¿Es el momento de actuar? 5 ideas de inversión en renta variable para 2025

En este artículo:

Conforme nos adentramos en 2025, el ciclo económico mundial se dirige a un importante punto de inflexión. Aunque están por ver los efectos de la nueva administración de Trump y de las posibles medidas de estímulo de China en el futuro y persisten ciertos riesgos, el crecimiento podría acelerarse, sobre todo en Estados Unidos. En cualquier caso, merece la pena detenerse a reflexionar sobre lo mucho que ha cambiado el entorno para los inversores en renta variable.

Cambio de tendencia radical

Desde el final de la Gran Crisis Financiera, los niveles bajos de inflación, cuando no nulos, permitían a los bancos centrales utilizar sus herramientas monetarias de forma simultánea con el fin de fomentar el crecimiento económico cuando era necesario. En un mundo tan sincronizado como ese, los mercados de renta variable tendían a oscilar al unísono, lo cual ofrecía menos posibilidades de añadir valor mediante la diversificación. Ante un contexto caracterizado por las elevadas correlaciones, pero también por un crecimiento nominal y un coste del capital muy bajos, la clave para superar los resultados del mercado bursátil consistía en detectar a las empresas o los modelos de negocio de crecimiento superior.

Cuando la inflación resurgió de repente tras la pandemia, la política monetaria dio un giro radical. Los tipos de interés, negativos o del 0%, subieron con fuerza y las políticas de expansión cuantitativa dieron paso al ajuste cuantitativo. En la actualidad, las autoridades monetarias deben enfrentarse continuamente al dilema entre crecimiento económico e inflación, lo cual redunda en una política monetaria más restrictiva de carácter estructural.

Entretanto, la economía mundial afronta, al mismo tiempo, muchos otros cambios interrelacionados. El proceso de globalización se está ralentizando —si no invirtiendo— mientras repuntan las tensiones geopolíticas y comerciales, de modo que los responsables políticos están más preocupados por los asuntos nacionales y se ha intensificado el intervencionismo. Por su parte, la política fiscal está desempeñando un papel cada vez más trascendental, pues los gobiernos tratan de corregir los desequilibrios estructurales procedentes del régimen monetario anterior.

¿Es el momento de actuar? 5 ideas de inversión en renta variable para 2025
¿Es el momento de actuar? 5 ideas de inversión en renta variable para 2025

Teniendo en cuenta estos cambios, creemos que hay cinco temas que pueden ofrecer oportunidades en los mercados globales de renta variable en 2025.

¿Es el momento de actuar? 5 ideas de inversión en renta variable para 2025
¿Es el momento de actuar? 5 ideas de inversión en renta variable para 2025

1) ¿Es probable que continúe la ampliación de la rentabilidad en los mercados de renta variable?

El fuerte crecimiento de los beneficios, impulsado por los avances en IA, ha llevado al grupo de mega capitalizaciones tecnológicas "los 7 Magníficos" a obtener ganancias notables, dejando al resto del mercado rezagado. El segundo semestre de 2024 marcó el inicio de una mejora de los resultados empresariales para más compañías que superó los límites de la megacapitalización. La combinación de esta expansión generalizada del crecimiento, una menor inflación y unos tipos de interés a corto plazo más bajos está beneficiando a un conjunto de sectores en todo el rango de capitalizaciones bursátiles. Otro factor a considerar es que, en 2025, los resultados de las empresas de megacapitalización se medirán con respecto a los dos años anteriores de crecimiento desbocado y grandes beneficios, mientras que el resto del mercado será objeto de comparaciones más favorables tras dos años de contracción de los resultados empresariales.