¿Quiere aprovechar el rebote? Siete valores del Dow Jones suben más de un 20% en el último mes

Aún con todo, la reacción de los mercados ese día fue primero de caídas y finalmente Wall Street cerró en positivo pese a que la inflación subyacente, que es el resultado de excluir del cálculo los precios de los alimentos y la energía, se situó en septiembre en el 6,6%, frente al 6,3% de agosto. “El elevado nivel de sobreventa que presentaban muchos índices y muchas acciones y el pesimismo reinante en la comunidad inversora podían facilitar en cualquier momento un nuevo rebote brusco en las bolsas”, apuntó ese día Juan José Fernández-Figares, director del departamento de análisis de Link Securities.

Desde entonces, el DOW JONES Ind Average se anota un alza del 14,28%, el S&P 500 un 8,07% y el NASDAQ 100 un 4,25%. En Europa, el EURO STOXX 50 consigue un 14,13%, el Dax alemán un 15,03%, el CAC 40 francés un 12,26% y el IBEX 35 un 10%. Rebotes que llegan, en medio, de un año muy complicado para los mercados de renta fija y variable y en el que los inversores empiezan a ver la luz al final del túnel: la subida de tipos empezará a menguar en los próximos meses.

Este mismo jueves se confirmó que el IPC de Estados Unidos se situó el pasado mes de octubre en el 7,7%, medio punto porcentual por debajo de la subida de los precios en el mes de septiembre y por debajo también del 8% esperado por los analistas, encadenando así cuatro meses de moderación, hasta registrar el incremento menos intenso desde el pasado mes de enero, según la Oficina de Estadísticas Laborales del Departamento de Trabajo del país. La inflación subyacente, que es el resultado de excluir del cálculo los precios de los alimentos y la energía, se situó en octubre en el 6,3%, frente al 6,6% de septiembre y del 6,5% esperado por el consenso.

“Tras otra subida de 75 puntos básicos en noviembre, la Reserva Federal debería moderar su ritmo de normalización, con un aumento de 50 puntos básicos en diciembre y uno final de 25 puntos básicos en el primer trimestre de 2023; los tipos alcanzarán entonces un máximo del 4,75%. Los miembros del Comité Federal del Mercado Abierto (FOMC, en inglés) han reiterado la necesidad de situar los tipos muy por encima de los neutrales y mantenerlos durante mucho tiempo para domar la inflación, confiando en que la economía pueda soportarla. Sin embargo, la ralentización de la economía hará que el desempleo supere el 4,4% previsto por el FOMC para finales de 2023, lo que obligará a la Fed a recortar los tipos en la segunda mitad del próximo año”, explica Paolo Zanghieri, economista senior en Generali Investments.

"El dato de inflación ha sido del 7,7% cuando se esperaba que fuera del 8%, esto aumenta las esperanzas de que la Reserva Federal se vuelva menos agresiva con las subidas de tipos de interés, aumentan las probabilidades de una subida más modesta en el mes de diciembre, es decir, de que suban 50 puntos básicos en vez de 75. El mercado hoy descuenta que el tipo terminal de la Fed estará en la franja entre el 4,75% y el 5%, menos de lo que se descontaba antes del dato de inflación que era un tipo terminal entre el 5% y el 5,25%", comenta Sergio Ávila, analista de IG.

Se descuenta ahora, que a ese tipo terminal del 4,75%-5% se llegue en el mes de mayo de 2023, que se mantenga estables hasta septiembre de 2023, fecha en el que ya se dan más probabilidades de ver una bajada de tipos hasta la franja del 4,50 al 4,75%, con la siguiente bajada a la franja del 4,25%-4,50% en el mes de diciembre de 2023.

Entre las grandes cotizadas de Wall Street se ven hasta siete compañías del DOW JONES Ind Average que rebotan un 20% en el último mes: la fabricante de aviones Boeing Co un 30%, la fabricante de maquinaria de construcción y equipos de minería Caterpillar un 27,8%, la biotecnológica Amgen un 26,5%, el banco JPMorgan Chase un 22,4%, la fabricante de productos de consumo Honeywell un 22,3%, la farmacéutica Walgreens Boots Alliance y el banco de inversión Goldman Sachs un 20,23%.

De los 30 valores del DOW JONES Ind Average, sólo cuatro han evolucionado con signo negativo en estos últimos 30 días: Disney cae un 10,7%, Salesforce un 5,48%, Microsoft un 4,15% y Apple un 3,57%. Y otros siete rebotan entre un 10% y un 20%: Procter & Gamble un 10,62%, Chevron un 11,20%, 3M un 15,2%, Merck & Co. un 16%, The Travelers un 16,1%, Intel un 17% y McDonald’s un 19,1%.