Yahoo Finanzas China extrema su ofensiva contra el furor del mercado de bonos
(Bloomberg) -- Las autoridades chinas están haciendo todo lo posible para reforzar su control sobre el tercer mayor mercado de deuda pública del mundo.
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El viernes, en una medida muy poco habitual, los reguladores ordenaron a los bancos rurales de la provincia china de Jiangxi que no hicieran el settlement de recientes operaciones de deuda pública, incumpliendo así sus obligaciones con el mercado. Fue la última de una serie de intervenciones diseñadas para enfriar un repunte del mercado que llevó los rendimientos a mínimos históricos y avivó la preocupación oficial de que los bancos se han expuesto demasiado al riesgo de las tasas de interés.
Por ahora, las intervenciones parecen estar surtiendo el efecto deseado: tras tocar un mínimo histórico de alrededor del 2,12% a principios de este mes, en medio de los crecientes indicios de desaceleración económica en China, la tasa de referencia a 10 años ha aumentado constantemente hasta situarse en torno al 2,22%.
Pero el riesgo es que la intromisión de las autoridades desvincule al mercado de sus fundamentos económicos y socave la confianza de los inversionistas a largo plazo. Los intentos del gobierno de intervenir en el comercio de acciones y divisas en los últimos años —con consecuencias a veces caóticas— han disuadido a los gestores de fondos internacionales.
En una señal de lo profundo que sigue siendo el pesimismo hacia los activos del país, los datos de la semana pasada mostraron que los extranjeros retiraron una cantidad récord de dinero de China en el segundo trimestre.
“El Banco Popular de China había estado advirtiendo repetidamente al mercado sobre los riesgos de las tasas desde abril, pero las tasas han seguido bajando”, dijo Becky Liu, jefe de estrategia macro de China en Standard Chartered Plc. “Esta vez, quieren enviar un mensaje lo suficientemente fuerte al mercado, para que reconozcan mejor su nivel de ‘comodidad’ con los bonos a largo plazo, para reducir futuras posiciones especulativas”.
Nota Original: China Goes to New Extreme in Crackdown on Bond-Market Frenzy (2)
--Con la colaboración de Zheng Li, Amanda Wang, Heng Xie, Qizi Sun y Jing Zhao.
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