Hay más optimismo en bonos EEUU a largo plazo que en 2008: BofA

(Bloomberg) -- Los inversionistas se han vuelto aún más optimistas sobre los bonos estadounidenses a largo plazo que en el punto álgido de la crisis financiera de 2008, según una encuesta de Bank of America Corp, ya que apuestan a que el endurecimiento monetario global está llegando a su fin.

Lo más leído de Bloomberg

• Pemex pagaría a KKR US$320M por terminal almacenamiento Tuxpan

• Venezuela dará a Eni y Repsol licencia de exportación de gas

• La UE autoriza que Microsoft compre Activision por US$69.000 millones

Las exposiciones de instrumentos a largo plazo en dólares estadounidenses se encuentran en el segundo nivel más alto en dos décadas, después del pánico inicial por el coronavirus de marzo de 2020, según una encuesta a inversionistas de BofA. Es parte de una “rotación de asignación de activos de fin de ciclo” global hacia bonos más largos liderada por Estados Unidos, dijo BofA.

“Los inversionistas creen que el ciclo de tasas global está cambiando”, dijeron los estrategas del banco, entre los que se incluye a Ralf Prusser y Meghan Swiber. “El hecho de que las posiciones largas en instrumentos a largo plazo en EE.UU. sean más pronunciadas que en 2008 sugiere que a los inversionistas les resulta más fácil identificar el valor en las coberturas de duración, incluso cuando las preocupaciones sistémicas son menos pronunciadas”.

Los bonos a largo plazo fueron populares en 2008 y marzo de 2020 cuando los recortes de tasas de la Fed y otros bancos centrales importantes desencadenaron un repunte.

Sin embargo, los bonos de larga duración han estado recientemente a la vanguardia de una caída histórica de la deuda, debido a la erosión de su valor a medida que los bancos centrales aumentaron las tasas de interés en medio de una ola de ajuste monetario. La Reserva Federal elevó las tasas en un cuarto de punto porcentual en la reunión realizada a principios de este mes, lo que llevó los costos de la deuda de EE.UU. por encima del 5%, desde cerca del 0% a principios de 2022.

Sin embargo, el presidente de la Fed, Jerome Powell, insinuó que el aumento más reciente de la tasa de interés del banco central de EE.UU. podría ser el último. Los mercados monetarios no están descontando más aumentos por parte de la Fed y se prevén recortes de tres cuartos de punto para fines de año.

Los inversionistas también favorecen los bonos del Tesoro a más largo plazo como cobertura ante una prolongación de las negociaciones sobre el limite de deuda de EE.UU., mostró la encuesta. No se espera que la imposibilidad de llegar a una resolución oportuna tenga un impacto importante en la política monetaria de la Fed, encontró BofA.

Nota Original:Investors Are More Bullish US Long Bonds Than 2008, BofA Finds

©2023 Bloomberg L.P.