¿Es momento de entrar en pequeñas compañías?

Buenas tardes, Tengo estos fondos con pérdidas MAGALLANES Value Investors European Equity R EUR y BGF World Energy A2 que esta en USD, Debería salir y traspasar a otros que considere o mantener. Muchas gracias por su atención.

Buenos días y gracias por su pregunta. Entendemos que ha entrado hace poco en estos fondos, ya que visto su comportamiento, le podemos decir que están prácticamente en zona de máximos , especialmente el del fondo de Magallanes. Si es el caso y ha incorporado estos fondos hace poco nosotros le recomendaríamos mantenerlos pensando más a largo plazo, ya que los dos fondos son dos buenas ideas  y dentro de una cartera diversificada, donde también tenga exposición a growth los dos  tendrían sentido, pero claro son fondos pensados para una inversión a 5 años vista. 
El fondo de Magallanes es un fondo con sesgo valor  que invierte  en empresas de mediana capitalización Europeas ponderando sectores como el industria, energético, sector financiero etc. Si hablamos del fondo de BGF es un fondo que invierte en el sector energético tradicional, principalmente en grandes petroleras . No obstante, tiene que saber que ambos fondos son para perfiles agresivos, y si no se siente cómodo con las pérdidas, quizás sería bueno buscar alternativas más estables. De los dos, el más volátil es el fondo  de BGF y  por lo tanto si no está cómodo con la volatilidad  lo más sensato sería salir de este fondo y buscar ideas más tranquilas complementarias al fondo de Magallanes. Sin saber que otros fondos tiene en cartera le damos algunas idea complementarias que podría  incluir  como es el caso de algún fondo de pequeñas y medianas compañías americanas que han quedado rezagadas en la subida y un  fondo global muy diversificado  con  un sesgo más growth como Capital group, new perspective etc. Y como lo tiene en divisa  Dólar,  a estos niveles de tipo de cambio con el euro,  mejor mantener la divisa Dolar de momento.  De todos modos es siempre  aconsejable analizar primero  la volatilidad que está dispuesto asumir antes de meternos en otras inversiones o completar la cartera. Para no estar tan pendiente de su cartera a corto plazo.

Buenos días, tengo en cartera desde hace dos años el fondo Nordea 1 Global Climate and Enviroment, un fondo muy recomendado por los expertos, pero con perdidas en estos dos años. Quisiera saber su opinión y si merece la pena mantenerlo o cambiar a otro mejor. Muchas gracias.

Buenos días y gracias por su pregunta. Dentro del sectorial de la sostenibilidad es uno de los mejores fondos que engloba no solo energías limpias, también aprovechamiento de los recursos naturales, reciclaje, control de emisiones de Co2 etc. . El problema ha estado en el comportamiento general  del sector de renovables, que en estos últimos dos años no ha tenido un buenos resultados en general después de las importantes ganancias de años anteriores.  Tenga en cuenta que muchas compañías relacionadas con la sostenibilidad tienen gran dependencia de los tipos de interés, ya que son empresas con  necesidades de financiación, y son empresas generalmente muy  apalancadas,  por lo que las subidas de tipos que hemos vivido le  han perjudicado bastante . Ahora bien, si el escenario cambia y el mercado empieza a descontar bajadas de tipos para el 2024, y creemos que así será, el sectorial se ha quedado muy rezagado y puede presentar una gran oportunidad de inversión, por lo que nosotros mantendríamos el fondo de Nordea en cartera pero siempre pensando en largo plazo y dentro de una cartera más amplia  Saludos.

Hola, buenas tardes. Tengo el Fondo Santander Renta fija A FI, varios años, y hasta ahora no me había interesado, pero estoy viendo que, a mi juicio, no funciona bien. ¿Qué me aconseja? Gracias

Buenos días y gracias por su pregunta. Es un fondo que ha tenido un comportamiento bastante pobre en relación a otros fondos similares que invierten en renta fija principalmente gubernamental con caídas muy importantes el año pasado y este año prácticamente no ha tenido recuperación. . Ahora mismo, con unos tipos de interés estables y con perspectivas de bajar a medio plazo (esto es lo que parece cotizar el mercado), el fondo debería  empezar a recuperar terreno, pero no obstante y como le hemos comentado al principio, creemos que hay alternativas mejores dentro de fondos de un nivel de riesgo similar o menor con mayor potencial . Es muy importante seleccionar adecuadamente los fondos de renta fija sobre todo en los entornos actuales .. El problema de este fondo viene principalmente por la duración elevada que mantiene los bonos en cartera que hace que sean más sensibles en las caídas  . Algunas alternativas con menor duración y más globales con una mayor diversificación tanto gubernamental como de crédito podemos considerar  por ejemplo fondos como el Muzinich short term , Pimco income , un clásico como el Carmignac securite , DP Ahorro (quizás para perfiles más conservadores)  y con algo más de duración Pimco Investment grade, Flossbach bond opp etc. Son fondos en general  que  tienen una mejor composición para generar rentabilidad con menor volatilidad lógicamente  configurando  una cartera diversificada con diferentes fondos de renta fija y  adecuada.al momento actual . Si necesita ayuda nos puede contactar. Saludos.

Buenos días, la parte moderada/tranquila de la cartera la forman los siguientes fondos mixtos y de RF, que suponen un 40% del total de la cartera a partes más o menos iguales (10% en efectivo), MFS Meridian Prudent Wealth A1 EUR (LU0583242994), Avantage Fund B FI (ES0112231016), GS Alt Beta-P Cap EUR(LU0370038167), Dunas Valor Flexible R FI (ES0175316019), DNCA Invest Alpha Bonds A EUR (LU1694789451), SIH Brightgate Global Income F (LU1694789452), FvS Bond Opportunities IT (LU1481584016) y B&H Renta Fija C FI (ES0184097014). ¿Qué le parecen los fondos? ¿cree que se complementan bien o mejor quitar/añadir algún fondo para simplificar la cartera? 54 años, perfil moderado/dinámico y largo plazo. Muchas gracias por su ayuda. Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. En líneas generales los fondos que tiene en cartera están haciendo un papel más que correcto. Es una mezcla muy diversificada de fondos de autor de retorno absoluto con diferentes niveles de riesgo con mixtos flexibles  y fondos de renta fija como el BUY&Hold  o el Flosbach bond opp .  Quizás el fondo que menos nos gusta por nuestra filosofía de inversión es el fondo de Goldman Sachs( insistimos el fondo está bien gestionado y es un gran fondo ) , Pero  nosotros no somos partidarios de la inversión en fondos de gestión alternativa sin conocer en qué invierten en cierto detalle los gestores, ya que creemos que son fondos que nos hacen perder transparencia a la hora de saber realmente qué tienen en cartera y qué estratégias están haciendo, especialmente, en el corto plazo lo que nos puede acarrear algunas sorpresas desagradables como ya hemos visto en muchas ocasiones . Como alternativa y es algo que llevamos varios meses insistiendo es el momento de ir a fondos más puros  y direccionales de renta fija para la parte más tranquila de la cartera  como ya hemos comentado.. Con ello nos  aseguraremos retornos atractivos y Tires muy golosas no vistas casi en dos décadas  para plazos de 3-5 años con carteras de bonos de calidad . En este consultorio, por falta de tiempo , nos es imposible analizar fondo a fondo pero si quiere en privado nos puede contactar. Con relación al perfil desde nuestro punto de vista no se puede ser moderado y dinámico a la vez ya que estamos hablando de perfiles totalmente diferentes e incompatibles con la normativa actual en las gestión o asesoramiento de carteras. Lo comento para que lo tenga en cuenta a la hora de planificar.  Saludos

Buenas tardes: Se habla mucho de invertir en renta fija el próximo año y de traspasar los fondos monetarios, que han cosechado buena rentabilidad este año, a fondos de RF de corta o media duración, una vez que se inicien las bajadas de tipos. ¿Qué opinión le merece esta opción y a qué duraciones y fondos aconsejaría ir el próximo año? Muchas gracias

Buenos días y gracias por su pregunta. Quizás esperar a que los tipos empiecen a bajar sea un gran error, ya que cuando eso pase, el mercado ya habrá metido en precio el escenario y llegaremos muy tarde a la “fiesta”.  Si nos sigue sabrá que llevamos meses  comentado que había que ir incrementado duración en la parte de renta fija de calidad , aun cuando los tipos todavía podían seguir subiendo un poco más y esto es  lo que nosotros hemos recomendado  en las carteras de los clientes que asesoramos en los últimos meses, ya que siempre hemos pensado que había que estar dentro antes del primer tirón de la renta fija, un tirón que ya se ha producido en este mes de noviembre, donde hemos visto subidas históricas (por su magnitud en tan poco tiempo) en prácticamente todos los activos de renta fija. Quizás ahora mismo nosotros esperaríamos a una relajación en este movimiento para seguir subiendo  duración de forma contundente , pero seguimos pensando que ahora mismo tener un fondo monetario de cara al medio y largo plazo no es recomendable ya que es un coste de oportunidad y lo sensato ,  es subir algo de duración en los entornos de 2-5 años ( lógicamente siendo muy selectivo) ya que nos va a permitir conseguir y afianzar una mayor rentabilidad en los niveles actuales de tipos de interés pero por mucho mas tiempo  que lo que nos proporciona un fondo  monetario  .  Si nos ha seguido y tiene duración es el momento de mantener esos fondos pero para entrar ahora después del Rally de las últimas semanas mejor esperar con tramos intermedios 2-3 años de momento y si vemos una corrección en los bonos sería el momento de incrementar algo más de duración pero, de momento,  principalmente bonos de calidad como estamos insistiendo . Saludos.

Buenos días,  ¿qué te parece el fondo de BBVA asset management SASGIIC. si dentro de los que comercializa BBVA,ve alguna opción mejor, te agradecería me dijeras cual. un saludo y muchas gracias.

Buenos días y gracias por su pregunta. Salvo error nos ha puesto el nombre de la gestora pero no el fondo por lo que no podemos ayudarle ya que tampoco sabemos ni su perfil ni su horizonte temporal. Si le parece bien quizás lo mejor sea que nos escriba directamente por correo o que nos llame y sin ningún compromiso le podemos atender. Y darle una opinión mas personalizada.  Saludos.

Muy buenas, ¿Ves buen momento para entrar a Fidelity Global Technology o esperarías? Gracias.

Buenos días y gracias por su pregunta. Este año, prácticamente lo único que ha subido realmente, al menos hasta hace un mes, ha sido la gran tecnología American los 6-7 grandes, por lo que entrar ahora, en un fondo donde las principales posiciones son estas  grandes tecnológicas puede suponer hacerlo en máximos.  Si analizamos el fondo es un clásico que nos gusta dada su trayectoria  pero quizás no es el mejor momento para incorporarlo a estos niveles. 
No somos partidarios de entrar en fondos que han tenido un recorrido muy alcista sin apenas corrección, ya que por experiencia sabemos que  acaban por tener correcciones proporcionales  . Y ahí, sí es donde normalmente darán oportunidad de entrada. Ahora mismo nosotros buscaríamos tomar posiciones en sectores más rezagados o que se hayan quedado atrás, como por ejemplo sostenibilidad o salud, Pequeñas compañías en general o sectores que han sufrido especialmente estos dos últimos años por la subida de tipos . Y ya lo estamos viendo estos últimos días donde se está rotando a este tipo de sectores comentados y en general en las últimas semanas  hemos visto como las medianas y pequeñas  compañías sobre todo Americanas se han comportado bastante mejor que los grandes valores tecnológicos. Por tanto  respondiendo a su pregunta  el sector nos gusta pero mientras no haya una corrección en este tipo compañías, preferimos estar con menos peso en este tipo de fondos  ponderando otros sectores o activos mas rezagados con potencial

Buenos días, Mi Banco me ha recomendado el fondo Robeco Smart Materials (LU2145464264). ¿Me pueden informar si es un buen fondo para invertir a largo plazo? Gracias, Pere

Buenos días y gracias por su pregunta. Es un fondo interesante para tener en una cartera muy diversificada, ya que es un fondo que invierte a nivel sectorial  en todo lo relacionada con la innovación desarrollo y la implantación en general   de  nuevos materiales más eficientes y más sostenibles para que se utilicen en  los diferentes  sectores como  industriales construcción automoción etc.  Es decir es un fondo sectorial muy concreto , por lo que, en un momento determinado, puede tener o bien una volatilidad no deseada o bien un comportamiento que descorrelacione mucho de  los grandes índices. Es decir, dependiendo de su nivel de riesgo  como inversor y de la diversificación de la cartera, para nosotros sería un fondo que recomendaríamos o no. Lógicamente pensando en el largo plazo parece una idea interesante y con futuro pero sólo lo contemplamos para carteras agresivas y muy diversificadas pero para carteras que no cumplan ese criterio, nosotros no lo recomendaríamos,  principalmente por la volatilidad que nos puede aportar a la cartera.  . Saludos.

Buenos días Sres de Consulae. De cara al 2024, en renta variable tengo el foco en dos temáticas que completen la cartera de R.V, 1) Inmobiliario, muy castigado con el Janus Henderson global property equity y mid caps con el Threadneedle global smaller más growth o el T Rowe us smaller companies más value, que opinión le merece? alguna opción que le parezca mejor para las dos temáticas? respecto a la última ¿alguna otra opción más blend? Muchas gracias por su ayuda y felices fiestas

Buenos días y gracias por su pregunta. Dentro de las small caps ya hemos comentado que nos gustan para el momento actual ya que han quedado rezagadas con relación a otro tipo de compañías y en un escenario de tipos a la baja este tipo de compañías pueden tener mejor comportamiento relativo. El fondo de Threadneddle es un gran fondo global  aunque nosotros solemos utilizar el fondo TRowe de pequeñas compañías Americanas , pero cuidado  no es un fondo con sesgo  valor . Es un fondo con un sesgo blend o  mas bien  growth en cartera. Si  busca algo mas Value Americano una opción seria el fondo de Leg mason Us smaller comp. entre otros . Nosotros    creemos que buscar cierto crecimiento es la estrategia adecuada   a la hora de invertir en empresas de tamaño mediano o  pequeño , por lo que nos sentimos muy cómodos con este fondo de Trow. . Respecto al fondo inmobiliario, es un producto  que realmente invierte en empresas que posean  o exploten  inmuebles destinados al alquiler principalmente pero el fondo  no  invierte  directamente en inmuebles( fondo Indirecto)  .  No es un sector  que, de momento, nos guste,  ya que todavía puede sufrir mientras los tipos de interés se mantengan altos, ruido en China  y además si hay riesgo de recesión también le puede  penalizar a corto medio plazo. Por tanto es mejor, de momento mantenerse al margen hasta que veamos más claridad aunque nos perdamos la primera subida. Pero es conveniente seguirlo de cerca para entrar cuando sea el momento para aprovechar el siguiente ciclo.
 De todos modos nosotros, también solemos utilizar activos de economía real para completar la cartera dentro de este sectorial  (es decir, inversión directa en inmuebles) pues siempre nos ha dado un resultado mucho mejor. logicamente para cierto tipo de perfiles. No obstante, algunas ideas de fondos similares  que pueden ser interesantes para que compare serían el Oddo Immobilier o el DPAM Real Estate. Etc,  Saludos.

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