El Banco de Japón sube los tipos de interés y esboza un plan para reducir la compra de bonos

Por Leika Kihara y Takaya Yamaguchi

TOKIO, 31 jul (Reuters) - El Banco de Japón subió los tipos de interés el miércoles y desveló un detallado plan de endurecimiento cuantitativo, dando otro paso histórico hacia la retirada gradual de una década de estímulos masivos.

La decisión, que desafió las expectativas dominantes del mercado de que el Banco de Japón se mantuviera sin cambios en los tipos, sitúa su tipo de interés a corto plazo en niveles nunca vistos desde 2008.

En la reunión de dos días que finalizó el miércoles, el Consejo del BoJ decidió elevar el objetivo del tipo de interés a un día hasta el 0,25% desde el 0-0,1% en una votación por 7 a 2.

También decidió un plan de ajuste cuantitativo que reduciría aproximadamente a la mitad la compra mensual de bonos a 3 billones de yenes (19.600 millones de dólares), desde los 6 billones actuales, a partir de enero-marzo de 2026.

"A pesar de la atonía del consumo, las autoridades monetarias enviaron una señal decisiva al subir los tipos de interés y permitir una reducción más gradual del balance", dijo Fred Neumann, economista jefe para Asia de HSBC.

"El aumento de las expectativas de inflación también abre la vía a una normalización de la política monetaria por parte del Banco de Japón. Salvo que se produzcan alteraciones importantes, el Banco de Japón está en vías de seguir endureciendo su política monetaria, con otra subida de tipos a principios del año que viene", añadió.

Inmediatamente después de conocerse el anuncio, el yen subió un 0,8%, hasta alcanzar un máximo de más de tres meses de 151,58 por dólar, aunque luego revirtió su tendencia. El rendimiento de la deuda pública japonesa a 10 años retrocedía ligeramente tras conocerse la noticia.

En un comunicado, el Banco de Japón dijo que la subida de tipos se basaba en su opinión de que los aumentos salariales se estaban extendiendo y empujando a las empresas a repercutir los mayores costes laborales a través de subidas en los precios de los servicios.

Los precios de importación volvieron a acelerarse a pesar de cierta moderación reciente, dijo el Banco de Japón, subrayando la necesidad de estar alerta ante el riesgo de un rebasamiento de la inflación.

"Dado que los tipos de interés reales se encuentran en niveles significativamente bajos, el Banco de Japón continuará subiendo los tipos y ajustando el grado de relajación monetaria" si la economía y los precios se mueven en línea con sus últimas proyecciones, dijo.

En un informe trimestral de perspectivas publicado el miércoles, el Banco de Japón mantuvo a grandes rasgos su previsión de abril de que la inflación se mantendría en torno al 2% hasta el año fiscal 2026.

Se espera que el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, ofrezca una rueda de prensa a las 15:30 hora local (0630 GMT) para explicar la decisión.

La decisión se conoce en un momento en que la Reserva Federal de Estados Unidos se dispone a recortar los tipos de interés, posiblemente en septiembre, invirtiendo un agresivo ciclo de subidas de tipos que hizo subir el dólar y provocó una dolorosa liquidación del yen en Japón.

Más de tres cuartas partes de los economistas encuestados por Reuters entre el 10 y el 18 de julio esperaban que el Banco de Japón mantuviera estables los tipos este mes.

El Banco de Japón puso fin a los tipos negativos y al control del rendimiento de los bonos en marzo, en un cambio histórico de su programa de estímulo radical.

Ueda ha afirmado que el Banco de Japón seguiría subiendo los tipos si estuviera convencido de que el aumento de los salarios apuntalaría los precios de los servicios y mantendría la inflación de forma duradera en torno a su objetivo del 2%.

También ha afirmado que el Banco de Japón tratará de situar los tipos a corto plazo en niveles que no enfríen ni estimulen el crecimiento (según los analistas, entre el 0,5% y el 1,5%) en los próximos años, si la inflación alcanza el 2% de forma sostenida, como prevé.

(1 dólar estadounidense = 152,7500 yenes)

(Reporte de Leika Kihara y Takaya Yamaguchi; reporte adicional de Makiko Yamazaki y Ankur Banerjee; edición de Sam Holmes; editado en español por Benjamín Mejías Valencia)