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Qué han comprado y vendido últimamente los titanes de los fondos de alto riesgo

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David Tepper, fundador de Apploosa Management. REUTERS/Brendan McDermid

Los mayores fondos de inversión de alto riesgo han dado a conocer las acciones que compraron durante el tercer trimestre, finalizado el pasado 30 de septiembre.

Durante los meses previos a la elección presidencial en Estados Unidos, una serie de fondos de inversión de alto riesgo apostaron por el sector de la salud, especialmente en relación a las compañías de seguros. El sector de la salud se ha visto particularmente beneficiado con la carrera presidencial de Trump.

Third Point LLC, dirigida por Daniel Loeb, compró una nueva participación en Humana (HUM). Glenview Capital Management, el fondo orientado a la salud dirigido por Larry Robbins, se incorporó a Humana y Anthem (ANTM). Greenlight Capital, dirigida por David Einhorn, prescindió de su participación en Humana en el tercer trimestre.

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Paulson & Co., de John Paulson, dejó de apostar parte de su capital en Shire (SHPG), Allergan (AGN), Mylan (MYL) y Teva (TEVA). Paulson compró participaciones en Biogen (BIIB). Third Point recortó su participación en Allergan, mientras que el fondo de Andreas Halvorsen, Viking Global, retiró su apuesta por el fabricante Botox.

Viking Global, de Halvorsen, y Glenview Capital, de Robbins, adquirieron inversiones en Universal Health Services (UHS), mientras que Jana Partners, de Barry Rosenstein, aumentó sus participaciones en la empresa de administración de hospitales.

Amor por la tecnología

El sector tecnológico continuó siendo el más popular durante dicho trimestre, y también experimentó una oleada de ventas durante la elección de Trump.

Alibaba (BABA) fue una de las acciones más populares durante el tercer trimestre, con varios fondos de cobertura adquiriendo nuevas participaciones del gigante del comercio electrónico: Third Point, de Loeb; Duquesne Capital, de la empresa patrimonial de Stan Druckenmiller; Tiger Global, de Chase Coleman; y Coatue Management, de Philippe Laffont.

Las empresas de fondos de alto riesgo también compraron participaciones en el querido fondo a largo plazo de Apple (AAPL) durante el tercer trimestre. Tanto Appaloosa, de David Tepper, como Coatue Management, de Laffont, también apostaron por nuevas participaciones financieras, mientras que Tiger Global Management aumentó las participaciones que ya tenía en Apple.

Apuestas bajistas

Algunos fondos hicieron apuestas bajistas en el mercado de valores. Appaloosa, de David Tepper, compró opciones de venta (conocidas en inglés como put options) sobre 2,5 millones de acciones SPDR S&P 500 ETF (SPY). Tiger Management, de Julian Robertson, también compró opciones de venta sobre 389.200 acciones de SPY.

Los put options aumentan su valor cuando cae el precio de un activo. La compra de estos derechos de venta sobre SPY otorga precisamente el derecho, pero no la obligación, de vender las acciones a un precio determinado. Si el S&P 500 o el ETF en cuestión caen, los fondos deberían verse beneficiados, ya que efectivamente se comprarían a un precio bajo y se venderían al precio de venta determinado.

Durante el tercer trimestre, la family office de George Soros vendió opciones de venta sobre 3,3 millones de acciones de SPDR S&P 500 ETF. Las últimas opciones de venta adquiridas por Soros fueron sobre 675.000 acciones de ETF, según el formulario correspondiente.

Los fondos de alto riesgo de un cierto tamaño están obligados a hacer públicas sus participaciones en grandes acciones a través de la declaración conocida como formulario 13-F.

Estas declaraciones únicamente ofrecen una imagen parcial, pues no muestran pequeñas participaciones ni apuestas sobre materias primas ni divisas. Estas declaraciones se hacen públicas 45 días después de finalizado cada trimestre, por lo que es probable que haya habido más movimientos de compra y venta desde entonces.

Aun así, permiten tener una visión general para saber dónde han colocado su dinero en el mercado de valores los principales gestores de capital.

Aquí va un resumen de algunos de los mayores movimientos realizados por los gestores de fondos de alto riesgo durante el tercer trimestre:

- Appaloosa Management (David Tepper):

Nuevas adquisiciones: Derecho de venta sobre 2,5 millones de acciones de SPDR S&P 500 ETF (SPY), Yahoo (YHOO), Facebook (FB), Apple (AAPL), Tempur Sealy (TPX).
Posiciones reducidas: Alphabet (GOOG), Southwest Airlines (LUV)
Posiciones abandonadas: 21st Century Fox (FOXA), Community Health Systems (CYH)

- Baupost Group (Seth Klarman):

Nuevas adquisiciones: Synchrony Financial (SYF)
Posiciones abandonadas: Citigroup (C), Avis Budget (CAR), SunEdison Semiconductor (SEMI)

- Coatue (Philippe Laffont):

Nuevas adquisiciones:
Apple (AAPL), Alibaba (BABA), TimeWarner (TWX), Intel (INTC)
Posiciones reducidas: JD.com (JD)
Posiciones aumentadas: Facebook (FB)
Posiciones abandonadas: Microsoft (MSFT), Expedia (EXPE), Akamai Technologies (AKAM), Adobe Systems (ADBE)

- Empresa patrimonial Duquesne (Stan Druckenmiller):

Nuevas adquisiciones: Alibaba (BABA), Merck & Co. (MRK), Avago Technologies (AVGO), Activision Blizzard (ATVI)
Posiciones reducidas: Facebook (FB)
Posiciones aumentadas: iShares Emerging Markets Index Fund (EEM)
Posiciones abandonadas: Haliburton (HAL), Deere & Co. (DE), CF Industries (CF)

- Glenview Capital (Larry Robbins):

Nuevas adquisiciones: Universal Health Services (UHS)
Posiciones reducidas: Hertz (HTZ), AbbVie (ABBV), Laboratory Corp of America (LH)
Posiciones aumentadas: Humana (HUM), CBS Corp (CBS), Anthem (ANTM)
Posiciones abandonadas: Monsanto (MON)

- Greenlight Capital (David Einhorn):

Nuevas adquisiciones: United States Steel (X)
Posiciones reducidas: Michael Kors (KORS),
Posiciones aumentadas: Calpine Corp (CPN), Aercap Holdings (AER), AMERCO (UHAL), Mylan (MYL)
Posiciones abandonadas: 21st Century Fox (FOXA), Humana (HUM), Perrigo (PRGO)

- JANA Partners (Barry Rosenstein):

Nuevas adquisiciones: Priceline (PCLN), Mondelez (MDLZ)
Posiciones reducidas: Alphabet (GOOG)
Posiciones aumentadas: Universal Health Services Class B (UHS)
Posiciones abandonadas: Walgreens Boots Alliance (WBA), Microsoft (MSFT), Expedia (EXPE),

- Omega Advisors (Leon Cooperman):

Nuevas adquisiciones: Hess (HES), Pandora Media (P), Williams Cos (WMB)
Posiciones reducidas: Alphabet (GOOGL), Chimera Investment (CIM)
Posiciones aumentadas: PVH Corp (PVH)
Posiciones abandonadas: UnitedHealth Group (UNH), Citigroup (C), Netflix (NFLX)

- Paulson & Co. (John Paulson):

Nuevas adquisiciones: Hewlett-Packard (HPE)
Posiciones reducidas: Shire (SHPG), Allergan (AGN), Mylan (MYL), Teva (TEVA)
Posiciones aumentadas: Biogen (BIIB)
Posiciones abandonadas: Starwood Hotels & Resorts (HOT)

- Starboard Value (Jeff Smith):

Nuevas adquisiciones: Perrigo (PRGO), Stewart Information Services (STC), Hewlett Packard (HPE), opciones de compra sobre 500.000 acciones de Cabela’s (CAB)
Posiciones aumentadas: Marvell Technology (MRVL)
Posiciones abandonadas: Darden Restaurants (DRI)

- Soros (George Soros):

Nuevas adquisiciones: Williams Cos. (WMB), Tivo (TIVO), iShares MSCI Emerging Markets (EEM), opciones de compra sobre CVS (CVS)
Posiciones reducidas: opciones de venta sobre SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Posiciones aumentadas: Liberty Broadband (LBRDK)

- Third Point LLC (Daniel Loeb):

Nuevas adquisiciones: Apple (AAPL), Alibaba (BABA), Humana (HUM), St Jude Medical (STJ), ConAgra Foods (CAG)
Posiciones reducidas: Allergan (AGN), Yum Brands (YUM)
Posiciones aumentadas: Facebook (FB)
Posiciones abandonadas: Lowes Companies (LOW), Sealed Air (SEE)

- Tiger Global (Chase Coleman and Scott Shleifer):

Nuevas adquisiciones: Alphabet (GOOG), Alibaba (BABA), Comcast Corp (CMCSA)
Posiciones reducidas: Amazon (AMZN), Charter Communications (CHTR), JD.com (JD)
Posiciones aumentadas: opciones de compra sobre Priceline (PCLN), Apple (AAPL)
Posiciones abandonadas: TAL Education Group (XRS), Square (SQ)

- Tiger Management (Julian Robertson):

Nuevas adquisiciones: opciones de venta sobre 389.200 acciones de SPDR S&P 500 ETF (SPY), Bristol-Myers Squibb (BMY), Priceline (PCLN)
Posiciones reducidas: Celgene (CELG), Alphabet (GOOG), Delta (DAL), Shire (SHPG)
Posiciones aumentadas: Pandora Media (P)
Posiciones abandonadas: AMERCO (UHAL)

- Viking Global (Andreas Halvorsen):

Nuevas adquisiciones: Bank of America (BAC), Universal Health Services class B (UHS)
Posiciones reducidas: Avago Technologies (AVGO), Teva Pharmaceuticals (TEVA)
Posiciones aumentadas: Microsoft (MSFT), Canadian Pacific Railroad (CP), Constellation Brands (STZ), Alphabet (GOOGL), JD.com (JD)
Posiciones abandonadas: Nuevosell Brands (NWL), Allergan (AGN)

Julia La Roche

Julia La Roche

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