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Pese a alza de Fed, operadores descuentan más recortes para 2023

(Bloomberg) -- Los operadores ahora descuentan más recortes a las tasas de interés por parte de la Reserva Federal en 2023, a pesar de que el banco central elevó su tasa de referencia en un cuarto de punto y señaló que espera más ajustes después de eso.

El mercado de swaps muestra una probabilidad de un poco más de una entre dos de que los funcionarios agreguen en mayo otros 25 puntos básicos a su tasa de referencia.

La comunicado fue “un poco más hawkish de lo que había anticipado”, dijo Subadra Rajappa, titular de estrategia de tasas de interés de Estados Unidos en Société Générale. “La Fed está tratando de quedarse con pan y pedazo. La reafirmación implica que todavía hay alzas en juego, pero no hay un compromiso firme”.

Además, las expectativas de recortes se agudizaron, ya que el mercado ahora sugiere que la tasa efectiva de fondos federales caerá a alrededor del 4,28% en diciembre, por debajo de lo que se esperaba durante las operaciones previas a la decisión.

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“No esperaría que el mercado descarte estos recortes de tasas en el corto plazo y bien podría descontar más recortes si los datos se deterioran a partir de ahora”, dijo en Bloomberg Television Matthew Hornbach, líder global de estrategia macroeconómica de Morgan Stanley.

El extremo delantero de la curva de los bonos del Tesoro lideraba un repunte en la deuda de EE.UU. después de la decisión: la tasa a 2 años retrocedía alrededor de 14 puntos básicos a 4,03% y el rendimiento a 10 años bajaba 10 puntos básicos a 3,51%.

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) votó de forma unánime por aumentar su objetivo para la tasa de fondos federales a un rango de entre 4,75% y 5%, el nivel más alto desde septiembre de 2007, cuando las tasas alcanzaron su punto máximo en vísperas de la crisis financiera. Se trata del segundo aumento consecutivo de 25 puntos básicos luego de una serie de agresivas medidas que comenzaron en marzo de 2022, cuando las tasas eran cercanas a cero.

Los encargados de política monetaria proyectaron que las tasas terminarían 2023 en cerca de 5,1%, sin cambios con respecto a la mediana de las estimaciones de la última ronda de pronósticos en diciembre.

Es probable que la última alza al rango objetivo sitúe la actual tasa efectiva en torno al 4,83% el jueves. Los swaps muestran que el máximo del ciclo, de alrededor de 4,97%, se alcanzará en mayo, lo que sugiere una probabilidad de poco más de una entre dos de un incremento de un cuarto de punto.

Nota Original:Traders Price In More Fed Cuts for 2023 Even as Officials Hike

--Con la colaboración de Ben Purvis, Liz McCormick y Edward Bolingbroke.

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©2023 Bloomberg L.P.