Rafael Di Giorno
Director de Proficio Investment
Composición diversa
Se recomienda 40% en bonos soberanos en dólares (AA 17, RO15, AS13), que brindan cobertura cambiaria, con una alta relación precio/rendimiento. La ley local les da una exposición más indirecta al riesgo de una definición desfavorable en la corte neoyorquina. Además, se recomienda un 10% en subsoberanos dollar linked, y 10% en dólares cash. En bonos dólar linked, el BDC14 permite capturar la expectativa de depreciación del cambio oficial. Los contratos NDF's a un año cotizan a un cambio de $ 8,30.
En papeles, energía, banca y tecnología
En acciones locales, un 20% del portafolio, en Tenaris y GF Galicia e YPF. Estas dos últimas tientan como apuestas de largo plazo. En Cedears, Apple presenta una valuación de 11 veces ganancias estimadas en 2013 versus un promedio de 18 para el S&P 500.
