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Por qué los fondos de inversión apuestan por los autos clásicos y a qué modelos apuntan

En 1977, el dueño de un Ferrari descargó su porque su esposa se quejó de que era demasiado ruidoso, recuerda Andrea Modena, jefe de la división de autos clásicos de Ferrari. Era ella o el coche. "Hoy en día, no estoy seguro de que la esposa hubiera ganado" .

Efectivamente, los tiempos han cambiado. En 2018, el mismo modelo de Ferrari se convirtió en el automóvil más caro jamás vendido cuando alcanzó los 48 millones de dólares en una subasta . El año pasado, ese récord fue superado por un Mercedes-Benz 300 SLR Uhlenhaut Coupé de 1955 que alcanzó los 149 millones de dólares.

 

Ferrari GTO 250
Ferrari GTO 250 se vendió por 48 millones de dólares en 2018

 

Este tipo de megaofertas están a la vanguardia de miles de millones de dólares de gasto anual en autos clásicos a nivel mundial en una ola de inversión en este activo alternativo. Los autos antiguos han aumentado un 185% en valor durante la última década, superando el crecimiento de los rivales de lujo como el vino, los relojes y el arte, y ocupando el segundo lugar después de los whiskies raros, según el informe de riqueza de Knight Frank de 2023.

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El mercado se ha expandido más allá de una comunidad comparativamente pequeña de coleccionistas para incluir inversores atraídos por la perspectiva de altos rendimientos más la falta de correlación con los principales activos de cartera, como acciones y bonos.

"Hemos estado monitoreando el mercado durante mucho tiempo", dijo Giorgio Medda, CEO y director global de gestión de activos de Azimut de Italia. "El historial de los últimos 30 años nos dice que los autos clásicos se han convertido en una clase de activo financiero que queremos que nuestros clientes tengan en sus carteras".

 

Mercedes-Benz 300 SLR Uhlenhaut Coupé
Mercedes-Benz 300 SLR Uhlenhaut Coupé

 

Este año, el administrador de activos está lanzando lo que describe como el primer fondo "siempre verde" del mundo para invertir en vehículos antiguos , y dice que solo apostará en autos con un valor de más de 1 millón de euros cada uno.

Asesorado por Alberto Schon, jefe de Ferrari y el distribuidor de Maserati Rossocorsa, el fondo dice que elegirá vehículos con una historia única. Si bien el fondo de Azimut no tendrá una fecha de finalización y puede recibir dinero nuevo indefinidamente, el pequeño administrador de activos suizo Hetica Capital lanzó un fondo 'cerrado' de 50 millones de dólares en 2021, que también dijo que era el primero de su tipo.

El fondo Hetica, que apunta a rendimientos del 9% al 15% después de siete años, ha comprado una docena de automóviles hasta el momento y pretende llegar a 30-35 automóviles para el quinto año , dejando los últimos dos años para vender los vehículos y pagar inversores

 


Los planes son audaces


"Hemos visto más de 100 intentos de establecer fondos en el pasado. Nadie logró construir una base de inversores diversificada y una cartera de automóviles diversificada ", dijo Dietrich Hatlapa, fundador de la casa de investigación de autos clásicos HAGI, que proporciona los datos del sector. utilizado por Knight Frank.

Tampoco es un sector para los pusilánimes financieramente. Registrados en Luxemburgo, tanto los fondos Azimut como Hetica tienen una barra de inversión mínima de entrada de 125.000 dólares.

"Recibimos muchas llamadas de personas que buscan invertir entre 1000 y 2000 dólares y tenemos que rechazarlas", dijo Walter Panzeri, que dirige el Fondo Klassik de Hetica. Además, un pequeño rasguño o abolladura, o una pieza de repuesto, puede suponer un duro golpe financiero . Por ejemplo, reemplazar solo el parachoques de un auto antiguo raro puede costar US$ 15.000, dijo Modena.

 

 

Manteniendo vivos los autos


Los costos de funcionamiento de las colecciones de autos, incluidas las altas tarifas de almacenamiento y seguro, podrían ascender fácilmente al 5-6 % anual del valor de la cartera, según Florian Zimmermann, quien comenzó a comprar autos antiguos cuando trabajaba en Mercedes-Benz y desde entonces ha creado una colección. de 300 vehículos con un socio.

" Cada vez es más difícil encontrar los mecánicos adecuados para mantener estos autos con vida . Y tienes que gastar una gran cantidad de dinero para mantener todos estos autos en condiciones de funcionamiento", dijo.

De hecho, los fondos de inversión que administran carteras de automóviles pueden ser una fuente de ingresos para las divisiones de automóviles clásicos de los fabricantes de automóviles, que no solo brindan reparaciones y repuestos, sino que también certifican la autenticidad de los vehículos para participar en espectáculos y competencias.

Solo el proceso de certificación puede costar alrededor de 20.000 dólares , según Peter Becker de Mercedes-Benz Classic, quien dijo que solo los expertos del fabricante de automóviles, con acceso a sus archivos, podrían confirmar la originalidad de un modelo clásico.

 

 

No obstante, el mercado de autos clásicos se está expandiendo a medida que aumenta el número de personas ricas; el valor de los autos antiguos creció un 25 % en 2022, su mejor desempeño en nueve años y solo superado por el aumento del 29 % del arte, según Knight Frank.

La aseguradora de vehículos clásicos Hagerty estima que se realizan alrededor de 80.000 millones de dólares en transacciones de vehículos de colección al año en todo el mundo, incluidas todas las subastas y ventas privadas.

Si bien América del Norte sigue siendo el mercado más grande para las subastas, con Hagerty registrando US$ 3.4 mil millones en ventas de subastas en 2022 frente a US$ 774 millones en 2007, Zimmermann dijo que en los últimos años ha surgido un número creciente de compradores en el Medio Oriente, India y China.


Serán objeto de culto


La carrera mundial para renunciar a los automóviles con motor de combustión solo servirá para aumentar el interés en estas reliquias de una era que se desvanece, dicen algunos actores del mercado.

"La electrificación favorecerá a los autos clásicos" , dijo Cristiano Bolzoni, jefe de la unidad de autos antiguos de Maserati, Maserati Classiche. "Con el tiempo se convertirán en culto

objetos."

Los Ferrari son los autos antiguos más preciados, según Adolfo Orsi, fundador del Anuario de Subastas de Autos Clásicos que ha estado rastreando los datos de ventas de subastas desde 1990, quien los describió como "absolutamente los blue-chips de este sector".

Los Ferrari obtuvieron un valor promedio en subasta de US$ 589.000 en 2021-22, seguidos por los automóviles Mercedes-Benz con US$ 378.000 y los Porsche con US$ 348.000.

"La comunidad de autos clásicos ha cambiado enormemente en los últimos cinco a 10 años", dijo Zimmermann. "Antes, solo las personas conocían los autos de adentro hacia afuera. Pero con el tiempo, otros simplemente pensaron: me gustan estos autos, puedo pagar uno y no pierdo dinero comprándolo".


Información de Valentina Za y Giulio Piovaccari; Editado por Pravin Char de Reuters.