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Moody's advierte efectos de demanda civil multimillonaria contra Samarco

(BNamericas.com) - Si el productor de pélets Samarco tuviera que asumir nuevas obligaciones en relación al colapso de un dique que contenía relaves en Brasil en noviembre, la calidad crediticia de la minera local Vale resultaría dañada, señaló Moody's el lunes.

Samarco es una operación de riesgo compartido en partes iguales que Vale tiene con la australiana BHP Billiton.

El 4 de mayo se anunció la interposición de una demanda civil por 155.000 millones de reales (US$44.000mn) contra Samarco, sus dos matrices y otros.

"Si un tribunal federal ratifica la demanda del Ministerio Público, la decisión tendría efectos crediticios negativos para las tres mineras porque la demanda requeriría un depósito casi inmediato de US$2.200mn de las tres empresas, además de garantías por un total de U$44.000mn. El recurso prohibiría además que las empresas vendan activos fijos o paguen dividendos", informó Moody's.

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La demanda se interpuso después de alcanzarse un acuerdo indemnizatorio el 2 de marzo entre Samarco, Vale, BHP, la Procuraduría Federal, los estados de Espírito Santo y Minas Gerais y otras autoridades públicas. En virtud del acuerdo compensatorio, ratificado el 5 de mayo, Samarco destinará 4.400mn de reales hasta 2018 a un fondo privado para ayudar a restaurar el entorno y las comunidades afectadas por el colapso del dique. Los montos para los próximos tres años varían entre 800mn y 1.200mn de reales, con lo cual el total asciende a US$2.300mn. En caso de que Samarco no cumpla con los términos, Vale y BHP serán responsables de cubrir sus respectivas participaciones.

EFECTIVO DISPONIBLE

Samarco percibió cerca de US$2.000mn en ingresos en 2015 y disponía de alrededor de US$467mn en efectivo al cierre del año, pero mientras no reactive las faenas tendrá problemas para cumplir las obligaciones financieras derivadas de la demanda, lo que la forzará a depender de la ayuda de los accionistas para pagar las multas, explica la agencia.

Según Moody's, Vale anotó un resultado operacional de US$25.100mn en los 12 meses contabilizados hasta marzo y disponía de US$3.800mn en efectivo al término de ese mes, a lo que se suman otros US$2.000mn disponibles bajo líneas de crédito comprometidas.

"Por el contrario, BHP Billiton tendría una gran liquidez para financiar el depósito que se requiere. Al mes de diciembre de 2015, la firma tenía US$10.600mn en efectivo y equivalentes, junto con una línea de crédito renovable sin girar por US$6.000mn. Asimismo, la minera percibió ingresos por unos US$44.600mn en los 12 meses acumulados hasta junio de 2015".

Sin embargo, obligaciones que vayan mucho más allá de las consideradas en el acuerdo comenzarían a debilitar la calidad crediticia de BHP, advirtió Moody's.

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