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"La situación económica está frágil": el alerta sobre dólar e inflación de prestigioso economista

En los últimos días se recalentaron los precios del dólar libre por las nuevas restricciones cambiarias anunciadas por el Gobierno, mientras la devaluación oficial aceleró su ritmo. En este contexto, la inflación registra un piso más elevado que orilla el 7% mensual, y suma más preocupaciones a los argentinos.

Al respecto, Andrés Borenstein, economista y director asociado de la consultora Econviews, en diálogo con iProfesional, menciona que la situación actual "está frágil".

En ese sentido, considera que el objetivo del equipo económico es que el escenario "no se salga de cauce, y creo que lo puede lograr".

-En las últimas semanas fueron varias noticias que circularon respecto al mercado cambiario y a la inflación, ¿cómo ve la situación económica?

-La situación económica está frágil. Si bien se consiguió algo de reservas, siguen representando 15 días de importaciones de bienes, y menos si se consideran a los servicios.

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Además, la inflación está haciendo difícil a que la gente pueda mantener el poder de compra y la actividad económica se planchó, aunque no es nada catastrófico. Pero se siente que el consumo no es el de los primeros meses del año.

El dólar libre pasó los $300 mientras el Gobierno ajusta más el cepo por la escasez de divisas en las reservas del BCRA.
El dólar libre pasó los $300 mientras el Gobierno ajusta más el cepo por la escasez de divisas en las reservas del BCRA.

El dólar libre pasó los $300 mientras el Gobierno ajusta más el cepo por la escasez de divisas en las reservas del BCRA.

-El dólar libre se mantiene hace varias semanas en torno a los $300, mientras el tipo de cambio oficial se viene devaluando más rápido. ¿Se puede mantener esta situación?

-El Gobierno quiere evitar el salto cambiario, y quizás lo logre, pero no puede evitar un ritmo de devaluación más alto del que venía teniendo en los primeros meses del año. En parte, porque la inflación es más alta, y por otro lado porque la situación de reservas es crítica.

-Entonces, ¿qué puede ocurrir con la amplia brecha cambiaria que existe entre el billete oficial y los dólares libres?

-La brecha cambiaria puede mantenerse abajo de 100% dada la fuerte suba de las tasas de interés, pero no hay condiciones de credibilidad, ni fundamentos de la economía, para que baje más.

-En esta línea, se anunciaron distintas medidas relacionadas a la compra de divisas para frenar la sangría de divisas. ¿Qué opina sobre esto y el efecto en las reservas?

-Las restricciones son pan para hoy hambre para mañana. No sirven y no van a recomponer muchas reservas

-A todo esto, se suma que la inflación en los últimos meses muestra una tendencia alcista. ¿Puede frenarse?

-La inflación parece tener un piso de alrededor del 6% mensual para los próximos meses. Los aumentos de tarifas, salarios e incremento en la cotización del dólar, más las dificultades para importar algunos bienes, hacen que sea muy difícil ser más optimista que eso. Con esos números, la inflación cierra cerca del 100% en todo el 2022.

Para Borenstein, Massa y su equipo económico pueden evitar que haya un salto en el precio del dólar oficial.
Para Borenstein, Massa y su equipo económico pueden evitar que haya un salto en el precio del dólar oficial.

Para Borenstein, Massa y su equipo económico pueden evitar que haya un salto en el precio del dólar oficial.

-¿Qué opina que puede ocurrir en los próximos meses en esta frágil economía en base al Presupuesto y a las medidas del Gobierno?

-Creo que el objetivo del equipo económico es que la situación no se salga de cauce, y creo que lo puede lograr. En sí, hay inconsistencias, hay problemas de coordinación con el Banco Central, hay un tema político importante, pero si el objetivo es que la inflación se mantenga en torno al 100% y que el nivel de actividad no caiga, parecería que es cumplible.

Esto no quiere decir que sí o sí se logre eso, pero no es imposible. Si el objetivo es más ambicioso y se piensa en bajar la inflación a 60%, como dice en el Presupuesto que se envió al Congreso, y se pretende crecer 2% y reducir el déficit, creo que se peca de un exceso de optimismo en las circunstancias actuales.