Dólar, plazo fijo, acciones y más: las 5 claves de la semana para saber en qué invertir

Desde "Las claves de la semana" intentaremos acercar los datos a tener en cuenta en la semana que comienza, en pocas líneas y de forma concreta las principales variables que afectan al inversor. Lo que el mercado observa y espera para los próximos 5 días.

1- Dólar

• BANCO NACIÓN $250.50 +2.24% semanal

• BLUE $490 -0.61% semanal

• MEP $469.07 +2.07% semanal

• CCL $496.08 +1.24% semanal

Brecha con el dólar oficial

• BLUE 96%

• MEP 87%

• CCL 98%

Si bien el dólar blue logró mantenerse estable el MEP y el CCL volvieron a subir, suba que estuvo en línea con el dólar oficial como así también con la inflación. Hace 10 días el gobierno se corrió de la intervención del MEP/CCL, luego la CNV mediante regulaciones cortó el "rulo" hoy los dólares financieros están 7% arriba de los valores previos a esos movimientos.

El gobierno buscará evitar las corridas suavizando los movimientos pero no da señales de querer planchar el dólar.

2- Tasas

• Plazo fijo tradicional 8.08% TEM

• Plazo fijo UVA: 8.4% para el mes en curso, 7.5% y 7.4% estimado para los siguientes meses según el último REM (Relevamiento de expectativas del mercado)

• Tasa 10 años USA 3.70 -9pbs 

Las tasas se mantienen estables mientras las consultoras privadas registran una inflación de mayo superior al mes de abril. Hasta que el Indec no informe el dato oficial difícilmente el BCRA modifique las tasas y aun cuando salga el dato veremos si la diferencia empuja a la entidad a elevar su tasa o prefiere mantener los niveles actuales.

En este contexto no hay razón para no seguir optando por los plazos fijos UVA como así también instrumentos que ajusten por inflación.

3- Acciones

• Merval  352.936,83 +3.30% semanal

• Merval en u$s 709.82 +2.28% semanal

• S&P 500 4.282.37 +1.83% semanal

Mercado local: El rally preelectoral sigue empujando fuertemente al mercado local desoyendo la crisis actual y la incertidumbre sobre el futuro. En estos casos solo se puede hacer una cosa: acompañar el movimiento, subir los stop loss y seguir capitalizando la suba de los activos argentinos.

Mercado americano: El mercado americano va consolidando su rebote, ya establecido fuertemente por sobre los 4.000 puntos del S&P 500 y si bien se mantienen las chances de más suba de tasas el acuerdo para subir el techo de la deuda le dio un nuevo empuje a las cotizantes.

4- Bonos

• Riesgo país 2.561 -29 pb

Bonos en dólares: Buena semana para los bonos locales en dólares con una pequeña suba que ayudó a la baja del riesgo país. Como siempre seguimos en valores muy bajos pero algo más estabilizados. Las dudas se mantienen, en un escenario de falta de dólares y con los mercados internacionales cerrados para la Argentina es imposible no pensar en cómo se hará frente a los vencimientos que se van aproximando.

Bonos en pesos: Muy buena semana para estos activos que lograron comprimir las TIR más de 10 puntos porcentuales que pagaban una semana atrás como el TO23 o 3 puntos porcentuales por sobre inflación en el T2X4. Aun así el TO23 mantiene una TIR de 167% y su vencimiento es en 4 meses.

5 - Pesos

Al 30 de mayo el stock de pesos se encuentra en $20.12 billones, en el mes muestra un crecimiento de $1.49 billones (7.97%). A un año la cantidad de pesos sube un 112%.

Hoy los pasivos remunerados son un 265% de la base monetaria, los que van camino a duplicarse en menos de 1 año por la tasa de devengan provocando una emisión endógena imposible de absorber por la economía. Claramente uno de los problemas principales a resolver por el próximo gobierno.