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¿Qué fondos tienen la mayor exposición al sector financiero? para bien o para mal

¿Qué fondos tienen la mayor exposición al sector financiero? para bien o para mal
¿Qué fondos tienen la mayor exposición al sector financiero? para bien o para mal

El IBEX 35 cotizaba hace un par de semana en los 9.450 puntos cuando el miércoles de la semana pasada se ubicaba en los 8.750 puntos, una caída superior al -7,4%, liderada por el sector bancario, entre los que destaca el Banco Sabadell que en la semana se deja nada menos que el - 21,6%, y una caída mensual del 15,55%, que se ve aminorada por las ganancias que había conseguido hasta el estallido de SVB. No obstante, en el año aún se apunta una ganancia superior al 16%.

También BBVA llegó a caer más del 17,7% en la semana pasada, seguido de Bankinter y Santander con caídas en torno al 17,4% y 10% respectivamente, mientras que CaixaBank se deja en la semana más de un 10,8%.  Tanto Sabadell, como BBVA y Santander siguen en terreno positivo en términos anuales. Pero de continuar esta sangría algunos podrían tocar pronto las rentabilidades negativas anuales.

El incremento de los tipos de interés había llevado a varios gestores a volver su mirada y bolsillo al sector financiero, debido a que un movimiento de tipos como el que vivimos desde 2022 es benéfico para el sector. Sin embargo, ahora con este Tsunami generado por la quiebra del banco SVB y que ha desatado otros tantos bancos a tambalearse, llevan a cuestionar si esto tendrá un efecto sistémico. Aunque no es nuestro escenario central cabe comentar algunas cuestiones:

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Principales Bancos estadounidenses

Considerando que los 15 mayores bancos de los EE.UU. poseen un total combinado de 13,4 billones de dólares en activos a 31 de diciembre de 2022, Silicon Valley Bank era el decimosexto banco más grande de Estados Unidos, en función de sus activos totales, lo que lo sitúa justo fuera de esta lista. A principios de 2022, figuraba en esta lista como el 14º mayor banco a 30 de septiembre de 2022. Es el segundo mayor banco en quebrar en la historia de los EE.UU. y el primero en quebrar desde octubre de 2020.

Signature Bank, el segundo banco en quebrar en 2023 y la tercera mayor quiebra bancaria de la historia, era el 29º mayor banco de EE.UU., sobre la base de los activos totales, a 31 de diciembre de 2022.

First Republic, el 14º banco más grande a 31 de diciembre de 2022, ha sido noticia recientemente por el descenso significativo del precio de sus acciones. Recientemente publicó un comunicado en el que reforzaba y diversificaba su liquidez para intentar hacer saber a sus clientes que sus posiciones de capital y liquidez son sólidas, según un comunicado de prensa.

¿Qué fondos tienen la mayor exposición al sector financiero? para bien o para mal
¿Qué fondos tienen la mayor exposición al sector financiero? para bien o para mal

Los fondos habían incrementado su exposición al sector, veamos  cuáles tienen la mayor exposición

Tal es el nerviosismo que imperaba en los mercados ayer miércoles, que cuatro grandes bancos europeos se han suspendido de cotización este miércoles tras la caída a plomo, como Credit Suisse (-20%), Societé Générale (-10%), los italianos Monte dei Paschi y Unicredit. Todo esto estuvo derivado de un comunicado de Credit Suisse esta mañana en la que decía que había "debilidades materiales" en los resultados presentados en 2021 y 2022.....

Si bien habrá  que estar atentos a la evolución del sector y que no se convierta en un riesgo sistemático, es conveniente saber que fondos presentaban la mayor participación en el sector financiero y así encontramos que entre los fondos disponibles a la venta en España y de la categoría de Europe Equity Income y Europe Large-Cap Value Equity. Si bien, se observa que han caído con fuerza, también la "V" ha sido con fuerza, por lo que atentos que pueden ser oportunidades de inversión:

¿Qué fondos tienen la mayor exposición al sector financiero? para bien o para mal
¿Qué fondos tienen la mayor exposición al sector financiero? para bien o para mal
  • JPMorgan Europe Strategic Value: con una ponderación en servicios financieros cercana al 41%, entre las que están HSCB Holdings, BNP Partibas y UBS Group entre sus top 10 y que según la valoración al 20 de marzo había caído un 6,4% en el mes, aunque en el año permanecía en positivo +2,47%

  • BNP Paribas Sustainable Europe Value Classic Capitalización: en el que el sector financiero es un 30,7%, con posiciones como BNP Paribas Act Cat A, ING Growp, Intesa Sanpaolo y Banco Santander. El fondo reportaba una caída mensual del 5,31% y una ganancia en el año del 3,24%.

  • Allianz Europe Equity Value: con un peso en el sector financiero cercano al 30%, y en la que en sus top 10 está Banco Santander, BNP Paribas, Lloyds, Prudential. La caída semanal ascendía a 6,2% y una ganancia en el año del 3,58%

Ahora bien, entre los fondos de la categoría Europa capitalización flexible,de gestoras españolas con fuerte exposición al sector bancario están:

  • GVC Gaesco Europa: un fondo con 35 posiciones en cartera y en la que el sector financiero tiene un peso del 31,34% del total de la cartera y con BBVA entre sus top 10, así como Deutshce Bank, abrdn y M&G PLC. El fondo ha caído un 7,79% en la semana crítica y un 3,69% en el mes, pero con la reciente recuperación vuelve a estar con una ganancia en el año superior al 10,5%

  • Nao Europa Sostenible: otro de esos fondos con fuerte peso no solo al sector financiero de casi 30%, sino también a España que ha sido fuertemente penalizada la bolsa, pues el fondo se deja en el mes un 5,51% y en el año la ganancia es del 3,78%

  • Abante Global Fund Europan Quality Equity Class B: con una exposición al sector financiero cercana al 37%, mientras que la media de su categoría están al 18,7%, con exposición a UniCredit, Societe Generale, Intesa Sanpaolo, BNP Paribas y Santander entre sus posiciones principales. El fondo ha caído en el mes casi un 6,6%, aunque en el año sube un 11,25%.

¿Qué fondos tienen la mayor exposición al sector financiero? para bien o para mal
¿Qué fondos tienen la mayor exposición al sector financiero? para bien o para mal

El mercado bursátil español, que se había posicionado entre los índices con mejor desempeño en el año, ha sufrido el nerviosismo de los inversores que tratan de huir de aquellas acciones bancarias, sin considerar que la banca europea ha sido una de las mejor capitalizadas en los últimos años.