¿Está Wall Street dejando de confiar en el dominio de Amazon en el sector minorista?

Wall Street sigue expresando su preocupación por las perspectivas de ganancias de Amazon después de un tercer trimestre revuelto y por las cautelosas perspectivas de ganancias hechas en octubre para el cuarto trimestre. Para empezar, Amazon (AMZN) es el tercer actor con peor rendimiento del grupo tecnológico ‘FAANG’, antes anunciado a bombo y platillo, con una caída del 16 %. Solo Apple (-22 %) y Netflix (-17 %) han tenido desempeños más alarmantes que Amazon durante este período lleno de turbulencias.

Entretanto, los analistas de mercados bursátiles, han reducido persistentemente sus pronósticos de ganancias en Amazon. Los analistas han recortado sus estimaciones de ganancias para el cuarto trimestre de Amazon en un 7,7 % desde el 30 de septiembre, de acuerdo a datos de Factset.

Curiosamente, estas cosas le han sucedido a Amazon, ya que los minoristas tradicionales, con locales a pie de calle, reportaron un gran tercer trimestre y comenzaron las vacaciones con una nota alta. Es como si el mercado estuviera diciendo que el dominio absoluto del sector minorista por parte de Amazon empieza a disminuir.

Qué está sucediendo

El ingrediente principal de este Amazon que alcanzaba una alucinante capitalización de mercado valorada en 1 billón de dólares el pasado 4 de septiembre es la creencia de su continuo dominio en el sector minorista. Desde el hecho que cada vez cuenta con una selección más amplia de productos, hasta los más de 100 millones de miembros que tiene Prime, no cabe duda de que Amazon ha cambiado la forma de consumir bienes y servicios en los Estados Unidos. Durante los últimos diez años, eso ha sido en gran medida a expensas de las tiendas con locales a pie de calle como Walmart, Target, Best Buy y Macy’s.

Pero existen señales de que las tiendas tradicionales ‒tras años de inversión para que sus sitios web permitan comprar más fácilmente y se puedan realizar los envíos con mayor rapidez‒ están comenzando a recuperar terreno respecto a Amazon. Durante el tercer trimestre, Walmart, Target y Best Buy tuvieron aumentos del 43 %, 49 % y 12,6 % en sus ventas respectivamente. Esos son solo algunos de los rendimientos más destacados de minoristas distintos a Amazon en ese trimestre.

Cabe destacar que el crecimiento de las ventas online de Amazon en el tercer trimestre (11 %) se desaceleró por cuarto trimestre consecutivo, según los archivos de la empresa.

Al mismo tiempo, los minoristas mencionados anteriormente parecen tener un comienzo fuerte en sus ventas online durante las vacaciones de invierno. El presidente y director ejecutivo de Macy’s, Jeff Gennette, dijo a Yahoo Finance que alcanzaría los 1 000 millones de dólares en ventas móviles este año. El director ejecutivo de Walmart en Estados Unidos, Greg Foran, reveló a Yahoo Finance que las ventas online del Día de Acción de Gracias fueron mejores de lo esperado.

De manera más general, según Adobe Analytics, las ventas del Black Friday hechas desde smartphones batieron su récord actual de 1 400 millones de dólares vendidos en el Cyber Monday de 2017, hasta alcanzar los 2 100 millones de dólares. Más de un tercio de las ventas del Black Friday se hicieron desde smartphones, en comparación al 29,1 % del Black Friday del año pasado.

Resulta difícil imaginar unas mejores experiencias de compra en tiendas minoristas que no les ayude a cortar el liderazgo digital de Amazon. Al menos, eso dicen los datos.

“Hasta los consumidores que compran online también van más a las tiendas con pedidos de recogida en tienda (BOPIS) que aumentaron de forma considerable (un 73 %) de jueves a viernes. Los minoristas han hecho su trabajo para crear mejores experiencias de usuario para los consumidores y convertir así a casi un 10 % de visitantes desde smartphones en compradores durante este Black Friday, en comparación con eventos pasados”, dijo Taylor Schreiner, director de Adobe Digital Insights.

La otra cara: muchos en Wall Street siguen siendo muy optimistas con Amazon. El analista de Piper Jaffray, Michael Olson, cree que las acciones de Amazon están maduras para la “apreciación material” en los próximos 12-24 meses. “Nuestras expectativas para el cuatro trimestre y 2019 incluyen un margen de expansión que es el resultado de la contención de costos, el crecimiento de la publicidad y de los servicios web de Amazon, el aumento de la tarifa de suscripción Prime y el aumento de otros ingresos por suscripciones”, escribió Olson. Su precio objetivo en Amazon es de 2 050 dólares, lo que implica un alza del 36 %.

“Creemos que Amazon (cuyo desempeño es el mejor en su clase y cuya presencia móvil es más sólida) será el mayor beneficiario del crecimiento del sector minorista durante las vacaciones”, dijo el analista de Internet de Jefferies, Brent Thill.

El tema de fondo: aunque todavía es una potencia en el sector del comercio minorista, Amazon entrará al año 2019 con enemigos revitalizados que tienen miles de tiendas en funcionamiento. Teniendo en cuenta la sana competencia en Internet de Microsoft y el aumento del nivel de inversión necesario para respaldar sus planes de crecimiento, los inversores tienen derecho a rechazar su entusiasmo por la gran creación de Jeff Bezos.

Brian Sozzi