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Posiciones cortas: Estos son los valores del Ibex 35 más acosados por los bajistas

Posiciones cortas: Estos son los valores del Ibex 35 más acosados por los bajistas
Posiciones cortas: Estos son los valores del Ibex 35 más acosados por los bajistas

Tras un comienzo de año lleno de dudas, el IBEX 35 está intentando remontar el vuelo, poniéndose ya ligeramente en positivo en el acumulado de estos dos primeros meses. Pero este respiro no parece que haya desanimado a los inversores bajistas, que siguen sometiendo a un marcaje férreo a casi un tercio de los valores del selectivo, según muestran los registros de posiciones cortas de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Las posiciones cortas son una estrategia puramente especulativa por la que un inversor apuesta por la caída de la cotización de un valor en vez de por la subida. Al abrir una posición corta los valores se toman prestados de un tercero, generalmente un bróker, para después venderlos. La ganancia procede de la diferencia entre el precio de venta del activo y el que se paga posteriormente para comprarlo con el fin de devolver este préstamo.

La CNMV solo hace público el dato de las posiciones cortas netas agregadas superiores o iguales al 0,5% del capital de la compañía, si bien los hedge funds e inversores bajistas tienen obligado comunicar al regular cualquier posición que supere el 0,2%. Esto quiere decir que los datos públicos no tienen por qué reflejar fielmente las posiciones cortas reales que están tomadas en los valores, ya que podría haber otras apuestas bajistas que se realizan bajo el radar de los inversores minoristas. Pero sí ayudan a hacerse una idea bastante aproximada sobre los valores que se encuentran más perseguidos.

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Si se analiza el IBEX 35, un total de 10 valores del selectivo madrileño tienen declaradas posiciones cortas sobre su capital actualmente.

El más acosado por los inversores bajistas es Enagás, valor que acumula una caída de algo más de un 2,5% en estos dos primeros meses del año. Hasta siete firmas tienen declaradas posiciones cortas superiores al 0,5%, sumando en total un 5,77% del capital. Tomando en cuenta un valor de mercado de Enagas de 3.885 millones de euros, las apuestas bajistas en el valor suponen nada menos que 224 millones de euros.

La posición bajista más fuerte es la de BlackRock Investment Management (UK) Limited, de un 1,58% del capital de Enagas, pero también afloran DME Capital Management, LP (0,91%); Point 72 Europe (London) LLP (0,8%); Marshall Wace LLP (0,67%); Canada Pension Plan Investment Board (0,59%); Exane Asset Management (0,57%); y Clean Energy Transition LLP (0,52%).

Un 3,60% del capital representan las posiciones cortas declaradas en Solaria, el valor más penalizado del Ibex 35 en lo que va de ejercicio, con una caída que supera ya el 35%. Destaca especialmente el 2,3% que tiene puesto a corto BlackRock Investment Management (UK) Limited, mientras que Squarepoint Ops LLC ha aflorado un 0,6% y Helikon Investments Limited un 0,7%, de acuerdo con los registros de la CNMV.

Solaria ha adelantado en el dudoso honor de ser el valor más castigado del Ibex 35 a Grifols, que cae casi un 30% tras el ataque que recibió el pasado mes de enero a manos de Gotham City Research. Aunque esta firma liquidó ya la posición corta que había creado en la compañía de hemoderivados, parece que animó a otros bajistas a fijarse en ella. Qube Research & Technologies Ltd tiene declarada una posición del 1,31% del capital, mientras que WorldQuant, LLC tiene un 0,49%.

A continuación, podemos ver todas las posiciones cortas publicadas en la CNMV sobre valores del Ibex 35.

Valor

Firmas bajistas

Posición corta (%)

Acciona

Millennium International Management LP

0,6

ACS

Millennium International Management LP

0,5

AKO Capital LLP

0,8

Bankinter

Marshall Wace LLP

0,91

Canada Pension Plan Investment Board

0,7

Point 72 Europe (London) LLP

0,56

Enagás

Exane Asset Management

0,57

BlackRock Investment Management (UK) Limited

1,58

Marshall Wace LLP

0,67

Canada Pension Plan Investment Board

0,59

Point 72 Europe (London) LLP

0,8

Clean Energy Transition LLP

0,52

DME Capital Management, LP

0,91

Fluidra

AKO Capital LLP

0,58

Kintbury Capital LLP

0,78

Fosse Capital Partners LLP

1,00

Grifols

WorldQuant, LLC

0,49

Qube Research & Technologies Ltd

1,31

Melia Hotels

Otus Capital Management

0,51

Solaria

BlackRock Investment Management (UK) Limited

2,3

Squarepoint Ops LLC

0,6

Helikon Investments Limited

0,7

Telefónica

BlackRock Investment Management (UK) Limited

0,56

Canada Pension Plan Investment Board

0,7

Unicaja

Capital Fund Management SA

0,5

Fuente: CNMV