Yahoo Finanzas Goldman dice que comprar acciones del S&P despues de caída del 5% suele ser rentable
(Bloomberg) -- Comprar acciones estadounidenses tras una caída de la magnitud de la registrada el mes pasado suele ser rentable, según un análisis de Goldman Sachs Group Inc. de cuatro décadas de datos.
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Desde 1980, el índice S&P 500 ha generado una mediana de rentabilidad del 6% en los tres meses siguientes a una caída del 5% desde un máximo reciente, según el equipo de estrategia de Goldman dirigido por David Kostin. El índice de referencia se ha desplomado un 8,5% desde su máximo de mediados de julio.
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“Las correcciones del 10% también han sido oportunidades de compra atractivas en la mayoría de los casos”, aunque el historial no es tan sólido como después de una caída menor, escribió Kostin en una nota. Los rendimientos tras una caída del 5% han sido positivos en el 84% de los episodios, según el estudio.
El martes volvió la calma a los mercados mundiales y algunos de los índices más golpeados se recuperaron de una caída impulsada por la inquietud ante una recesión en Estados Unidos y las valoraciones extremas del sector tecnológico. Los estrategas cuantitativos de JPMorgan Chase & Co. dijeron que los inversionistas institucionales habían comprado el lunes alrededor de US$14.000 millones durante las horas de mercado y US$6.700 millones después del cierre.
El equipo de Kostin no llega a dar una recomendación a partir de los hallazgos, pero advierte que las perspectivas para el índice de referencia después de una caída del 10% han sido “notablemente diferentes” cuando ha tenido lugar en un entorno de crecimiento económico resistente que cuando ha sucedido como parte de una corrección antes de una recesión.
Señalan que las acciones estadounidenses aún no están descontando una contracción económica, a pesar de que acciones cíclicas sensibles al crecimiento han seguido a las acciones defensivas en la caída de este mes. En una nota aparte, los estrategas de Goldman, entre ellos Peter Oppenheimer, dijeron que esperan más caídas de las acciones mundiales, aunque no predicen un mercado bajista, descrito como una caída del 20% desde un máximo reciente.
No todos en Wall Street están de acuerdo. En la mesa de operaciones de JPMorgan Chase & Co., el jefe de inteligencia de mercado de EE.UU., Andrew Tyler, afirma que las acciones aún no han tocado fondo. En su opinión, una corrección del 10% en el S&P 500 parece “probable”, ya que espera que más ventas de fondos sistemáticos golpeen el mercado durante la próxima semana.
El índice S&P 500 se cotizaba con un alza del 1,56% las 11:50 a.m. en Nueva York, mientras que el Nasdaq 100 avanzaba un 1,8%.
Mientras tanto, el equipo de estrategia de Citigroup Inc. advirtió esta semana que “los escenarios recesivos no están en absoluto descontados”.
La lista de comprobación de mercados bajistas del banco —que mide parámetros como las valoraciones de las acciones, la curva de rendimientos, la confianza de los inversionistas y la rentabilidad— recomienda “comprar durante la debilidad”, escribió en una nota Beata Manthey, estratega de Citi. Pero “nos sentiríamos más cómodos haciéndolo una vez que veamos pruebas de una disminución más completa del posicionamiento”, dijo.
Traducido por Paulina Steffens.
Nota Original: Goldman Says Buying S&P After 5% Drop Is Usually Profitable (1)
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--Con la colaboración de Subrat Patnaik y Alexandra Semenova.
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