Miembro Fed: Riesgos no bancarios agravarían tensión en mercado

(Bloomberg) -- La gobernadora de la Reserva Federal Lisa Cook dijo que está siguiendo atentamente las debilidades de las instituciones financieras no bancarias (IFNB) mientras la política monetaria del banco central enfría la economía y conduce a condiciones financieras más estrictas.

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“Las vulnerabilidades de ciertas IFNB podrían desempeñar un papel clave en la amplificación del estrés asociado con el endurecimiento de las condiciones financieras y la desaceleración de la actividad económica”, dijo Cook en comentarios preparados el lunes para un evento en la Universidad de Duke, en Carolina del Norte.

En un amplio discurso sobre la estabilidad financiera, Cook dijo que los riesgos han aumentado en los mercados financieros en los últimos años y señaló varias áreas que está observando, como desajustes de liquidez en entidades no bancarias, como el mercado monetario y los fondos de cobertura, así como las tasas de morosidad y el funcionamiento del mercado de bonos del Tesoro.

Cook destacó específicamente las operaciones de base de futuros y efectivo del Tesoro, que pueden haber aumentado su popularidad recientemente.

“Debido a que el comercio de base a menudo está altamente apalancado, un impacto de financiamiento o una mayor volatilidad en los mercados del Tesoro podría obligar a los fondos de cobertura a deshacer abruptamente sus posiciones a precios potencialmente en dificultades”, dijo Cook.

Mayor volatilidad

Los encargados de política monetaria dejaron las tasas de interés sin cambios en un rango de entre 5,25% y 5,5% —un máximo de 22 años— en su reunión de la semana pasada. El fuerte aumento de las tasas desde marzo de 2022 ha provocado episodios de tensión en los mercados financieros, incluido el colapso de tres prestamistas esta primavera.

“Un aumento brusco e inesperado de las tasas podría provocar una mayor volatilidad en los mercados financieros, tensiones en la liquidez del mercado y presiones a la baja sobre los precios de los activos”, dijo Cook. “Las pérdidas entre los intermediarios financieros podrían provocar tensiones y una consiguiente reducción de la oferta de crédito”.

Cook no hizo comentarios sobre política monetaria, pero señaló que el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro en los últimos meses probablemente no se deba a un aumento en las expectativas de la tasa de política monetaria de la Fed a corto plazo.

Dijo que, si bien los hogares y las empresas en general se han mantenido resilientes frente a las tasas de interés más altas, está surgiendo cierta tensión para los prestatarios de menores ingresos. Dijo que también está atenta a la evolución de los mercados inmobiliarios residenciales y comerciales.

Traducido por Bárbara Briceño.

Nota Original:Fed’s Cook Warns Nonbank Risks Could Exacerbate Market Stress

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