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Giro en la Política de la Fed y Fase Uno del Acuerdo Comercial Cambiaron el Panorama de los Mercados Bursátiles en 2019

Los principales índices bursátiles terminaron al alza en la última semana de 2019, con los tres índices más importantes registrando máximos históricos. La volatilidad se mantenía relativamente baja, lo que llevaba a algunos a pronosticar que se aproxima una gran rotura bajista, sin embargo la semana pasada no se publicaron datos económicos importantes y tampoco hubo noticias negativas por lo que los mercados continuaron con su escalada al final del año.

La semana pasada en el mercado al contado el índice de referencia S&P 500 se liquidó en 3240.00, subiendo un 0.60%. A lo largo del año ha subido un 29.2%. El promedio industrial del Dow Jones terminaba en 28646.00, subiendo un 0.70%. Está subiendo un 22.8% en 2019. El NASDAQ Compuesto basado en el sector tecnológico cerraba en 9007.00, subiendo un 0.90%. Ha ganado un 35.7% este año.

Según Bloomberg, “El índice S&P 500 va camino de igualar el retorno de 2013 que fue del 29.6%, que fue el mejor de la década. A nivel histórico el año después de que los mercados bursátiles hayan subido más de un 25% las acciones han subido un 7%, lo que indica que tras un retorno elevado no tiene por qué haber uno negativo.”

Dos Factores Clave Detrás de las Ganancias de 2019

Los factores que ayudaron a los inversores estadounidenses a dejar atrás las preocupaciones en 2019, y que permitieron a los mercados terminar el año y la década en máximos históricos fueron el cambio en la dirección de las políticas de la Reserva Federal y el desenlace positivo de las negociaciones comerciales entre EEUU y China.

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Antes de analizar más a fondo estos dos factores vamos a presentar la lista de los aspectos más destacados (buenos o malos) del 2019, una lista que ha recopilado Angelo Kourkafas de Edward Jones y que vale la pena leer.

Un año con muchos récords, primicias y momentos negativos

  • 34 nuevos máximos históricos

  • 126 meses de expansión económica

  • Tasa de desempleo más baja en 50 años

  • Cero correcciones del 10%

  • Crecimiento global más lento en 10 años

  • Mínimo histórico en los rendimientos de la deuda a 30 años del gobierno

  • 11$ billones de deuda con rendimientos negativos

  • Curva de rendimientos preocupante

Giro Proteccionista en Grandes Bancos Centrales

Tal vez el punto de inflexión para los mercados financieros en 2019 fue el giro proteccionista de los principales bancos centrales del mundo. La Reserva Federal de EEUU, el Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Japón decidieron introducir medidas de estímulo para mantener la expansión económica. Mientras tanto el Banco de la Reserva de Australia y el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda recortaban sus tipos de interés de referencia hasta niveles de mínimos históricos para evitar recesiones.

El gran cambio del escenario macroeconómico contribuyó a la caída de las tasas de interés tanto a corto como a largo plazo, algo que benefició a la renta variable.

A finales de 2018 las bolsas caían por la preocupación que generaba el hecho de que la Fed estuviese subiendo los tipos demasiado rápido al mismo tiempo que las tensiones comerciales empeoraban y el crecimiento global se frenaba, esto llevaba a los reguladores del banco central a mostrar un giro en marzo que se concretaba a partir de julio con tres recortes de tipos para protegerse contra los riesgos que mostraban las perspectivas futuras.

La Guerra Comercial Empeoró pero Luego se Llegó a una Tregua

La guerra comercial entre Estados Unidos y China empeoró durante el año con ambas partes anunciando aranceles a modo de represalia en mayo y en agosto que conducían a las caídas más importantes del año.

La guerra comercial presionaba a los niveles globales de intercambios comerciales, sin embargo la influencia más negativa fue sobre la confianza de las empresas y la inversión.

A mediados de diciembre se llegaba a la Fase Uno del acuerdo comercial lo que ayudaba a reducir el miedo a un empeoramiento de las relaciones comerciales, y hacía que subiera la demanda de activos de riesgo.

This article was originally posted on FX Empire

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