Yahoo Finanzas Por qué Trump se equivoca diciendo que es la ‘economía más fuerte’ de la historia
Como suele ocurrir, el presidente Trump tiene razón a medias.
Últimamente ha estado más estridente de lo habitual sobre sus “cifras récord en la economía” y la fortaleza del mercado laboral. Está bien: la tasa de desempleo, de un 3,8%, se encuentra en sus niveles más bajos en 18 años, y este año el crecimiento podría alcanzar o superar el 3%.
Pero se excede al insistir que “en muchos sentidos esta es la economía más fuerte en la historia de Estados Unidos”. No lo es, y las razones son importantes: porque podrían ser los murmullos de la próxima recesión.
Yahoo Finance ha puntuado la economía de Trump por cada mes del último año usando datos proporcionados por Moody’s Analytics. Nuestra nota actual en el boletín de notas es un sólido B (entre 8 y 9) . Dado que Trump afirma su superioridad histórica, te diremos exactamente en qué nivel se encuentra, porque medimos la economía de Trump en relación a los presidentes anteriores, desde Richard Nixon en los años 70, en el mismo punto de su primer mandato. Aquí va el desglose:
Pleno empleo: Trump ocupa el tercer lugar en creación de empleo en general entre los siete presidentes desde Nixon. La creación de empleo fue más fuerte con Jimmy Carter y Bill Clinton en el mismo punto de sus presidencias.
Empleo manufacturero: Trump ocupa el segundo lugar en número de puestos de trabajo creados en el sector manufacturero desde que se convirtió en presidente, superado solo por Carter. Es su marca más alta.
Crecimiento en las ganancias promedio por hora: Trump ocupa el tercer puesto, por detrás de Carter y George W. Bush.
Exportaciones: esta información se remonta solo hasta 1992, pero desde entonces, Trump ocupa el tercer puesto de cuatro presidentes, detrás de Clinton y Barack Obama. Es su marca más alta.
Índice de acciones S&P 500. Trump queda tercero de nuevo. A las acciones les fue mejor con Obama y George H.W. Bush durante sus primeros 16 meses.
PIB real por cápita. Tercero de nuevo, por detrás de Carter y Clinton una vez más.
Lo que puede pasar a partir de ahora
Si la economía continúa mejorando con Trump, la nota de su política económica aumentará. También se beneficiará en comparación a algunos de los otros presidentes. Jimmy Carter, por ejemplo, asumió el cargo en medio de la recuperación de una recesión, pero la recuperación terminó en su cuarto año en el poder, cuando se inició una nueva recesión.
Sin embargo, no es tan evidente que la economía de Trump vaya a seguir mejorando. Goldman Sachs, por ejemplo, pronostica un crecimiento del PIB de 2,9% en 2018, en parte porque los recortes fiscales que firmó Trump en diciembre estimularán el gasto; por un tiempo. Pero los pronósticos de crecimiento de Goldman para los próximos tres años caen a 2,2%, 1,5% y 1,3%. Si se da así, el crecimiento promedio del primer mandato de Trump será de solo un 2,2%, apenas un poco mejor que el 2% de los cuatro años anteriores con Obama.
La última vez que la tasa de desempleo fue del 3,8%, como ahora, fue en el año 2000. Pero desde entonces, una combinación de un fuerte crecimiento, un bajo desempleo y unas ganancias sólidas produjo un superávit durante cuatro años consecutivos, de 1998 a 2001. El superávit anual alcanzó su punto máximo en el año 2000, con 236.000 millones de dólares.
Ahora no hay superávit, lo que sugiere que la economía de Trump podría estar hueca en su núcleo. El déficit federal alcanzará este año unos 800.000 millones de dólares, por encima de los 665.000 millones del año pasado y de los 585.000 millones de dólares de Obama en su último año de mandato. La Oficina Presupuestaria del Congreso espera que el déficit aumente a más de 1 billón de dólares anual hacia 2020, y seguirá subiendo.
Esta es una razón de peso por la que algunos economistas piensan que estas sólidas cifras en el desempleo y el crecimiento no durarán.
“Estas sólidas cifras cada vez parecen más ilusorias”, eso escribió Bernard Baumohl, economista en jefe a nivel global de Economic Outlook Group, en un artículo reciente dirigido a sus clientes. “Una economía saludable no genera déficits históricos”. Eso coloca las posibilidades de una recesión en 2019 en un 55 %. Es un recordatorio de que para saber qué tan fuerte o débil es una economía son necesarios unos años de retrospectiva.
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