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La reestructuración de Ford obtiene el visto bueno de este analista

La reestructuración de Ford obtiene el visto bueno de este analista
La reestructuración de Ford obtiene el visto bueno de este analista


  • El analista de Benchmark, Michael P. Ward, reitera una calificación de Buy en Ford Motor Co (NYSE:F) con un precio objetivo de 19 dólares.

  • Ford ha reajustado los informes por segmentos, desglosando el rendimiento de tres segmentos de automóviles, alejándose de las métricas regionales que han estado en vigor durante décadas.

  • Los nuevos segmentos incluyen Ford Blue (vehículos con motor de combustión interna y vehículos híbridos globales), Ford Model e (vehículos eléctricos) y Ford Pro (vehículos comerciales).

  • Como era de esperar, Ford Blue y Ford Pro han sido los principales impulsores de las ganancias. En 2022, Ford Blue representó el 96% de los ingresos automotrices y generó márgenes en el nivel EBIT de 7,2% y 6,6%, respectivamente. Según las estimaciones de Ward, los ingresos combinados de los dos segmentos probablemente disminuirán al 85% en 2024.

  • Ford Model e (vehículos eléctricos) generó 5.300 millones de dólares en ingresos y reportó una pérdida EBIT de 2.100 millones de dólares. Según las estimaciones de Ward, la pérdida se explica con creces por el gasto en ingeniería e investigación y desarrollo por encima de lo normalizado para posicionar a la empresa para ganar una participación en el mercado global de BEV.

  • En 2022, el gasto en I+D de ingeniería en Ford ascendió a 7.800 millones de dólares, y hasta la mitad podría haberse destinado a vehículos eléctricos y tecnologías en desarrollo.

  • La compañía espera que la capacidad VE alcance las 2 millones de unidades para 2026 y el margen EBIT alcance el 8%, lo que sugiere ganancias de 100.000 millones e ingresos de 8.000 millones de dólares.

  • Ford reiteró la previsión para 2023 para un EBIT ajustado de 9.000 a 11.000 millones de dólares. El estimado de BPA para 2023 de Ward de 1,65 dólares y el estimado para 2024 de 1,80 dólares no han cambiado.

  • Ford ha reducido su nivel de equilibrio en Norteamérica en un 50% desde 2008, los nuevos productos han posicionado a la empresa para beneficiarse de una recuperación global del volumen, y el balance de Ford es más vital que nunca de cara a una recuperación.

Echa un vistazo a nuestra cobertura de preapertura.

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