Yahoo Finanzas Dólar, Actividad y Salarios y Precios antes del balotaje
A una semana del balotaje presidencial entre el ministro de Economía y candidato del oficialismo Sergio Massa y el candidato de La Libertad Avanza (LLA) Javier Milei la economía cada vez se encuentra más desequilibrada.
Entre los aspectos más preocupantes para los analistas están: una futura disparada del valor del dólar paralelo y de los dólares finacieros alternativos, la espiralizacion de la tasa de inflación, una baja en el nivel de salario real por el impacto de la suba de la inflación y una fuerte caída en el nivel de actividad económica.
El PBI podría caer este año un 2,8 %
Si comenzamos por este último hay que señalar que el INDEC informó la semana pasada que en septiembre la actividad industrial volvió a retroceder y mostró una caída interanual (i.a) del 3,6 %.
En tanto que la comparación mensual mostró un dato positivo, ya que la industria mostró una suba del 0,2% desestacionalizado respecto a agosto.
El último informe de la consultora Invecq señala que hubo tres sectores que condicionaron a toda la actividad industrial a la baja interanual: alimentos y bebidas (-10,3% i.a.), productos de metal, maquinaria y equipo (-8,4%) y el rubro de muebles y otras industrias manufacturer’s (-7,1%).
En contraste el informe detalla que los sectores con mejor performance fueron: refinación de petróleo (+3,6% i.a.) e "industria textil" (+3% i.a.). En lo que va de 2023 la industria manufacturera se encuentra en terreno negativo, ya que registró una baja acumulada del 0,4%. Esto contrasta con los indicadores acumulados positivos que se presentaron en el primer semestre del año.
El acumulado de los primeros nueve meses de 2023 del índice muestra una baja de 2,9% respecto a igual período de 2022.
En septiembre el sueldo promedio registrado de los trabajadores estables fue de $376.594
Por su parte las perspectivas para la actividad para el último trimestre del año son desfavorables, dado que el mismo estará dominado por la tensión e incertidumbre del traspaso de gobierno.
En el relevamiento de septiembre, analistas del REM del BCRA se proyecta para 2023 una caída del 2,8 % en el nivel del Producto Interno Bruto (PIB) real 2,8%.
Para 2024, el conjunto participantes del REM estimaron una nueva contracción promedio de 1,2% annual.
En lo que respecta a los salarios al el ministerio de Economía dio a conocer que en septiembre el sueldo promedio registrado de los trabajadores estables fue de $376.594.
La variación mensual del RIPTE se posicionó en el 9,5%, mientras que la inflación en ese período se ubicó por encima, ya que fue del 12,7%. Interanualmente, el RIPTE tampoco logró ganarle a la inflación, ya que aumentó un 127,7%, mientras que la variación del nivel de precios fue de 138,3% en ese período.
Este registro no incluye a los trabajadores no registrados, cuyos salarios son los que suelen quedar más rezagados frente a la inflación, por lo que las pérdidas reales de los salarios en general son probablemente mayores.
Para obtener un panorama de la situación de los trabajadores no registrados, observamos el índice de salarios de INDEC.
Este último muestra que en septiembre los salarios de trabajadores no registrados crecieron en promedio un 7,5% mensual y un 94,2% i.a., es decir, muy por debajo de la inflación en la medición de los últimos 12 meses.
Por su parte, este mismo índice muestra que el sector privado registrado mostró un aumento en sus salarios del 13,2% m/m en septiembre, mientras que el incremento mensual en el sector público fue de 11%.
A nivel interanual, los aumentos fueron de 136,6% y 144,9% respectivamente, por lo que sólo los salarios del sector público lograron ganarle a la inflación en septiembre.
Las estimaciones de inflación para octubre
En relación a la inflación futura, el próximo martes el INDEC publicará el IPC de octubre y de acuerdo a datos extraoficiales la inflación de ese mes estaría por debajo del 10 %.
El único antecedente qué hay por ahora es el Índice de Precios al Consumidor de la Ciudad de Buenos Aires (IPCBA), medido por la Dirección General de Estadística y Censos que marcó una suba del 9,4% en octubre pasado.
El índice registró una variación acumulada anual del 120,2%, en tanto que la suba interanual fue del 146,4%.
El informe explica que en octubre, la variación del IPCBA respondió a las subas en los siguientes rubros: Vivienda, agua, electricidad y gas, Alimentos y bebidas no alcohólicas, Restaurantes y hoteles, Educación, Equipamiento y Mantenimiento del Hogar, y Prendas de vestir y calzado. Estos en conjunto explicaron el 73% del alza del Nivel General.
El que más aumentó fue Educación con una suba mensual del 15,2% como resultado de las alzas de las cuotas de los establecimientos de enseñanza formal. Este ítem registró una variación interanual del 150,8%
En tanto que Vivienda, agua, electricidad y gas aumentó 12% al impactar principalmente las alzas en los precios de los alquileres. En menor medida, se destacó el ajuste en la tarifa residencial del servicio de suministro de agua. Este ítem registró una variación interanual del 188.
Por su parte el rubro Alimentos y bebidas no alcohólicas aumentó 9%. Al interior de la división, los principales impulsos provinieron de Carnes y derivados (8,1%) y Pan y cereales (10,7%). Le siguieron en importancia, Leche, productos lácteos y huevos (7,7%) y Verduras, tubérculos y legumbres (7%).Este ítem registró una variación interanual del 150.
Qué pasará con el dólar después del balotaje
Por último el aspecto que más preocupa a los analistas consultados por Iprofesional es una nueva suba del dólar paralelo que el viernes llegó a los 960 pesos.
Esto podría indicar que la calma cambiaria que comenzó desde el lunes el 23 de octubre luego que el ministro de Economía y candidato por la Unión Por La Patria (UPP) Sergio Massa le ganara la primera vuelta presidencial a al candidato de La Libertad Avanza(LLA) Javier Milei llegó a su fin.
El problema es que las dos salidas a las que apuntan los dos candidatos presidenciales como el mantenimiento de la actual política cambiaria del ministro de Economia Sergio Massa como un futura dolarizacion por parte de Javier Milei todavía no son salidas ortodoxas.
"En otras palabras, además de ser muy distintas entre sí, hay pocos países que sirvan de ejemplo no solo de éxito sino también de implementación. En este sentido, lo normal quedó afuera y Argentina está convergiendo hacia lo desconocido" dice el último informe de la consultora Consultatio Plus.
La cotización del dólar dependería del resultado del balotaje
El viernes 20 de octubre el contrato de futuro del dólar oficial había llegado a los 1.000 pesos pero luego del triunfo de Massa en la primera vuelta bajó un 40 por ciento en en solo día.
El triunfo de Sergio Massa llevó a los inversores a pensar en una ajuste de la economía más gradual lo que también se tradujo en una fuerte caída de los dólares financieros que bajaron en solo una semana de unos 1.200 pesos a un piso de 850 en menos de una semana pero ayer se ubicaron el dólar CCL 881 pesos y el dólar MEP cerró en 875 pesos.
En relación al futuro de la política cambiaria el domingo pasado en el programa La Cornisa de Luis Majul el ministro de Economía y candidato a presidente del oficialismo Sergio Massa anunció que desde el próximo 15 de noviembre el BCRA el valor del dólar oficial aumentará 3 pesos porque desde ese día se comenzará a aplicar una especie tablita cambiaria para devaluar el peso frente al dólar.
La novedad es que esa modificación de la política cambiaria se produciría a pocos días de la segunda vuelta presidencial.
Esto implica que el 15 de noviembre el valor del dolar pasará de 350 a 353 pesos y se concretará un devaluacion del 0,88% en un solo día.
La mayoría de los analistas consultados por Iprofesional sostienen que la cotización del dólar dependería del resultado del balotaje pero lo concreto es que habrá un esquema de crawling peg o de mini devaluaciones diarias a partir del lunes 15 de noviembre.
En lo que todos los analistas coinciden es que en la actual situación no se podrá levantar el cepo cambiario inmediatamente como ocurrió en el diciembre del 2.015 cuando Mauricio Macri ganó las elecciones presidenciales.
