Próxima reunión de Reserva Federal de EE.UU. frena ganancias del oro

(BNamericas.com) - El oro cerró en US$1.260,50/oz el lunes, por debajo de los US$1.267,00/oz de la sesión anterior cuando batió un récord de nueve semanas ante la debilidad de los mercados bursátiles, una fuga desde mercados emergentes y la depreciación del dólar estadounidense.

Los inversionistas se mantuvieron al margen en espera de la reunión de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), que se celebrará entre el 28 y el 29 de enero, lo que frenó las ganancias del oro. La proyección generalizada es que la Fed recortará aún más su programa de estímulos.

La liquidación bursátil en mercados desarrollados y emergentes ocurrida entre el 20 y el 24 de enero no impedirá la recuperación económica mundial y, por tanto, no brindará un respaldo duradero al oro, según UBS. "La debilidad en los mercados emergentes, el dólar estadounidense, los rendimientos de los bonos del Tesoro y los mercados bursátiles ayudaron a que el oro quebrara la marca de US$1.270/oz el viernes", indicó UBS.

"A pesar de este escenario favorable para refugios seguros, la respuesta del oro fue moderada y efímera, reacción que consideramos apropiada en un entorno general que también se mantiene muy complicado para un precio del oro más alto", señaló UBS.

SIGUE LA BAJA

Las relaciones importantes por sondear el 2014 son el dólar estadounidense, los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años y los datos macro que se publiquen, según Barclays Capital. Estas correlaciones "al ser analizadas en conjunto, suponen nuevas tendencias a la baja para el oro este año", manifestó el banco.

"Los precios del oro han tenido una alta correlación con los anuncios del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de EE.UU., de hasta -66% desde comienzos del 2013, por lo que cualquier sorpresa sobre los anuncios del FOMC se tornan un factor importante para el oro. Por tal motivo, la atención del mercado se volcará con mucha probabilidad hacia los anuncios del comité del miércoles 29 de enero", señaló el banco. Según la proyección de consenso, la Fed recortará otros US$10.000mn.

ETP

Las reservas de productos cotizados (ETP) han disminuido 25t en lo que va del mes y se encuentran en su nivel más bajo desde febrero del 2010, según cálculos de Barclays. "Los inversionistas de ETP siguen oponiéndose a las tendencias más positivas observadas entre inversionistas tácticos y minoristas".

La Casa de Moneda de EE.UU. reportó ventas de 129.000t de oro en lo que va de enero, lo que representa 12% de los 1,20 millones de todo el 2013. "Sin embargo, no es inusual observar un alto nivel de ventas de monedas de oro en enero porque los coleccionistas compran nuevas monedas", indicó el banco.

DEMANDA ASIÁTICA

El volumen transado en la Shanghai Gold Exchange ha sido alto a medida que se acerca el Año Nuevo chino (31 de enero). Sin embargo, Barclays espera que las compras se desaceleren. "Asimismo, prevemos que el crecimiento de la demanda de oro general de China se ralentizará este año respecto del 2013".

En tanto, la demanda india de oro podría recuperarse si se relajan las restricciones comerciales impuestas el año pasado. Las restricciones, que incluyen un arancel a las importaciones de 10%, se mantendrían hasta fines de marzo por lo menos, señaló el secretario de Ingresos de India, Sumit Bose, de acuerdo con Reuters.

En tanto, Pakistán impuso una prohibición por 30 días a las importaciones de oro debido a una ola de contrabando instigada por el impuesto a las internaciones de metal amarillo en un país 'vecino'.

Barclays mantiene el pesimismo sobre el commodity. "El oro tendría que llegar a superar los US$1.434/oz del segundo semestre del 2013 para que comenzará a avalarse una base", según el banco, que prevé un riesgo a la baja en cerca de US$1.180/oz y hacia US$1.155/oz. "Cualquier mayor debilidad atraería interés de compra en cerca de US$1.050/oz, donde buscaríamos indicios de una base".

El banco proyecta que el metal amarillo promediará US$1.220/oz el primer trimestre y US$1.205/oz todo el 2014.

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