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Precio del Petróleo Pronóstico Fundamental Semanal – La Preocupación sobre la Demanda con más Peso que el Miedo sobre el Suministro

Los futuros del crudo de WTI y del barril de Brent, referencia internacional, cerraron a la baja la semana pasada debido a que la preocupación sobre la demanda tuvo mayor peso que el riesto geopolítico en la zona de Oriente Medio. Los recortes en la producción anunciados por la OPEP se mantuvieron en pie, además se espera que este cartel y su grupo de aliados anuncien a finales de mes una ampliación de esta estrategia. Sin embargo estas noticias no fueron capaces de parar la presión bajista ni cambiar el sentimiento a la baja de los inversores.

Los datos de trading del gobierno muestran a las claras que esta afirmación es cierta ya que la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC, por sus siglas en inglés) mostró que los directores de fondos de inversión continuaron cerrando sus posiciones en largo al ritmo más elevado desde el cuarto trimestre de 2018, debido a la creciente preocupación sobre una recesión global.

Aunque hubo un repunte al alza como reacción a los ataques a dos petroleros en el estrecho de Omán, la dirección esta semana la marcaba el temor a la bajada de la demanda global y el aumento de reservas de barriles en Estados Unidos.

A nivel semanal el crudo de WTI para agosto se liquidaba en 52.77$, bajando 1.39$ o un -2.57%, y el crudo de Brent para agosto acababa en 62.01$, bajando 1.28$ o un -2.06%.

Factores que influyen en el precio a la baja

La Administración de Información de Energía (EIA por sus siglas en inglés) de Estados Unidos el miércoles informó de que las reservas de crudo aumentaron de manera inesperada por segunda semana consecutiva, subiendo 2.2 millones de barriles a finales de semana el 7 de junio. Los traders estaban esperando una bajada de 481.000 barriles. Las reservas de barriles de Estados Unidos ahora ascienden a 485.5 millones de barriles, el nivel más alto desde julio de 2017. Esto supone un 8% más que la media a 5 años en esta época del año.

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La presión bajista también fue impulsada por un informe de la Administración de Información de la Energía (EIA) de Estados Unidos que mostraba una revisión a la baja en su predicción de la demanda global de petróleo en 2019 y de producción de crudo en Estados Unidos.

“La preocupación por la demanda se convirtió el mes pasado en el problema más importante, contribuyó al aumento de la volatilidad y a la bajada de precios en activos de riesgo como las materias primas o la renta variable,” dijo la EIA en su Informe de Perspectiva sobre la Energía a Corto Plazo (STEO, por sus siglas en inglés).

El informe continuaba diciendo que la guerra comercial entre Estados Unidos y China, los aranceles que Estados Unidos podría imponer sobre México, y una actividad industrial inferior habían contribuido al miedo a “que el crecimiento económico podría ser inferior a las expectativas que tienen los participantes del mercado, lo que supondría que el crecimiento de la demanda de petróleo también sería más baja de lo esperado.”

Los vendedores respondieron también a otro informe de los expertos que apuntaba a una demanda en el futuro más baja. La Agencia Internacional de la Energía IEA recortó su predicción de crecimiento de la demanda para 2019 en 100.000 barriles por día, bajando hasta 1.2 millones de barriles por día, debido a perspectivas que han ido empeorando sobre el comercio mundial. Sin embargo esta noticia quedaba amortiguada cuando la IEA decía que el crecimiento de la demanda podría subir en 2020 hasta los 1.4 millones de barriles por día.

El jueves la OPEP recortaba su pronóstico de demanda de petróleo en 2019 todavía más que la IEA y lo dejaba en 1.14 millones de barriles al día.

El crecimiento de la producción industrial de China se frenaba hasta llegar al mínimo en 17 años en el mes de mayo, un 5%, muy por debajo de las expectativas y mostrando el último signo de debilitamiento de la demanda en la segunda economía más potente del mundo, en un contexto de aumento de la presión comercial ejercida por Estados Unidos. El viernes se publicaban datos que mostraban que la inversión en activos fijos también había crecido menos de lo esperado, reforzando la expectativa de que Beijing tenga que tomar pronto medidas para impulsar el crecimiento.

Un evento alcista frena las presiones a la baja

Los precios del petróleo se dispararon el jueves y se mantuvieron estables el viernes tras el ataque a dos buques que transportaban petróleo refinado en aguas cercanas a Irán. Debido a que no hubo un corte importante del suministro o una escalada de la actividad militar en la región esta subida a corto plazo se esfumaba y no tenía continuación hacia arriba el viernes. Sin embargo la zona sigue representando un punto caliente que puede mantener a los inversores en vilo a corto plazo.

Predicción semanal

El ataque a los dos petroleros fue un evento importante pero lo realmente relevante es que un tercio del tráfico mundial marítimo de petróleo pasa por el estrecho de Ormuz donde se produjeron los ataques. Por tanto es posible que continuemos viendo ataques pero si no hay una respuesta militar, que conduciría a un corte del suministro, cualquier ganancia probablemente sea limitada.

A largo plazo un conflicto directo entre Estados Unidos e Irán podría llevar al cierre del tráfico en el estrecho de Ormuz. Esto supone un riesgo importante para el suministro de petróleo, lo que conduciría a una subida importante de los precios.

Mientras tanto la preocupación por la demanda, debido a la recesión global de la economía, es probable que evite subidas importantes. Además también es probable que el aumento de la producción en Estados Unidos continúe siendo un factor bajista.

Esta semana la Reserva Federal revelará más información sobre el estado de la economía. Las notiticias podrían influir en la preocupación por la demanda. Es probable que la FED no aplique un recorte de tipos en este momento, pero podría apuntar a uno en julio debido al aumento de la preocupación por la debilidad de la economía. Esto podría mandar los precios a la baja a menos que este factor ya haya sido incorporado en el mercado.

This article was originally posted on FX Empire

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