Yahoo Finanzas Todo lo que está pasando -y puede pasar- tras la caída de Silicon Valley Bank
El fiasco de Silicon Valley Bank, que desencadenó el viernes el segundo colapso bancario más grande en la historia de los Estados Unidos, continuó este lunes, arrastrando hacia abajo las acciones bancarias en todo el mundo.
Tras un frenético fin de semana en el que muchos cruzaban los dedos por una intervención federal, las empresas de capital de riesgo y de capital privado se enfrentan a una suerte de ajuste de cuentas, que las ha dejado expuestas a lo que algunos expertos llaman el “riesgo de contraparte sistémico de la industria tecnológica”.
Más que un simple banco, SVB se presentó a sí mismo como una ventanilla única para los visionarios de la tecnología, un socio financiero en préstamos, gestión de divisas e incluso hipotecas personales. Llegó a hacer negocios con el 44% de las compañías de tecnología y atención médica respaldadas por firmas de riesgo que se hicieron públicas el año pasado.
Al hacerlo, señala un análisis de Bloomberg, SVB creó un riesgo de contraparte masivo: un punto único de falla que podría poner en peligro el ecosistema financiero en expansión detrás de las próximas grandes innovaciones en EEUU.
Firmas de capital privado como Vista Equity Partners, Insight Partners y Thoma Bravo, tenían decenas de empresas de cartera que realizaron operaciones bancarias con SVB, elegido entre muchos por las startups a las que respaldan las firmas de riesgo más destacadas de la región, como Sequoia Capital y Andreessen Horowitz.
Problemas para otros bancos regionales
Luego del caos del viernes, varios prestamistas regionales se hundieron este lunes en el mercado: First Republic Bank perdió más casi el 62% de su valor en bolsa; Western Alliance Bancorp sufrió caídas del 47%; PacWest Bancorp bajó un 21%; Customers Bancorp un 23,8% y Zions Bancorp casi un 26%.
El domingo, los organismos de regulación financiera de EEUU presentaron un plan para proteger los fondos de los depositantes. El Departamento del Tesoro, la Reserva Federal y la Corporación Federal de Seguros de Depósitos anunciaron conjuntamente medidas que incluyen un programa de financiamiento bancario invocado bajo la autoridad de emergencia de la Reserva Federal.
El programa permite a los bancos colocar en la Fed bonos del Tesoro, cuyo valor ha disminuido drásticamente durante el año pasado, y recibir el valor nominal en forma de préstamo a un año.
No habrá pérdidas para los contribuyentes
Los tres organismos reguladores garantizaron a los depositantes acceso a “todo su dinero” en SVB. Y lo mismo se aplicará al banco regional de Nueva York, Signature Bank, incautado el domingo.
Signature se convirtió en el tercer banco más grande de los EEUU en quebrar, detrás de Silicon Valley Bank y Washington Mutual en 2008, ya que sus activos no cambiaban significativamente desde finales de 2022. Tenía US$ 110 mil millones en activos y US$ 88 mil millones en depósitos hasta esa fecha; y aproximadamente el 89.7% no estaba asegurado por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos.
No habrá pérdidas a cargo del contribuyente, reiteraron los reguladores. Cualquier pérdida del Fondo de Seguro de Depósitos para compensar a los depositantes no asegurados y que excedieron el límite protegido de US$ 250.000, agrega el comunicado, “será recuperada mediante una evaluación especial de los bancos, según lo exige la ley”.
Los accionistas de estos bancos, por otro lado, no estarán protegidos. Sus altos ejecutivos y directores ya fueron removidos del puesto.
Se espera que Wall Street se prepare para un mayor contagio, aunque intentan transmitir desde allí que la situación no se acerca a la quiebra de Lehman Brothers en 2008.
“SVB fue extremo en su cortejo de grandes cuentas y beneficios. Y tratarán de decir que esto es un riesgo para todo el sistema, pero no lo es. Los grandes bancos están increíblemente bien capitalizados y el mercado incluso informó que el viernes que JP Morgan, Citi, Bank of America y Wells Fargo tuvieron días sin incidentes”, dijo un administrador de fondos a Yahoo Finance.
Otras compañías golpeadas por la caída de SVB
Además de los bancos, se han visto afectadas empresas como el fabricante de reproductores Roku, que tenía US$ 487 millones, o el 26% de sus US$ 1.9 mil millones en efectivo en Silicon Valley Bank.
La empresa de comercio electrónico Etsy se vio obligada a retrasar algunos pagos a los vendedores, ya que utilizó SVB para facilitar el desembolso. “Nuestros equipos han estado trabajando día y noche para implementar una solución, y esperamos pagar a los vendedores a través de nuestros otros socios de pago en los próximos días hábiles”, dijo un portavoz de Etsy a Yahoo Finance por correo electrónico.
Rocket Labs, una startup espacial, reveló que tenía alrededor de US$ 38 millones en depósito en SVB, o el 7,9% de su efectivo total. Sin embargo, recordó que el 92% de su efectivo y equivalentes están en manos de otras instituciones financieras, “por lo que no enfrentamos un problema de liquidez y no esperamos que afecte nuestras operaciones”.
La plataforma de videojuegos Roblox tenía un 5% de su saldo de US$ 3 mil millones en efectivo y valores en Silicon Valley Bank. “Por lo tanto, independientemente del resultado final y el momento, esta situación no tendrá impacto en el día a las operaciones diarias de la empresa”, dijo la compañía en un comunicado.
¿Qué esperar?
Todo depende del próximo movimiento de la Fed: La situación de SVB ha arrojado nuevas dudas sobre si subirán las tasas de interés en 25 puntos básicos o 50 puntos básicos en su reunión de política monetaria la próxima semana.
“Las turbulencias en las acciones bancarias deben hacer que la Fed sea un poco más cautelosa: los bancos principales parecen fuertes y bien protegidos, pero el estrés en los regionales es una señal de que el endurecimiento monetario está afectando al sistema financiero”, dijo el estratega de Evercore ISI, Krishna Guhu.
Los analistas de Goldman Sachs no esperan que la Reserva Federal eleve las tasas de interés en su reunión del 22 de marzo. Goldman mantuvo sin cambios sus expectativas de aumentos de 25 puntos básicos en mayo, junio y julio, pero dijo que veía una considerable incertidumbre sobre la senda de alzas más allá de marzo.
“No está claro cómo SVB dará forma a los rendimientos futuros para los inversores en bancos, si es que lo hace”, dice el editor ejecutivo de Yahoo Finance, Brian Sozzi, en su resumen matutino de este lunes. “Pero se rumorea que las consecuencias dificultarán que los bancos más grandes obtengan un alivio de capital. Además, los reguladores podrían incluso apoyar el aumento de las limitantes al capital. Ambas no serían buenas noticias para los inversores bancarios”.
