Yahoo Finanzas Volatilidad reduce emisiones corporativas tras intensa actividad
(Bloomberg) -- La volatilidad impulsada por los datos de inflación cerró abruptamente el miércoles la puerta a las emisiones de los prestatarios estadounidenses, luego del día más activo en términos de emisiones en más de dos meses. Antes del cambio en las condiciones, las emisiones en Europa alcanzaron su mayor nivel desde 2020.
Al menos siete empresas estadounidenses de grado de inversión optaron por no vender nuevos bonos, mientras que los banqueros aconsejan esperar a que pase la volatilidad. El riesgo crediticio se disparó después de que se conocieron los datos de inflación mayores a lo esperado, solo para relajarse a medida que los mercados de acciones repuntaron.
La naturaleza intermitente de los mercados de nuevas emisiones subraya los desafíos que enfrentan las empresas que necesitan pedir prestado a medida que la Reserva Federal comienza a endurecer agresivamente las condiciones financieras. Además de pagar mayores rendimientos, también tienen que ofrecer a los compradores mayores cantidades de incentivos para cerrar los tratos.
Ha sido más difícil para la deuda de alto rendimiento que para la de grado de inversión, cuyas emisiones cayeron alrededor de un 74% en EE.UU., el nivel más bajo desde 2009. Un aumento reciente de las dificultades crediticias y la bancarrota ha hecho que los compradores se vuelvan cautelosos, mientras que los diferenciales de los bonos más riesgosos (con calificación CCC) han aumentado a un máximo de 18 meses.
Previamente durante la jornada, empresas europeas y asiáticas se abalanzaron sobre una ventana de oportunidad para cerrar acuerdos acumulados.
En Europa, Orange SA, Unilever Plc, Electrolux AB, Volvo AB y el fabricante de camiones Traton SE se encontraban entre las empresas que vendieron nuevos bonos, con una emisión total que superó los 16.000 millones de euros (US$16.900 millones). La sesión fue la más activa para las ventas corporativas no financieras de grado de inversión en la región desde noviembre de 2020.
Mientras tanto, una racha seca en Asia terminó el miércoles cuando ENN Energy Holdings Ltd. de China ofreció un bono verde, mientras que otros tres emisores acudieron el mercado de dólares de la región, marcando los primeros acuerdos no financieros de este mes, según datos compilados por Bloomberg.
La actividad se produjo en medio de un respiro de las pérdidas que llevó el costo de la protección contra los impagos en Europa a su nivel más alto desde que la pandemia de coronavirus agitó los mercados por primera vez. Un índice de seguros de impago de deuda para empresas con grado de inversión cayó por segundo día consecutivo, mientras que las acciones europeas subieron.
Es probable que la emisión de este año siga dependiendo en gran medida del estado de ánimo del mercado, según JPMorgan Chase & Co. “Será en gran medida una función de las condiciones del mercado, dada la volatilidad actual y el hecho de que la mayoría de los clientes ingresaron este año con una liquidez sólida” dijo Marc Baigneres, jefe de finanzas de grado de inversión de Europa Occidental, Japón y Australia en la firma.
Nota Original:
Corporate Bond Window Slams Shut After Issuance Spree (2)
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