NBI Bearings, con potencial de más del 9% tras presentar el avance de resultados del primer semestre

Según las cifras financieras presentadas por NBI Bearings, los ingresos 2023 2T acumulado aumentan un 9,7% respecto a 2022 2T y representan un cumplimiento del 112,9% respecto al presupuesto. El incremento de los Ingresos del 2T respecto al mismo trimestre del año anterior se ha situado en el 13,8%. Se mantiene la misma situación de mercado comentada en el anterior avance de resultados. Durante el trimestre se ha mantenido la fuerte contracción en el sector auto (el 75% de la facturación de NBI Industrial Oradea proviene del motor de combustión). En contraposición se ha comenzado a experimentar una leve recuperación en la entrada de pedidos en los sectores industriales.

El EBITDA 2023 2T acumulado presenta un incremento del 3,4% sobre el año anterior y supone un cumplimiento del 123,1% respecto al presupuesto. EBITDA 2T ha alcanzado 2,4 m€. El margen EBITDA 2023 2T (%) acumulado se ha situado en el 17,6% en comparación con el 18,7% de 2022. El margen bruto 2023 (%) acumulado se ha incrementado en 0,8 p.p. Esto se debe a las medidas de mejora de eficiencia implementadas durante el periodo 2022-23. Se está manteniendo una tendencia clara a la estabilización de costes. La reducción del margen EBITDA (%) es debido: i) al impacto de la integración de BETA (empresa adquirida en marzo 2023) y ii) al significativo incremento del equipo comercial y sus gastos asociados con el propósito de dotar al Grupo de la estructura necesaria para lograr el cumplimiento de las ambiciosas magnitudes recogidas en el Plan 100/27.

El resultado 2023 2T acumulado antes de impuestos (EBT) ajustado disminuye un 11,8% respecto al año anterior (325,6 k€). Ha alcanzado 2.438,0 k€. El margen EBT 2023 acumulado ajustado (%) se ha situado en un 8,7% frente al 10,8% de 2022.

El beneficio 2023 2T acumulado después de impuestos (BDI) ajustado ha alcanzado 2.048,9 k€ frente a 2.420,0 k€ de 2022, lo que representa un descenso del 15,3%. La diferencia proviene además de lo mencionado en el apartado del EBITDA por el incremento en la dotación para las amortizaciones materiales e intangibles por importe conjunto de 309,8 k€.

Tras la presentación de estos resultados, MorningStar ha actualizado su informe de cobertura sobre el valor de NBI Bearings en el mercado de BME Growth y ha estimado un precio objetivo de 5,18 euros por acción, lo que le deja un potencial de crecimiento del 9,28% en los 4,74 euros por acción en los que ronda actualmente su valor.

Esta compañía, que cotiza en el mercado de BME Grwoth desde 2015, presenta actualmente una revalorización anual del 3,04%.

NBI Bearings Europe se dedica al diseño y producción de rodamientos. Su oferta de productos incluye rodamientos de rodillos cilíndricos, rodamientos de rodillos cónicos, rodamientos de rodillos a rótula, rodamientos de agujas, rodillos de apoyo, seguidores de leva, rodamientos axiales de rodillos cilíndricos, rodamientos axiales de rodillos a rótula y rodamientos de bolas. La empresa también ofrece servicios técnicos, selección de rodamientos, formación y soluciones a medida.

"NBI Bearings Europe obtiene una calificación cuantitativa de 3 estrellas según el modelo de renta variable de Morningstar", explican desde MorningStar. Esto refleja las puntuaciones de valoración e incertidumbre de la empresa según este sistema de evaluación y explican que, los principales factores que influyen en la valoración y la incertidumbre de la empresa son su reducción y su rentabilidad.

Además, los analistas de MorningStar aseguran que, en el último año, "el valor ha cotizado entre un 37,13% y un 5,42% por debajo de su valor razonable cuantitativo". Si bien es cierto, según este informe, la calificación de incertidumbre cuantitativa para NBI Bearings es "Muy alta".

"NBI Bearings Europe mantiene unos beneficios por acción de 0,11. Además, la empresa obtiene un rendimiento del capital invertido del 3,68%. Estos valores se calculan sobre un periodo de 12 meses. Al último cierre de mercado, NBI Bearings Europe tiene una relación precio/beneficios de 44,23, por debajo del percentil 85 de su sector (donde un percentil más bajo significa una relación más baja) y oscila entre 39,77 y 112,68 en el último año", sentencian.

Este mismo año, NBI Bearings presentaba su nuevo Plan de Negocio 100/27, con el que pretende alcanzar unos ingresos de 100 millones de euros, con un EBITDA de 18,5 millones para 2027.

“El plan 100/27 recoge que el crecimiento que vamos a alcanzar desde 2022 a 2027 sea una combinación de crecimiento orgánico e inorgánico, más o menos 50% orgánico, 50% inorgánico, que es lo que venimos haciendo en los últimos siete años”, declaraba Javier Raya, Director Financiero de NBI Bearings en su entrevista de presentación del Plan Estratégico para Estrategias de Inversión.

Por su parte, María Mira, MFIA y analista fundamental de Estrategias de Inversión considera a NBI Bearings como una de las compañías con valor y potencial en el BME Growth, "la recomendación para los títulos de NBI Bearings bajo criterios fundamentales es neutral, para inversión a largo plazo".