Bitcoin podría beneficiarse de estos tres efectos alcistas, según Jarvis Labs

Los traders direccionales que apostaban por una suba del precio de bitcoin (BTC) se han visto decepcionados en los dos últimos meses, dado que la principal criptomoneda por valor de mercado ha retrocedido más de 16% desde que alcanzó un máximo de US$31.000 hace dos meses.

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Aun así, los precios aumentaron casi 60% en lo que va del año, un rendimiento espectacular comparado con la suba del 38% del Nasdaq, el índice tecnológico de Wall Street. El camino de menor resistencia puede estar del lado alcista gracias a la evolución macroeconómica y a otros efectos alcistas.

Debilidad del dólar y caída de volatilidad en los mercados de bonos

El índice del dólar, que rastrea el valor de la divisa frente a las principales monedas, cayó 1,2% hasta 102,30 la semana pasada y registró su tercera pérdida semanal consecutiva. La racha de pérdida ha revertido más del 50% del repunte registrado en las tres semanas anteriores, lo que, en parte, afectó los precios de las criptomonedas.

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“Cualquier caída del dólar es buena para bitcoin (y viceversa). Es por eso que BTC y los activos de riesgo han tenido sus corridas alcistas más fuertes durante los mercados bajistas del DXY”, señaló la empresa de inteligencia de criptomonedas Jarvis Labs en una publicación semanal de blog.

“Con las medidas de la Reserva Federal (Fed, por sus siglas en inglés) de esta semana de pausar las subas de tasas (más el enfriamiento de la inflación), parece que los días del dólar por encima de 100 pueden estar contados”, agregó Jarvis Labs.

La Fed mantuvo las tasas estables entre 5% y 5,25% la semana pasada y realizó una pausa en el ciclo de 15 meses de subas de tasas que el año pasado impulsó al dólar al alza y agitó los activos de riesgo. El banco central dejó la puerta abierta para continuas subas de tasas en los próximos meses, pero los analistas no están seguros de que vaya a cumplir sus promesas.

“La razón por la que no creo que haya más subas de tasas es que la inflación está respondiendo. Lentamente, pero lo está logrando, y subir las tasas corre el riesgo de agregar una tensión innecesaria a un sistema bancario ya frágil que apenas ha empezado a procesar los daños de los préstamos inmobiliarios comerciales”, dijo Noelle Acheson, autora del popular newsletter Crypto Is Macro Now, en la recapitulación semanal publicada el sábado.

La volatilidad del Tesoro de Estados Unidos (mercado de bonos) está disminuyendo rápidamente, y esto suele llevar a una mayor toma de riesgos en los mercados financieros.

Datos de la plataforma de gráficos TradingView mostraron que el índice de volatilidad de las opciones del mercado de bonos estadounidense de ICE Bank of America Merrill Lynch bajó casi 10% la semana pasada y alcanzó el nivel más bajo desde febrero.

La decisión de Blackrock sobre el ETF

BlackRock (BLK), el administrador de activos más importante del mundo, presentó la semana pasada una solicitud de un fondo cotizado en bolsa (ETF, por sus siglas en inglés) de bitcoin al contado, lo que plantea una sorpresa positiva para el mercado que venía golpeado por una serie de malas noticias constantes en los últimos 12 meses.

Según Ken Odeluga, autor de CF Benchmark, el fondo propuesto indicó que el apetito institucional por los productos basados en bitcoin sigue siendo fuerte tras el horrible mercado bajista del año pasado.

“Con su última propuesta de fondo, BlackRock está demostrando una evaluación de que la demanda de los inversores para la exposición de bitcoin es lo suficientemente amplia como para apoyar un producto bitcoin corriente, que se ofrece como un producto regulado, conveniente y familiar de un fondo cotizado en bolsa”. Cabe destacar que BlackRock planea utilizar la tasa de referencia de bitcoin de CF Benchmarks.

La Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés) de Estados Unidos ha rechazado varias solicitudes de ETF al contado al argumentar sus preocupaciones sobre la manipulación del precio de bitcoin. Pero Blackrock podría tener éxito, ya que su solicitud incluye un acuerdo de vigilancia compartida que podría eliminar el riesgo de manipulación del mercado.

Según algunos observadores, la solicitud de BlackRock podría ser un mensaje al presidente de la SEC, Gary Gensler, para indicar que BlackRock, presidida por el destacado partidario demócrata Larry Fink, no apoya la postura anticriptomonedas de la SEC. Por el contrario, otros creen que es un intento genuino de conseguir la aprobación.

“En cualquier caso, se trata de un acontecimiento positivo muy bien recibido y presiona aún más a la SEC para que aclare su postura respecto de las criptomonedas más allá del ‘entra y regístrate’. La batalla política en torno al futuro rol de los mercados de criptomonedas en la innovación financiera estadounidense se está calentando, pero está lejos de quemarse”, señaló Acheson.

Demanda de refugio seguro

A principios de este mes, la SEC demandó a los principales exchanges de criptomonedas Binance y Coinbase (COIN), y los acusó de ofrecer una serie de criptomonedas alternativas como valores no registrados. Las demandas no mencionaban a bitcoin ni a ether (ETH).

“El riesgo regulatorio se concentra principalmente en los inversores de altcoins, lo que tiene un impacto limitado en los titulares que solo poseen BTC y ETH”, escribió Matt Hu, CEO de la empresa de gestión de criptomonedas Blofin en un posteo de blog durante el fin de semana.

“Sin embargo, una vez que la demanda de la SEC tenga éxito, todas las altcoins pueden ser reconocidas como valores y necesitar ser reguladas por las normas de valores, lo que significa que el trading de altcoins será más offshore y descentralizado. Además, la liquidez se concentrará más en BTC, ETH y otras criptomonedas importantes”.

La tasa de dominio de bitcoin ha superado un patrón de oscilación de tres años en una señal de que los inversores están trasladando el dinero de las altcoins hacia bitcoin.

El analista bajo el seudónimo The DeFi Investor expresó una opinión similar en Twitter y dijo que bitcoin seguiría registrando un rendimiento superior a las altcoins dado el quiebre en la tasa de dominio.

Artículo editado por Parikshit Mishra y traducido por Natalia Paulovsky.