El mercado de opciones de bitcoin y ether experimentó un movimiento mixto antes del informe de empleo en EE. UU.

El mercado de opciones de bitcoin (BTC) y ether (ETH) registró movimientos mixtos antes del destacado informe sobre las nóminas no agrícolas (NFP, por sus siglas en inglés) con especial enfoque en establecer estrategias que se beneficien de una potencial explosión de volatilidad posterior a los datos.

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“Registramos movimientos en dos sentidos previos a la publicación de los datos, y algunos clientes colocaron diferenciales de opciones de venta a corto plazo en BTC y ETH como protección a la baja. Al mismo tiempo, también ha habido interés en diferenciales de opciones de compra a corto plazo”, dijo el fundador y CEO de la empresa de trading cuantitativo TDX Strategies, Dick Lo.

Una opción de venta le da al comprador el derecho, pero no la obligación, de vender el activo subyacente a un precio predeterminado en una fecha concreta o antes. El comprador de opciones de venta es implícitamente bajista en el mercado. Mientras que una opción de compra proporciona el derecho a comprar y el comprador es alcista en el mercado.

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El diferencial de opción de venta bajista se crea cuando una cantidad igual de opciones de venta es vendida y comprada al mismo tiempo a diferentes precios de ejercicio. Es una estrategia bajista de bajo costo y beneficios limitados, a diferencia de la estrategia de venta larga directa donde el potencial de ganancia es ilimitado. Por el contrario, el diferencial de compra funciona al revés.

Es probable que la necesidad de añadir protección a la baja haya surgido de los temores de que un dato optimista de las nóminas impulse a la Reserva Federal (Fed, por sus siglas en inglés), que ya está siendo bastante agresiva, a mantener las tasas de interés en alza por un período de tiempo prolongado.

Los datos finalmente mostraron que Estados Unidos añadió 223.000 puestos de trabajo en diciembre, según informó el viernes la Oficina de Estadísticas Laborales en su informe mensual sobre nóminas no agrícolas, por debajo de los 256.000 puestos agregados de noviembre y por encima de las previsiones de los economistas de 200.000. La tasa de desempleo bajó al 3,5%, frente a las expectativas de que se mantuviera en el 3,7%.

La Fed subió las tasas en 425 puntos base desde marzo de 2022 con la esperanza de que el agresivo endurecimiento pesara sobre el mercado laboral y ayudara a controlar la inflación. Sin embargo, el mercado laboral se ha mantenido notablemente resistente con nóminas muy por encima de 200.000 desde septiembre.

Por otra parte, antes del informe algunos traders habían comprado operaciones alcistas de volatilidad como los strangles largos de Deribit, el exchange de trading de opciones de criptomonedas más importante del mundo por interés abierto y volumen.

El strangle consiste en comprar opciones de compra alcistas y opciones de venta bajistas con el mismo vencimiento a precios equidistantes del precio de mercado actual del activo subyacente. La estrategia genera beneficios siempre y cuando el activo subyacente registre un movimiento importante en cualquier dirección.

Por lo tanto, los traders suelen comprar estrategias de strangle antes de los acontecimientos binarios que impulsan la volatilidad, como la publicación de la NFP, la reunión de la Fed y los resultados electorales.

“Los inversores parecen estar apostando a un movimiento significativo de precios tras la publicación de la NFP”, afirmó Griffin Ardern, un trader de volatilidad de la empresa de gestión de activos de criptomonedas Blofin.

El trading de opciones es un negocio riesgoso. Aunque las estrategias de strangle parezcan simples, no están exentas de riesgos. Un comprador de strangles puede perder toda la suma pagada como compensación al vendedor de opciones de compra y venta si el mercado se mantiene estable.

Este artículo fue traducido por Natalia Paulovsky.