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Dólar blue, imparable: por qué expertos advierten que hay margen para que siga subiendo

El dólar blue aceleró su escalada este este martes 21 de marzo alcanzando un nuevo máximo nominal histórico de $394. De este modo, en la city porteña se disparó $8 en la jornada y en lo que va de la semana registra una suba de $11. Sin embargo, es remarcable que por primera vez al cierre en algunas provincias alcanzó los $400.

Durante 2023, el dólar blue acumula una suba de $48 (+13,9%) después de cerrar el 2022 en $346. Y en enero, el dólar informal avanzó $35 (+10,1%), mientras que en febrero se desplomó $6 (-1,6%).

Por su parte, la otra variable nominal que más monitorean los argentinos, el Índice de precios al consumidor se aceleró al 6,6% en febrero, y concentró en el primer bimestre del año una variación de 13,1%. Por lo cual, el tipo de cambio que se comercializa en las cuevas se mantendría atrasado si se tiene en cuenta que en marzo, de acuerdo al relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), la suba generalizada de precios estaría en torno al 6,3%.

Este contexto del recalentamiento de los dólares paralelos se da simultáneamente a un desprendimiento de divisas masivo del Banco Central (BCRA). En la última sesión, finalizó por decimosegunda vez como vendedor de reservas en el mercado de cambios, con un saldo neto negativo de u$s99 millones, acumulando en el lapso temporal transcurrido de 2023 una pérdida de unos u$s1.231 millones en sus intervenciones en el MULC.

En algunas provincias el blue tocó los $400

En la rueda, se destacó la disparada del dólar blue hasta cerrar en los $400 en Tierra del Fuego y Santa Cruz, según el portal Infodólar.

Le sucedieron Santa Fe, Salta, Córdoba y Buenos Aires, donde cotizó a $398. Por debajo se ubicaron Catamarca, Chubut, Entre Ríos, Jujuy, La Pampa, La Rioja, Neuquén, Río Negro, San Juan, San Luis y Tucumán, donde registró a $396.

El recalentamiento de los dólares paralelos se da simultáneamente a un desprendimiento de divisas masivo del BCRA

En Mendoza se ofreció a $395, mientras que en Santiago del Estero, Misiones, Formosa, Corrientes y Chaco culminó al mismo valor que en la Ciudad de Buenos Aires, $394.

¿Qué puede analizarse detrás de la escalada del blue?

Christian Buteler, presidente de Buteler Servicios Financieros, advierte a iProfesional que lo que el blue está haciendo es recomponer posiciones, porque en enero y febrero se acumuló un 13% de inflación que sumado a los 6%-7% de marzo, hacen que en el primer trimestre se podría totalizar un 20%, mientras que el blue se había movido poco y nada.

"Hoy el informal recupera el terreno perdido. Si lo miramos en el día, vemos un salto importante, pero el movimiento es más lógico con el resto de los precios de la economía argentina en el largo plazo", remarca el especialista.

En el mismo sentido, Mariano Sánchez, economista jefe de Alphacast, indica que mirando la dinámica de la performance de los dólares paralelos, el blue estaba retrasado y ahora se acomoda más cerca de los financieros. Además, reconoce que el informal tiene una variación alcista de 14% en el año, en tanto que el MEP se encuentra en 18%, lo que indica que aun tendría margen para subir más.

El analista también da cuenta de que el menor volumen del blue que se opera en todo el mercado es notoriamente inferior al del resto de los tipos de cambio. Esto lo caracteriza de mucha sensibilidad en relación al Contado con Liquidación (CCL) o MEP. Y favorece que se mueva con una mayor volatilidad, es decir que puede tener un letargo de ruedas o incluso semanas hasta que da un gran salto discreto.

Mientras que Juan Pablo Albornoz, economista de Inveq Consulting, añade al respecto que en operaciones ilegales tan ilíquidas y con pocos jugadores, el exceso de demanda hizo elevar la cotización rápidamente.

Qué estiman sobre el blue los expertos de aquí en adelante

Christian Buteler, presidente de Buteler Servicios Financieros, afirma a iProfesional que este año, a diferencia de los dos precedentes, el blue podría estar por arriba de la inflación. E indica que uno de los motivos principales se relaciona con nuestro paso por las urnas y particularmente con el dato histórico de que los inversores en años electorales buscan cobertura en los dólares alternativos ante barreras que posee el oficial.

Mientras que Albornoz señala a iProfesional que el mercado no parecería haber convalidado en precios la magnitud de la sequía. Por lo que concluye sosteniendo que ve fuertemente un alza en el corto plazo del tipo de cambio informal, junto con los financieros.

Durante 2023, el dólar blue acumula una suba de $48 (+13,9%) después de cerrar el 2022 en $346

Cuál es el efecto de la suba del dólar blue en la economía

Buteler declara a iProfesional que esta suba afecta a todos los sectores de la economía, algunos de forma directa o sino a través de expectativas. "Ante movimientos de todos los precios en línea alcista, y con un Gobierno que no logra controlar la caída del peso, no podemos pretender que el informal se quede quieto", asevera el experto.

Por su parte, Mariano Sanchez señala que el mayor impacto del blue se ve en los ahorristas minoristas, que validan este modo de inversión como el preferido para sus pequeños valores o para hacer transacciones inmobiliarias o comprar algún vehículo. Aunque remarca que la dinámica de la macroeconomía se encuentra marcada por un crowling peg (microdevaluaciones que se producen diariamente en el tipo de cambio oficial) y a las depreciaciones que se desencadenan en los financieros.