Dólar hoy: el Banco Central no para de ceder reservas y eso empuja la expectativa de otro plan de incentivo para el campo

El Banco Central (BCRA) cerró hoy la undécima rueda consecutiva (o la 16ª al cabo de las últimas 17 jornadas) con pérdida de reservas propias por intervenciones para mantener bajo control el precio del dólar oficial, al verse obligado a aportar al mercado otros US$66 millones, cifra representativa de algo menos del 25% de los US$267,9 millones negociados en el segmento de contado.

De esta manera, pasa a acumular una pérdida en operaciones de este tipo que ronda los US$308 millones en lo que va del mes y se eleva hasta los US$785 millones desde que se reiniciara esta racha vendedora, el pasado 17 de enero. A su vez, medida en lo que va del año, la venta neta llega a los US$500 millones.

El persistente drenaje de reservas hace que el mercado dé por descontado el próximo anuncio de un nuevo programa oficial de estímulo a las liquidaciones del agro, que, según las especulaciones, no sólo alcanzaría a la soja sino también al maíz, y se pondría en marcha al arrancar marzo.

Se trata de una expectativa sostenida por las experiencias anteriores y rendida frente a una evidencia: sin estímulos de precio vigentes, la oferta se repliega, obligando al BCRA a vender “barato” lo que había recomprado más “caro”.

Claro que al ser una creencia tan extendida, no hace más que ayudar a ralear más la oferta de divisas actual del sector, que ya se había replegado un 62% interanual durante enero, pero ahora ya retrocede 74% en febrero, “comparando las primeras cinco ruedas de febrero del año pasado con las cinco iniciales de este febrero”. Así lo explica el operador de granos y especialista en agronegocios de Romano Group, Salvador Vitelli.

Para los analistas, el comportamiento del mercado cambiario oficial pasó a estar condicionado por los planes de dólar soja, tras las dos experiencias impulsadas por la administración Fernández para acercarle divisas al BCRA, aunque a pérdida.

Por esa razón, esa especulación renace apenas se transitan varias semanas con marcada y sostenida pérdida de reservas en intervenciones sobre el mercado. “Fueron unos US$1500 millones (de esos que se iban a cuidar) los perdidos tras el primer dólar soja y antes del segundo. Y las cuentas dan que serían unos US$1100/1200 millones ahora, si el mercado continúa con esta tendencia, hasta comienzos de marzo”, calculó un operador.

“Con un drenaje de divisas que no se toma respiro, crecen las preocupaciones respecto de que las reservas netas resultarían insuficientes para cumplir con las metas del FMI, por lo cual se interpreta con lógica que nuevas medidas sobre la oferta y demanda deberían arribar pronto”, sostiene el analista y consultor financiero Gustavo Ber.

“Las ventas siguen y se profundizan apuntando a ser mayores a los U$S800 millones en este mes. Todo en un contexto en el que las reservas brutas también están en baja por las mencionadas ventas, los pagos recientes al FMI y la recompra de bonos, con lo que se encaminan a quebrar la barrera de los US$40.000 millones. El Gobierno necesitará medidas adicionales (otro dólar soja, un préstamo REPO) para compensar la caída de reservas durante el verano”, coinciden en evaluar desde Delphos Investment.

La nueva venta del BCRA llegó en una jornada en la que convalidó una suba de $0,33 para el dólar mayorista oficial que cerró a $189,65/189,85 por unidad para compra y venta, respectivamente. Con ella el peso ya se devalúa oficialmente 1,5% en lo que va de febrero y 7,2% desde que arrancó el año.