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Obligaciones Negociables de empresas: las alternativas para dolarizar en un contexto de inflación

Las obligaciones negociables (ONs) se refieren a deudas que emiten las empresas, por las cuales se comprometen a pagar un cupón de interés durante la vida del instrumento. En el caso de las ONs hard dollar, el inversor puede adquirirlas en pesos en el mercado secundario y recibir flujos en dólares, lo que representa una oportunidad para dolarizar portfolios y resguardar el capital.

Obligaciones negociables: opciones para dolarizar carteras en medio de la inflación

Entre las opciones más atractivas, destacamos Genneia 2027 (GNCXO) o Aeropuertos Argentina 2000, con vencimiento en 2031 (ARC1O). La primera se posiciona como la principal generadora de energía renovable en Argentina, con contratos en dólares por el 95% de sus ventas y un gradual desapalancamiento, que les proporciona cierta holgura en el manejo de sus pasivos. Por su parte, Aeropuertos Argentina muestra en sus balances una holgada posición de liquidez, con elevada cobertura de intereses con EBITDA. Ambas emisiones operan actualmente con rendimientos entre 7,00% y 9,00% y pagan intereses semestrales. Sin embargo, cuentan con lámina mínima de ingreso, lo que puede resultar privativo para algunos inversores.

Hay otras alternativas que no poseen esta restricción, como Pampa Energía 2026 (MGC9O) e IRSA 2028 (IRCFO). En estos casos hablamos también de altos cupones de intereses, pagaderos de forma semestral, con amortizaciones parciales del capital. Estas ONs poseen alta liquidez para su negociación y permiten dolarizar las carteras, resguardando al inversor de las variaciones que presenten los dólares bursátiles.

Finalmente, para un perfil de inversión más grande, Transportadora de Gas del Sur 2025 (TSC2O) se muestra como un buen crédito dentro del sector de Oil&Gas, con una tasa cupón y un rendimiento competitivos respecto a las últimas emisiones de mercado. Su principal desventaja pasa por el mínimo de inversión de 150.000 nominales, lo que a su vez genera que no posea tanta liquidez como las otras ONs mencionadas.

Obligaciones negociables: qué es, riesgos y cuánto pagan

dólar es una de las monedas favoritas de los argentinos. Sin embargo, al igual que cualquier divisa, se devalúa con el tiempo, aunque lógicamente mucho menos que monedas débiles como el peso argentino.

Sin embargo, con el objetivo de no perder dinero con el paso del tiempo (sino todo lo contrario), los inversores buscan invertir sus dólares para obtener un rendimiento que iguale o supere la inflación de los Estados Unidos.

Las obligaciones negociables se pueden pagar en pesos
Las obligaciones negociables se pueden pagar en pesos

Las obligaciones negociables son deudas de empresas que prometen interés determinado y se pueden comprar en pesos.

Las obligaciones negociables son instrumento de renta fija, también conocidas como "bonos corporativos", y son instrumentos de deuda emitidos por empresas.

Es decir, a través de estos instrumentos, las empresas piden "prestamos de dinero" y se comprometen a pagar un determinado interés por usar dicho dinero.

Estos instrumentos son muy beneficiosos tanto para las empresas como para los usuarios, ya que para las compañías suele ser más económico endeudarse con las personas que, por ejemplo, con un banco y las personas suelen obtener una rentabilidad superior a, por ejemplo, hacer un plazo fijo.

Otra de las características que destacan a las obligaciones negociables son que estos instrumentos pueden comprarse y venderse todos los días hábiles en el mercado, por lo que podremos recuperar nuestro dinero, aunque no haya llegado el vencimiento.