En 2023 hay oportunidades para aprovechar en el crédito

ODDO BHF, ofrece una amplia gama de estrategias de inversión. Sin embargo, el 26 de sus activos están en renta fija y convertibles y un 22% el multiactivos, con una fuerte penetración en clientes institucionales, que representan el 60% de los AuM, mientras que un 40% lo integran distribuidores.

Según comentaba Philippe Vantrimpont, es una gestora muy reconocida por sus estrategias de renta fija, ofreciendo estrategias en todo el espectro de esta clase de activos. Al cierre del semestre gestionaban unos 14,4 billones de euros, y entre sus tres estrategias con mayor volumen destacan el Euro Credit (5,7 millones de euros) así como en Euro Aggregate (3,2 billones) y Alto Rendimiento (2,9 billones). "Si tuviéramos que definirnos diría que somos una casa especializada en crédito" apuntaba el jefe de productos de renta fija.

Además, comenta que los dos gestores responsables de estas estrategias cuentan con amplia experiencia en la industria, pero además con el apoyo de un equipo de análisis adecuado para la cantidad de emisiones que salen al mercado, y que ha permitido que desde el 2000 que se gestionan estas estrategias no haya tenido en cartera ninguna empresa que haya hecho impago. 

Ante un escenario recesivo es de esperar que haya defaults, pero hay que comprar crédito antes del pico en defaults

Según comentó, se basan mucho en las expectativas de Moody's respecto a la probabilidad de impago, que al cierre de septiembre estaban esperando un 3,3% y 4,7% al cierre de octubre para los siguientes 12 meses, que es en línea con lo que espera el mercado. En caso de pesimismo extremo, ese default podría llegar al 11,3%. Sin embargo, el mercado de alto rendimiento con el nivel de diferenciales de hoy en día se descuenta un default del 6%-7% en los próximos 12 meses. "El mercado de crédito anticipa los riesgos a venir", apunta el experto.