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Dólar, plazo fijo, acciones y más: las 5 claves de la semana para saber en qué invertir

Desde "Las claves de la semana" intentaremos acercar los datos a tener en cuenta en la semana que comienza, en pocas líneas y de forma concreta las principales variables que afectan al inversor. Lo que el mercado observa y espera para los próximos 5 días.

1- Dólar

  • BLUE $287 +3.61% semanal

  • MEP $302.96 +3.27% semanal

  • CCL $306.58 +1.42% semanal

Brecha con el dólar oficial

  • BLUE 90%MEP 100%CCL 103%

Brecha con el dólar oficial

De la mano de una mayor emisión de pesos producto del dólar soja y un dólar que se fortalece a nivel mundial volvimos a sufrir una caída en el valor del peso. Entramos en la última semana del dólar soja, una medida exitosa desde el aporte de dólares pero costosa desde la emisión de pesos, esperando que una menor emisión logre estabilizar nuevamente los valores.

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La estabilidad y baja de los dólares no depende de mayores restricciones, al contrario, los dólares bajan con menos pesos y menos cepo.

2- Tasas

 

  • Plazo fijo tradicional 6.25% TEM

  • Plazo fijo UVA: 7.0% para el mes en curso, 6.5% y 6% estimado para los siguientes meses

  • Tasa 10 años USA 3.68 +23 pb 

Se mantienen las altas tasas. Los depositantes dan respuestas y vemos que los plazos fijos privados suben $591.285 millones (11%) en 1 mes. Sigue rindiendo más un plazo fijo uva que uno tradicional como durante casi todo el año.

La FED subió la tasa en 75 puntos básicos, quedan 2 reuniones de la FED este año y seguramente en ambas vuelva a subir la tasa. El objetivo es volver a una inflación del 2% y hasta que la misma no muestre que comienza a desacelerar fuertemente el camino de las tasas será al alza.

3- Acciones

 

  • Merval 142.931,74 -1.93% semanal

  • Merval en u$s457.78 -5.41% semanal

  • S&P 500 3.693,23 -4.65% semanal

Mercado local: Llegó la toma de ganancias en el mercado local, como decíamos la semana pasada era difícil sostener la suba si los mercados internacionales profundizaban su caída y así fue. Para la semana que comienza mantenemos la visión de cautela en el mercado local. Su versión en dólares se vio impactada también por una nueva caída del peso.. 

Mercado americano: La suba de tasas acentuó la caída. La inflación está lejos de ser controlada, la suba de tasas se mantendrá y una tendencia bajista será la predominante más allá de rebotes ocasionales que seguramente se darán.

4- Bonos

 

  • Riesgo país 2528 +145pb

Bonos en dólares: Al igual que los bonos emergentes la deuda Argentina tuvo una fuerte caída elevando el riesgo país nuevamente arriba de los 2.500 puntos. Si bien en un contexto de suba de tasas los precios de los bonos bajan nuestra deuda está marcada por la extrema debilidad de la situación fiscal y la imposibilidad de acceso al crédito internacional. Hasta que estas condiciones de fondo no cambien los bonos Argentinos seguirán siendo una apuesta de alto potencial pero también de alto riesgo.

Los bonos en pesos con una mejor situación de momento dado que el cepo obliga a buscar instrumentos en moneda local donde invertir. Los que ajustan por cer más largos han comprimido sus rendimientos, aun así para lograr rendimientos positivos se debe recurrir a vencimientos más allá del 2023. Para los bonos a tasa fija o variable, frente a una inflación esperada del 90% en los próximos 12 meses, la mayoría ofrece rendimientos mayores destacándose el TO23 y el PBA25 con tires de 103.46% y 107.89% respectivamente.

5- Índices de bolsas mundiales

Rendimientos dolarizados en el 2023

  • Brasil +14.79%

  • Argentina +9.20%

  • México -13.21%

  • Inglaterra -22.02%

  • USA -22.51%

  • Hong Kong -23.85%

  • Japón -24.05%

  • China -24.29%

  • Francia -30.37%

  • Euro Stoxx (Europa) -32.91%

  • Alemania -33.4%

Esto marca un poco lo difícil del año en materia de renta variable donde la mayoría de los países medido en dólares están con pérdidas y no se percibe un cambio de tendencia por el momento.