Rendimientos de bonos Tesoro EEUU suben tras los datos de inflación en Alemania

Por Davide Barbuscia

NUEVA YORK, 19 ago (Reuters) -Los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos subieron el viernes, y el papel de referencia a 10 años estuvo a punto de alcanzar el 3%, después de que Alemania informara de un aumento récord de los precios de producción mensuales, que se consideran un indicador adelantado de la inflación.

* Los precios de producción en julio en Alemania -la mayor economía de la zona euro- se dispararon un 37,2% respecto del año pasado y un 5,3% frente a junio, principalmente por el aumento de los costos de la energía.

* Los rendimientos de los bonos alemanes subían, y el papel a 10 años alcanzó un máximo de cuatro semanas, ya que se consideró que los datos reforzaban el temores a una "estanflación", una combinación de alta inflación y bajo crecimiento.

* "El epicentro del aumento de los rendimientos de los bonos procede de Europa", afirmó Matthew Miskin, codirector de estrategia de inversión de John Hancock Investment Management.

* Los rendimientos de las notas del Tesoro estadounidense a 10 años, un importante barómetro para las tasas hipotecarias y otros instrumentos financieros, subieron unos 10 puntos básicos desde el cierre del jueves hasta un máximo mensual del 2,988%.

* Alcanzaron un máximo durante el día de alrededor del 2,998%, justo por debajo del umbral del 3% que cruzó en mayo por primera vez desde 2018, ya que los inversores se preocupan por el plan de la Reserva Federal de Estados Unidos para endurecer las condiciones monetarias.

* El rendimiento de las notas a cinco años subió al 3,114%, un máximo del mes, mientras que el retorno de los papeles a dos años se alzaban al 3,265%, comportándose mejor que los bonos de mayor duración.

* La creciente presión sobre los rendimientos contrarrestó la subida del jueves, que se debió en parte a que los inversores obtuvieron cierto alivio de las minutas de la reunión de política monetaria de la Fed del 26-27 de julio.

* Las actas, que se publicaron el miércoles, fueron consideradas por muchos como la confirmación de una postura menos agresiva en la lucha del banco central estadounidense contra la inflación.

* Una serie de funcionarios de la Fed dijeron el jueves que el banco central necesita seguir subiendo los costos de endeudamiento para controlar la alta inflación, aunque debatieron cuán rápido y cuán alto subirlos.

* Los comentarios, sin embargo, no supusieron un obstáculo para los rendimientos del Tesoro, ya que los inversores probablemente buscarán la dirección del presidente de la Fed, Jerome Powell, cuando se dirija a la conferencia anual de la banca central mundial en Jackson Hole, Wyoming, el 26 de agosto.

* Por su parte, el presidente de la Reserva Federal de Richmond, Thomas Barkin, dijo el viernes que los esfuerzos de la Fed por controlar la inflación podrían conducir a una recesión, pero que no tiene por qué ser un descenso "calamitoso" de la actividad económica.

* La curva de rendimiento entre las notas a dos y 10 años, muy vigilada por el mercado y que ha estado invertida desde principios de julio, se situó en -27,8 puntos básicos el viernes, su menor inversión desde el 1 de agosto. El miércoles de la semana pasada alcanzó menos 56 puntos básicos, la inversa más profunda desde el año 2000.

* Una inversión en esta parte de la curva de rendimiento se considera un indicador fiable de que se producirá una recesión en 12 o 18 meses.

(Reporte de Davide BarbusciaEditado en español por Javier López de Lérida y Aida Peláez-Fernández)