Yahoo Finanzas 
Bradesco mantendría negociaciones exclusivas por HSBC Brasil
(BNamericas.com) - Bradesco, el segundo mayor banco del sector privado brasileño, inició el lunes negociaciones exclusivas con HSBC para adquirir las operaciones de este último en Brasil, según una fuente anónima citada por Reuters.
Un acuerdo podría anunciarse ya a fines de julio si se acepta la oferta de Bradesco, que valoriza a HSBC Brasil en 12.000mn de reales (US$3.760mn), o 1,2 veces el valor libro.
Las primeras ofertas habrían sido presentadas por Bradesco, Itaú Unibanco y Santander por el 100% de las operaciones locales de HSBC.
Sin embargo, a fines del mes pasado se publicaron reportes según los cuales el banco buscaba mantener parte de sus operaciones mayoristas para atender a los clientes brasileños de gran envergadura en el exterior, así como a empresas extranjeras en Brasil.
No está claro si la adquisición final será por el 100% del negocio de HSBC en Brasil, aunque la valoración mencionada sería por la totalidad de las operaciones, indicó a BNamericas el banco de inversión J.P. Morgan.
"Si asumiéramos una adquisición en efectivo por 12.000mn de reales (sin emisión de acciones) por el 100% de HSBC Brasil, ninguna contribución de utilidades de HSBC Brasil (perdieron 549mn de reales en 2014) y una tasa Selic promedio de 13,2% (en consonancia con las estimaciones de J.P. Morgan), anticipamos una dilución de 5% en las ganancias por acción (EPS) [sobre las EPS 2016]", agregó.
Se considera el acuerdo como una de las últimas oportunidades para una gran adquisición en el altamente concentrado sector bancario brasileño.
También se produce en momentos en que los actores locales de gran tamaño muestran mejores resultados que los de sus rivales más pequeños y fortalecen sus posiciones mientras la economía del país se deteriora.
La rentabilidad de HSBC en Brasil ha disminuido constantemente durante los últimos tres años, llegando a alcanzar -4,3% en 2014.
El banco tiene 168.000mn de reales en activos y 9.732mn en patrimonio, de acuerdo con Deutsche Bank.
HSBC es el séptimo mayor banco de Brasil en términos de colocaciones, con una cuota de 1,9%, muy por debajo de los líderes del mercado.
Para Bradesco, la adquisición le permitiría eliminar la diferencia de activos que se originó cuando Itaú se fusionó con Unibanco en 2008.
Los activos de Bradesco se elevarían a 1,2bn de reales comparado con los 1,3bn de Itaú, informó el diario local O Estado de S. Paulo.
Los aspectos positivos para Bradesco incluyen además el mejoramiento de la escala y el alcance geográfico, junto con el aumento de las oportunidades en banca minorista, según J.P. Morgan.
"Creemos que, con el tiempo, el mejorado modelo de banca minorista de Bradesco (versus HSBC Brasil) le permitiría captar oportunidades de negocio y obtener sinergias en términos de costos", acotó.
www.BNamericas.com
