Yahoo Finanzas Los inversores de bonos ignoran la apuesta hawkish de la Reserva Federal
La última reunión de la Reserva Federal dejó claro que la entidad mantiene su apuesta hawkish con fuertes incrementos de los tipos de interés que podrían llevarlos al 6%. Pese a ello, los inversores en bonos omiten ello y aumentan sus posiciones según Garfield Reynolds en Yahoo Finance.
El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se mantuvo en 3.61% el jueves después de que el repunte más fuerte en una semana lo hiciera bajar seis puntos básicos el miércoles. Eso contrasta con un aumento de las tasas de intercambio, que ahora ven el ciclo de ajuste de la FED alcanzando un máximo de alrededor del 5.15%, un cuarto de punto más alto que el observado la semana pasada. También hubo un aumento en las apuestas de que la FED podría aumentar su tasa hasta en un 6%.
Incluso cuando un desfile de funcionarios de la FED destacó su voluntad de aumentar las tasas y mantenerlas elevadas, los inversores compraron un récord del 95% de la subasta del miércoles de notas a 10 años. Eso subraya el atractivo de los rendimientos por encima del 3.5%, un nivel que no se había visto durante más de una década hasta que se superó en 2022, incluso en medio de expectativas de tasas más altas de la Reserva Federal.
“Las nóminas de EE. UU. la semana pasada lanzaron al gato entre las palomas, lo que obligó a un reinicio en el posicionamiento y el pensamiento sobre la tasa terminal de fondos federales”, dijo Prashant Newnaha, estratega de TD Securities Inc. “Dicho esto, el extremo largo continúa atrayendo fuertes compras interés. La demanda de las cuentas de pensión es probablemente el principal impulsor de esto, así como las primeras señales de que los inversores japoneses están regresando como compradores de renta fija extranjera, como sugieren los datos de flujos de fondos semanales”.
“Los inversores minoristas también están volviendo a los bonos después de permanecer sentados en efectivo durante gran parte de la caída del año pasado”, según el estratega de JPMorgan Chase & Co. Nikolaos Panigirtzoglou. “La cohorte más antigua de tales inversionistas, que tienden a poner su dinero a trabajar a través de fondos, inyectó 81 mil millones de dólares en fondos de bonos y 44 mil millones de dólares en fondos de acciones en lo que va del año”, escribió Panigirtzoglou en una nota.
“Este cambio abrupto en el comportamiento a principios de 2023 quizás se deba a una mayor confianza entre los inversores minoristas de que la inflación ha entrado en una trayectoria descendente y que la tasa de política de la FED se acerca a su punto máximo”, añadió Panigirtzoglou.
