Fondo liderado por mujeres apuesta a reformas ASG en emergentes

(Bloomberg) -- Un fondo de cobertura mayoritariamente propiedad de mujeres está presionando cambios en empresas de mercados emergentes porque considera que una gestión más responsable generará mejores rendimientos.

Cartica Management LLC, con sede en Washington D.C., ve oportunidades en la inversión ambiental, social y de gobierno corporativo (ASG) en países donde tales principios están menos avanzados, según Emily Alejos, directora de inversiones de la empresa. Cartica, que administra alrededor de US$1.200 millones en activos, se enfoca en acciones de pequeña y mediana capitalización principalmente en Brasil, China y Corea del Sur.

ASG está ganando terreno como estrategia de inversión, especialmente dado su rendimiento superior durante la reciente agitación del mercado generada por el coronavirus. BlackRock Inc. resaltó que 88% de los índices sostenibles obtuvieron mejores resultados que sus contrapartes no sostenibles en los primeros cuatro meses de 2020. Además, la demanda está creciendo; casi 85% de los inversionistas institucionales de EE.UU. encuestados por Morgan Stanley dicen que están interesados en estrategias sostenibles.

La necesidad de invertir en ASG es aun mayor en los mercados emergentes, dijo Alejos en una entrevista telefónica, ya que “a menudo no tienen regulaciones establecidas para garantizar la aplicación de buenas políticas y buenas prácticas”. La compañía se negó a compartir información sobre sus retornos de inversión.

Enfoque amistoso

Fundada hace 12 años por exespecialistas en mercados emergentes y gobierno corporativo de International Finance Corp., Cartica ha intentado un “enfoque amigable” hacia el activismo, dijo Alejos. Dado que las mujeres representan más de la mitad de su equipo de inversiones, la firma ha alentado a las empresas a elegir a mujeres como miembros de junta.

“Hemos tenido éxito en una compañía con una junta compuesta solo por hombres y hemos recomendado tener al menos dos mujeres”, dijo Alejos, sin especificar la compañía o el país. Hasta ahora, la empresa no ha tenido éxito en este tema en Corea del Sur, donde las mujeres representaron solo 3,1% de los miembros de junta en 2019, el nivel más bajo entre 39 países de todo el mundo, según una investigación de Crédit Suisse Group AG.

En general, Alejos dijo que la empresa se siente positiva ante Corea del Sur por su “combinación agradable” de características de mercado desarrollado, economía y moneda estables, buen marco de políticas y valoraciones atractivas. Cartica favorece los sectores de juegos, internet y redes sociales del país, dijo sin mencionar compañías específicas.

Gran oportunidad

La oportunidad de crecimiento en la inversión socialmente responsable es alta. La inversión en ASG representa solo 0,2% de los activos totales bajo administración en Corea del Sur, 1,4% en China y 0,6% en Brasil, según datos compilados por Bloomberg. Todos están muy por debajo de los niveles de Europa, Estados Unidos y Japón.

No hay evidencia concluyente de que los fondos sostenibles funcionen consistentemente mejor o peor que otros fondos, y la falta de metodologías consistentes y estándares de información hacen que sea difícil para los inversionistas incorporar principios ASG, según un informe de octubre del Fondo Monetario Internacional. Pero los administradores de fondos como Cartica esperan que los inversionistas presionen cada vez más a las empresas para que hagan cambios.

“La tendencia de aceptación de ASG a nivel mundial está mejorando significativa y drásticamente”, y no solo para los inversionistas, dijo Alejos. “Es fundamental para cada empresa en términos de cómo pueden tener éxito y crear un modelo de negocio sostenible”.

Nota Original:Women-Led Hedge Fund Bets on ESG Reforms in Emerging Markets

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