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Acciones y fondos para inversores preocupados por la crisis climática: qué tener en cuenta y cómo evitar malos negocios

Los desastres climáticos parecen estar ocurriendo en todas partes . A principios del verano para el hemisferio norte, el calor récord se apoderó de partes de Europa y China. Luego estuvieron los incendios forestales canadienses que produjeron humo que cubrió los EE.UU. Más recientemente, los incendios forestales consumieron partes de Hawaii y hace unos días, la primera tormenta tropical que aterrizó en California desde 1939 causó destructivos deslizamientos de tierra e inundaciones. La pregunta para los inversores es si los cambios evidentes que afectan a nuestro entorno y que aparecen en los titulares semanalmente deberían empezar a impulsar las asignaciones de carteras.

Para Andy Baun, gestor de cartera del Impax Large Cap Fund (PXLIX) con un registro de 1.400 millones de dólares, la respuesta es un rotundo sí. Él cree que la inversión sostenible es simplemente una inversión inteligente dada la realidad de los cambios que están ocurriendo. "Simplemente una buena perspicacia para invertir está impulsada por ir hacia donde creemos que se dirige la economía y está muy claro que esta inversión debe abordar el cambio climático ", dice Baun, cuyo fondo tiene un rendimiento anual promedio de 5 años del 10,4%. "Simplemente no hacer nada es una opción muy pobre para la población en general".

 

Los incendios en Maui, Hawái, obligan a evacuar la zona
Los incendios en Maui, Hawái, generaron graves pérdidas en la isla

 

"Separe los fundamentos de la exageración" , dice Zach Jonson, director de inversiones de Whitefish, Stack Financial Management de Montana. Jonson cree que los inversores deberían buscar empresas que cambien la tecnología y los productos para abordar el cambio climático y posicionarse para un futuro rentable. Agregar empresas que incorporen los beneficios del cambio climático en su estrategia a largo plazo puede brindar una mejor oportunidad de éxito para los inversores. También aconseja mirar más allá de las acciones populares y ceñirse a las empresas que tienen negocios rentables a largo plazo.

Según Gavin Smith, jefe de investigación de acciones e inversiones sostenibles en PGIM Quantitative Solutions, parte de la rama de gestión de activos de US$ 96 mil millones de Prudential Financial, la inversión climática cobró impulso en 2020 a medida que los inversores se interesaron más en tomar decisiones relacionadas con el clima y buscar razones sofisticadas más allá de la reducción de las emisiones de carbono. Añade que buscar oportunidades de crecimiento positivas, como empresas que invierten en vehículos eléctricos y formas de reducir su huella de carbono , genera un mayor flujo de caja y menos riesgo a medida que aumenta la demanda de nuevos productos.

La inversión ambiental, social y de gobernanza (ESG) se ha puesto de moda en los últimos cinco años, según Baun, pero sigue recibiendo reacciones negativas de la derecha política. El candidato presidencial y gobernador de Florida, Ron DeSantis, firmó una ley que prohíbe a los políticos invertir dinero público en programas ESG y prohíbe la venta de bonos ESG. El presidente Joe Biden usó su primer veto en marzo en una legislación respaldada por los republicanos que habría revocado su regla que permitía a los administradores de dinero sopesar las consideraciones del cambio climático para los planes de jubilación.

 

 

"El término se ha convertido en un fútbol político", dice Baun. Sin embargo, Baun dice que prestar atención a cómo las empresas responden y se adaptan al cambio climático es "simplemente una buena gestión de riesgos".

Impax, la empresa de gestión de activos que se centra en la inversión sostenible, no es la única empresa con fondos dedicados a la inversión climática. Fidelity Investments lanzó recientemente un fondo temático sobre cambio climático llamado Fidelity Climate Action Fund (FCAEX) que se enfoca en invertir en empresas que luchan contra el cambio climático ya sea directamente a través de productos o tecnología o indirectamente a través de la estrategia corporativa . El fondo ha subido un 10,6% en lo que va del año frente al 15,8% del S&P 500. El fondo Global Clean Energy Fund (ICLN) de iShares de 3.500 millones de dólares también se ha rezagado en lo que va del año, un 19% menos, pero en los últimos 5 años, su rentabilidad media anual del 14% ha superado los índices de referencia según Morningstar.

Las acciones industriales están bien posicionadas para capear la futura tormenta climática. Selecciones de Jonson como Quanta Services (PWR) y Dover Corp (DOV) son dos empresas industriales que diversifican sus servicios, lo que Jonson considera clave para el éxito futuro. Quanta brinda servicios de infraestructura para energía eléctrica, energías renovables y comunicaciones. Según Jonson, el 52% de los ingresos totales de Quanta en 2022 de US$ 17 mil millones provienen de soluciones de infraestructura y el 22% se deriva de energía renovable. La expansión hacia las energías renovables posiciona a la empresa de Texas para el éxito a largo plazo. En lo que va del año, las acciones de Quanta han subido un 43%.

 

Finanzas sostenibles en la Argentina
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Dover, una empresa de fabricación con sede en Illinois con ingresos de 8.500 millones de dólares, ha pasado de ser una empresa de tecnología de refrigeración tradicional a diversificar sus servicios y centrarse en la energía limpia. Dover ahora tiene un segmento de energía limpia y combustible y un segmento de clima y tecnologías sostenibles. La empresa se ha pasado a la fabricación de aluminio en el segmento de fabricación de bebidas, ya que el aluminio es más reciclable que el plástico. Las acciones de la compañía han subido un 4% en lo que va del año.

Para otras acciones industriales, Baun prefiere Trane Technologies (TT), otra empresa industrial cuyas acciones han aumentado un 19% en lo que va de año. Trane da servicio a sistemas HVAC comerciales y residenciales libres de carbono y tiene su sede en Irlanda, con operaciones en los Estados Unidos. Baun señala su cartera de pedidos de US$ 7 mil millones y la demanda saludable del producto que continuará posicionando a la compañía de US$ 16 mil millones (revoluciones) para el éxito .

Otra elección de Baun es el distribuidor de HVAC y plomería Ferguson PLC (FERG) . Es probable que la Ley de Reducción de la Inflación tenga un efecto positivo en el crecimiento de la empresa de US$ 28.600 millones (revs), ya que la empresa con sede en el Reino Unido también se asocia con fabricantes de chips, vehículos eléctricos e instalaciones de biotecnología. Las acciones que cotizan en NYSE han subido un 23 % en lo que va del año.

Smith dice que las empresas industriales que están diversificando sus segmentos son apuestas fuertes, pero las acciones de servicios públicos y materiales también podrían ser fuertes. Sin embargo, los inversores conscientes del clima deberían considerar las acciones de manera integral. Una empresa con menores emisiones de carbono es positiva, pero asegúrese de que la empresa no esté dañando la biodiversidad o el medio ambiente con un uso intensivo del agua. Los inversores reacios al riesgo deberían ceñirse a las acciones con bajas emisiones de carbono, mientras que los inversores que estén de acuerdo con una cartera más arriesgada deberían empezar a buscar productos y tecnologías cambiantes.

"Hay mucho capital disponible para las empresas vinculadas a soluciones sostenibles, pero asegúrese de hacer los deberes" , dice Jonson.


*Nota publicada originalmente en Forbes EE.UU.