Yahoo Finanzas Nagel, del BCE, pide que se reduzcan los intereses de las reservas bancarias
FRÁNCFORT, 17 nov (Reuters) - El presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, afirmó el viernes que el Banco Central Europeo debería reducir los intereses que paga a los bancos comerciales por las reservas que mantienen con él, y mantener abierta la opción de nuevas subidas de tipos, ya que la inflación sigue siendo demasiado alta.
Dado que las entidades financieras obtienen generosos beneficios a expensas del banco central, algunos responsables de política monetaria han pedido al BCE que reduzca los intereses que paga por los fondos que los bancos depositan en él a un día.
Esta medida, dicen, reduciría el apetito de los bancos por los préstamos y ahorraría fondos de los contribuyentes.
El BCE se ha opuesto hasta ahora a estas peticiones, argumentando que la revisión del marco la próxima primavera es una ocasión más apropiada para este debate y que el beneficio de obligar a los bancos a mantener más reservas no remuneradas no era obvio.
Nagel, una voz poderosa en el Consejo de Gobierno de 26 miembros, argumentó que los bancos que disfrutan de generosos intereses por su exceso de reservas tienden a prestar más, obstaculizando los esfuerzos del BCE por frenar la inflación mediante una política monetaria más restrictiva.
"El coeficiente de reservas mínimas es un instrumento de política monetaria de probada eficacia que podría ayudar a contrarrestar este efecto", afirmó Nagel.
"En este momento, no veo ninguna razón para descartar un aumento moderado para mejorar la eficiencia de la política monetaria", dijo. "Solo para recordarlo, durante los 13 primeros años del euro, el coeficiente de reservas mínimas se situó en el 2%".
En la actualidad, los bancos están obligados a mantener en el BCE solo el 1% de determinados depósitos de clientes, que no devengan intereses, mientras que el resto de sus reservas devengan el tipo de depósito del BCE, un 4%, un nivel sin precedentes.
Un aumento de las reservas mínimas obligatorias de nuevo al 2% sería un cambio modesto en el extremo inferior de las cifras discutidas por los responsables políticos del BCE y muy por debajo de la tasa del 10% defendida por el gobernador del banco central austriaco, Robert Holzmann.
El problema del BCE es que la inflación, aunque ha bajado al 2,9%, podría volver a subir y se prevé que tarde hasta finales de 2025 en volver al objetivo del banco central de alrededor del 2%. Y ello a pesar de las diez subidas consecutivas de los tipos de interés, que llevaron el tipo de depósito del terreno negativo al 4% en septiembre.
Un proceso de desinflación tan prolongado aumenta el riesgo de que el crecimiento de los precios se estanque por encima del objetivo del BCE, prolongando el periodo de política monetaria restrictiva.
"¿Hemos llegado ya a ese punto? ¿Hemos llegado al máximo de los tipos de interés? Aún no está claro", dijo Nagel.
Nagel también se opuso a las críticas del BCE que afirman que el banco se ha excedido en las subidas de tipos, argumentando que no hay pruebas de un endurecimiento excesivo.
"Amortiguar la demanda agregada no significa necesariamente inducir una recesión", dijo Nagel. "Soy optimista y creo que podemos evitar un aterrizaje brusco de la economía".
(Información de Balazs Koranyi; editado por Kirsten Donovan; editado en español por Javi West Larrañaga)
