Yahoo Finanzas Finanzas personales: las opciones para invertir el aguinaldo
Este mes la billetera de los trabajadores se vuelve un poco más abultada. Hasta el 30 de junio (con una pequeña prórroga de pocos días) las empresas deberán depositarle a sus empleados la primera cuota del pago del Sueldo Anual Complementario (SAC), más conocido como el medio aguinaldo, lo que representa un ingreso extra del 50% de la mayor remuneración mensual devengada del primer semestre del año.
Para los especialistas, la mejor manera de hacer rendir el aguinaldo es deshacerse de todas las “deudas malas”. El pago de cuentas y realizar compras pendientes, suelen ser los dos primeros destinos. Pero, para los ahorristas que aún le quedan unos pesos para invertir, el mercado también ofrece una gran variedad de ofertas para todos los perfiles.
No se trata de un año fácil, ya que los ruidos llegan por todos los frentes. El endurecimiento de la política monetaria que empezó a encarar la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), el aumento de los precios de la energía, la inflación a nivel global, la guerra entre Rusia y Ucrania, y la caída de la economía china por el nuevo confinamiento por Covid-19 -que ya empieza a reactivarse- son algunos de los factores que explican el rojo que vienen transitando las bolsas del mundo de enero hasta acá.
“En ese escenario, todos los países emergentes sufren de una mayor volatilidad. Y en la Argentina, que es un país con mucha fragilidad financiera, sufre por demás. A nivel país, no queda claro cómo va a hacer el Gobierno para cumplir con las metas acordadas con el Fondo Monetario Internacional (FMI), ya que hubo un deterioro muy importante en la macro. Hay pocas señales políticas en la propia coalición gobernante y se empieza a hablar de la posibilidad de cambio de administración en 2023. Por eso, quien cobra hoy el aguinaldo tiene que saber dónde estamos parados”, explicó Pedro Siaba Serrate, jefe de Research y Estrategia de Portfolio Personal de Inversiones (PPI).
Perfil conservador: ganarle a la inflación
Para aquellas personas que prefieren alejarse de las subas y bajas del mercado, una primera alternativa es consolidar una cartera de renta fija. En este caso, en tiempos de inflación al alza, el objetivo tiene que estar puesto en ganarle al aumento de precios de la economía en los próximos doce meses.
“En el último tiempo se ha visto un contexto inflacionario elevado, que ha llevado a que la suba de precios se establezca por encima del 50% interanual por once meses consecutivos, con abril situándose en 6% y en 58% en términos anuales, siendo el mayor nivel en 30 años”, señaló Maximiliano Donzelli, head of Research en IOL invertironline.
Ante tal escenario, se vuelven atractivos los instrumentos que ajusten el capital en base a la inflación, a través del coeficiente denominado CER. Para Donzelli, los activos de corto plazo vieron un fuerte aumento en su cotización en los últimos meses, llegando a tener rendimientos negativos frente a los precios. Por esa razón, llaman más la atención aquellos instrumentos que vencen dentro de dos años, como el TX24 y el BDC24, ambos con vencimientos en 2024.
Perfil moderado: el resguardo de la moneda dura
La inflación no solo está presente en la Argentina, sino que también llegó a otras latitudes del mundo. En marzo, Estados Unidos registró un aumento de precios del 8,5% interanual, la cifra más alta desde 1981. Aunque en abril se desaceleró, la inflación en dólares puede representar una pérdida de capital en el mediano o largo plazo.
Hay bonos provinciales que pagan 10% anual en dólares (shutterstock/)
“Si bien existen inversiones tradicionales de renta fija que solían al menos igualar la inflación en dólares, hoy ninguna de ellas funciona como cobertura. Esto se debe a que tienen un rendimiento por debajo de la inflación o bien porque presentan un riesgo alto. En este sentido, para los interesados en una alternativa de renta fija podría ser una buena idea tener exposición en algunas Obligaciones Negociables (ON)”, sumó Donzelli.
Las obligaciones negociables son los títulos de deuda que emiten las empresas, que pueden ser tanto en dólares como en pesos. Dentro de las empresas que más resuenan está Pampa Energía (PTSTO), que tiene un rendimiento anual en dólares estimado del 6,6% y vencimiento en julio 2023; también YPF (YCA60), con un rendimiento esperado del 17% en moneda dura y vencimiento en julio 2025.
Según Siaba Serrate, se podría constituir una cartera con 60% obligaciones negociables en empresas que tienen “un buen respaldo de fundamentos”, como Telecom 2025, Pan American Energy 2027, Capex 2024, o CGC 2023. En lo que resta, 30% en título provinciales dolarizados y 10% en los bonos que ajusten por CER.
Corporación América se asoció con otras empresas para explorar una nueva forma de volar
“En cuanto a los bonos provinciales, buscamos buenos créditos. Por ejemplo, el de la Ciudad de Buenos Aires; el bono de Neuquén, especialmente el que tiene regalías, aunque tiene láminas mínimas enormes. Algo más asequible puede ser Neuquén 2030, que a pesar de no tener regalías, viendo los números actuales en récord, esperamos que la producción en Vaca Muerta sea buena. También Córdoba 2026, que rinde por arriba del 10% en dólares y es una provincia con buen desempeño fiscal”, sumó.
Perfil agresivo: los Cedears como alternativa
Para aquellas personas que se atreven a tomar un poco más de riesgos, también se incorpora la opción de apostar por el mercado financiero estadounidense. En este caso, salen a relucir los certificados de depósitos argentinos (más conocidos como Cedears), un instrumento que se paga en pesos, está atado a la evolución del dólar contado con liquidación (CCL) y permite esquivar el riesgo argentino invirtiendo en las empresas más grandes del mundo.
“En las carteras más agresivas, nosotros lo solemos distribuir 35% obligaciones negociables, 30% deuda provincial, 15% bonos en pesos y un 10% en Cedears. En este último caso, este año se incorporaron al mercado local los ETF que replican el rendimiento de los principales índices del mundo, aunque están acoplados a los vaivenes que tiene el mundo”, señaló el economista de PPI.
Ante el contexto de crisis global, los índices S&P500 (SPY) y el energético (XLE) son los más defensivos. Según Donzelli, también se puede replicar el ETF de acciones de Valor -que no opera en la Argentina- mediante la compra de varios Cedears industriales, de salud y consumo básico. En este caso, una posible cartera puede contener a firmas como Pepsico, Disney, Berkshire Hathaway y UnitedHealth.
