Cboe inventa una nueva y alucinante forma de operar con opciones

(Bloomberg) -- Los expertos financieros han ideado posiblemente su producto más sorprendente hasta la fecha en su afán por aprovechar el auge de los derivados: Cboe Global Markets Inc. está a punto de ofrecer opciones sobre futuros de un índice basado en opciones sobre otro índice.

Lo más leído de Bloomberg

• Trabajadores en mayor mina de cobre del mundo anuncian huelga

• Home Depot reduce sus previsiones por baja demanda de viviendas

• Escándalo borra mitad del valor de un banco boutique de inversiones en EE.UU.

La firma con sede en Chicago planea emitir opciones vinculadas a futuros del índice de volatilidad Cboe, el famoso “indicador del miedo” también conocido como VIX. Ese indicador se elabora a su vez utilizando opciones que siguen el S&P 500.

Inicia tu día bien informado con el boletín #CincoCosas. Suscríbete gratis aquí.

Los nuevos contratos —cuya cotización está prevista para el 14 de octubre, a la espera de una revisión regulatoria— son los más recientes de una serie de productos lanzados por Cboe en medio de un aumento récord en los volúmenes de negociación en el complejo de derivados.

Si bien muchos profesionales de la industria considerarán que la oferta es complicada, la empresa ve un caso de uso legítimo. Tal como están las cosas, las opciones en el VIX se liquidan en efectivo y se negocian en cuentas de valores, lo que significa que están fuera del alcance de ciertos inversionistas que están limitados por mandatos o regulaciones.

Por el contrario, las opciones sobre los futuros se liquidarán físicamente y podrán negociarse en una cuenta de futuros.

“Al cotizar opciones sobre futuros, este producto pasará a estar regulado por la CFTC, lo que permitirá a los inversionistas acceder a un producto de opciones sobre el VIX”, afirmó la empresa en su anuncio. “Al combinar los populares futuros sobre el VIX de Cboe con la funcionalidad de las opciones, este producto ofrecerá a los participantes del mercado una nueva forma de cubrir eficazmente los movimientos del mercado y crear exposiciones únicas a la volatilidad”.

Cboe se ha apresurado a satisfacer la creciente demanda de derivados a medida que los inversionistas los adoptan cada vez más para ayudar a aumentar los retornos, hacer apuestas a corto plazo o protegerse contra las crecientes amenazas del mercado. El mes pasado, la bolsa dijo que espera que el renovado Cboe S&P 500 Variance Futures empiece a cotizar en septiembre.

Algunas de sus innovaciones han demostrado ser un gran éxito. Hace dos años, Cboe comenzó a permitir que los derivados vencieran diariamente, lo que dio inicio al auge de las opciones 0DTE, o zero-day-to-expiry. En la actualidad, las operaciones con contratos con menos de 24 horas hasta el vencimiento representan aproximadamente la mitad del volumen total de opciones del S&P 500.

Sin embargo, Dennis Davitt, un veterano del mercado de la volatilidad, considera que el último producto puede resultar demasiado complejo en sí mismo.

“Llevo años operando con productos derivados, desde los más complejos a los más sencillos”, afirma el gestor de Millbank Dartmoor Portsmouth. “Hay un enorme crecimiento de estos productos en sus formas más sencillas”.

Traducido por Paulina Steffens.

Nota Original: Wall Street Engineers Invent a New Head-Spinning Options Trade

MÁS CONTENIDO EN ESPAÑOL:

• Bloomberg en Español en YouTube

• Síganos en X en @BBGenEspanol

• Conozca nuestro canal de WhatsApp

• Y también TikTok @bloombergenespanol

--Con la colaboración de Katherine Doherty.

©2024 Bloomberg L.P.