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FMI advierte que los riesgos financieros persisten en medio de un "aterrizaje suave"

Por Pete Schroeder

WASHINGTON, 16 abr (Reuters) - El Fondo Monetario Internacional advirtió el martes contra la excesiva exuberancia en los mercados mientras los inversores buscan que los banqueros centrales logren un "aterrizaje suave" en su batalla de años contra la inflación.

En su Informe semestral sobre Estabilidad Financiera Global, el FMI señaló que los mercados se han vuelto "bastante optimistas" desde octubre, cuando los inversores aún se estaban recuperando de las recientes turbulencias en el sector bancario.

Ahora, los riesgos a la baja están disminuyendo, pero el FMI advierte contra la complacencia, señalando que las valoraciones exageradas en una variedad de activos, la tensión geopolítica y los crecientes niveles de deuda podrían plantear problemas si los banqueros centrales tienen que mantener las tasas más altas durante más tiempo para contener la inflación.

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"Está creciendo la confianza en un aterrizaje suave de la economía mundial", escribió el FMI en su informe. "Sin embargo, una inflación global que se mantenga persistentemente por encima de esos objetivos podría desafiar esta narrativa y desencadenar inestabilidad".

El FMI dijo específicamente que los banqueros centrales y otras autoridades deben actuar con cautela a medida que la inflación disminuye y contrarrestar las "expectativas demasiado optimistas sobre el ritmo de la desinflación y la relajación de la política monetaria".

El informe llega días después de que cifras de inflación más fuertes de lo esperado redujeran las esperanzas de que la Reserva Federal pudiera comenzar a recortar las tasas pronto.

"El principal riesgo es hasta qué punto los bancos centrales, particularmente en Estados Unidos (...) podrían de hecho no terminar aplicando los recortes", dijo Fabio Natalucci, subdirector del Departamento de Mercados Monetarios y de Capital del FMI.

Si bien los riesgos acechan, el FMI descubrió que el sector bancario en general se ha estabilizado en cierta medida desde la agitación de 2023. Aún así, advirtió que hay una "cola de bancos débiles" a nivel mundial que merecen una estrecha vigilancia.

En total, los bancos que poseen alrededor del 19% de los activos bancarios globales han violado al menos tres de cinco métricas de riesgo clave que el FMI sigue como indicador de la salud del sector, y la mayoría se encuentra en Estados Unidos o China.

Además, el informe señala que hay más de 100 bancos, que representan alrededor del 3% de los activos del sistema bancario, que están luchando bajo un "triple golpe" de tensiones. Esas firmas tienen una alta concentración en bienes raíces comerciales, grandes pérdidas no realizadas en relación con sus reservas de capital y más del 25% de sus depósitos no están asegurados.

El reporte también marcó la primera vez que el FMI se centra en los ciberataques como un riesgo para la estabilidad financiera, señalando que el riesgo de "pérdidas extremas" ha aumentado, a medida que las empresas financieras han visto cómo sus pérdidas han aumentado de millones a miles de millones en los últimos años.

Si bien ningún incidente cibernético ha demostrado aún ser una amenaza para el sistema en general, el FMI advirtió que la frecuencia de los ataques está aumentando significativamente, y que la cantidad casi se ha duplicado desde antes de la pandemia de COVID-19.

El FMI pidió a las empresas financieras y a los reguladores que fortalezcan sus sistemas y políticas, particularmente en los mercados emergentes que están rezagados respecto de economías más establecidas.

El FMI también pidió a las autoridades que aumenten su visibilidad en el sector crediticio privado, donde empresas fuera del sector y los mercados bancarios tradicionales otorgan préstamos.

(Editado en español por Javier Leira)