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DBRS ve más pros que contras en la OPA de BBVA sobre Banco Sabadell

BlackRock se hace fuerte en Banco Sabadell en plena OPA: ¿Mejorará BBVA la oferta?

DBRS ve más pros que contras en la OPA de BBVA sobre Banco Sabadell

La agencia de calificación crediticia Morningstar DBRS ha publicado un informe detallado sobre la OPA Hostil que el BBVA ha lanzado sobre Banco Sabadell. En este informe, Morningstar DBRS evalúa la transacción y destaca que, desde su perspectiva, tiene "más pros que contras" en términos del perfil crediticio de ambas entidades.

Según los analistas de la firma, si la OPA llega a buen puerto, la transacción tendría un efecto positivo neto para ambas entidades en términos de crédito. Morningstar DBRS señala que la operación beneficiaría especialmente a Banco Sabadell, cuyo rating crediticio a largo plazo se vería favorecido al formar parte de un grupo bancario más grande y diversificado, con el respaldo de BBVA.

La calificadora destaca la sólida franquicia de Sabadell, su diversificación internacional y su capacidad para generar beneficios consistentes como factores clave que respaldan su rating actual.

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Además, la fusión permitiría a Banco Sabadell acceder de manera más diversificada y económica a los mercados de capital, tanto para necesidades de capital como para financiamiento, lo que podría ser beneficioso para la entidad catalana.

Sin embargo, Morningstar DBRS también advierte sobre ciertos desafíos y riesgos asociados a la operación. Por un lado, señala que Sabadell tendría limitaciones en la toma de decisiones estratégicas hasta que se complete el proceso de adquisición.

La fusión elevaría significativamente el peso de las operaciones en España en los resultados combinados de ambos bancos, lo que podría suponer un desafío adicional en términos de gestión y operaciones.

La complejidad de la fusión, dada la escala y diversificación de ambas entidades, representa un riesgo importante en términos de ejecución. Morningstar DBRS destaca que el proceso de integración podría ser mucho más complicado que en otras transacciones realizadas por los bancos.

En un escenario hipotético en el que BBVA adquiera Sabadell pero la fusión no sea autorizada por el Gobierno de España, Morningstar DBRS advierte que BBVA podría enfrentar dificultades para materializar las sinergias de costes esperadas, lo que podría afectar temporalmente a sus beneficios.