¿Puede bajar la tasa del Banco Central mexicano esta semana?

(BNamericas.com) - El Banco Central mexicano realizará el jueves la primera reunión de política monetaria del año y la pregunta es si sorprenderá al mercado con un recorte de tasa.

La tasa de interés de referencia se encuentra en un mínimo histórico de 3% y la mayor parte de los analistas espera que el Banco Central, presidido por Agustín Carstens, la mantenga sin cambios.

La autoridad monetaria mexicana recortó la tasa de interés el año pasado para estimular una recuperación económica que resultó ser mucho más débil de lo que se esperaba en un principio.

¿REBAJA DE TASA?

Una sorpresiva reducción de 25 puntos básicos en la tasa de interés podría producirse el jueves, según Capital Economics.

El recorte no es nada seguro, pero existe una serie de factores que apuntan a ello, según una nota de investigación de la firma londinense.

Entre estos está el hecho de que las cifras correspondientes a noviembre –dadas a conocer esta semana– siguieron mostrando una economía más bien débil, con una expansión intermensual de 0,5% en términos desestacionalizados y un crecimiento interanual de 2%.

En un principio se esperaba que el crecimiento de la economía mexicana se recuperara frente al anémico 1% registrado en el 2013 y que bordeara el 4% el año pasado, pero eso no ocurrió. Parte de los motivos fue que los beneficios esperados de una serie de reformas estructurales eran demasiado optimistas y exagerados, de acuerdo con Moody's Analytics.

El más reciente pronóstico del FMI ubica el crecimiento 2014 de México en apenas 2,1%, mientras que la estimación para este año llega a 3,2%.

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Otro factor que favorece un recorte de tasa es la inflación, que bajó con más fuerza que lo esperado en la primera quincena de este mes, según Capital Economics.

"Como resultado, incluso si la inflación empieza a subir producto de un peso depreciado, probablemente se mantendrá cerca del objetivo en el transcurso del año", añadió.

El objetivo de inflación del Banco Central es de 3% y en la primera quincena de enero la tasa interanual se ubicó en 3,1%.

Una política fiscal potencialmente más estricta en México y las recientes medidas hacia la flexibilización de la política monetaria en varios países –incluida la Unión Europea– apoya también el argumento para rebajar las tasas mexicanas de interés, manifestó Capital Economics.

SEGUNDA OPINIÓN

Bank of America Merrill Lynch es una de varias firmas que no esperan cambios en la tasa de interés el jueves. El banco estadounidense de inversión indicó en un reporte que la próxima maniobra del Banco Central mexicano debiera ser un alza de tasa.

BofA Merrill Lynch anticipa que la Reserva Federal de EE.UU. efectuará su primer aumento de la tasa de interés en septiembre y que el Banco Central mexicano hará lo mismo en octubre. La principal razón de la medida será la reducción del riesgo de salidas de capital tras el alza decretada por la Fed ya que el 38% de la deuda pública mexicana está en manos de inversionistas extranjeros.

"Mantener la política monetaria relativa de México con respecto a la Fed ayudaría a evitar esas posibles salidas", señaló el banco.

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