Yahoo Finanzas Déficit fiscal propuesto para el 2024 añadirá presiones a la demanda: FMI
Expertos del Fondo Monetario Internacional (FMI) advierten que “el camino fiscal expansivo” que está proponiendo el gobierno mexicano para el próximo año “es indebidamente procíclico”.
El aumento esperado del déficit público a 5.4% del PIB –que representa un incremento fiscal de 2.4% del PIB– impulsará la demanda en un momento en que la economía está operando por encima de su potencial y la inflación aún no ha vuelto a la meta del Banco de México”, subrayaron.
En las primeras conclusiones que arrojó la visita de la misión de expertos del FMI para la revisión anual a México, elevaron su pronóstico de crecimiento para la economía mexicana a 3.2% desde 2.6% previsto por ellos en julio.
La economía está creciendo por arriba de su potencial, observaron. Y al agregar un impulso fiscal, como se pretende en la propuesta del déficit público, alimentarán presiones adicionales en la demanda, retrasarán la desaceleración de la inflación y el Banco de México tendrá que subir aún más las tasas de interés.
En las conclusiones preliminares, que por quinto año consecutivo se dan a conocer en avanzada del diagnóstico completo al que tiene derecho México como miembro del FMI, explican que “la próxima administración enfrentará decisiones difíciles para adherirse a la senda fiscal prevista (también por el gobierno) pues prevén que aplicará una gran consolidación fiscal para el 2025”.
De ser el caso, este ambicioso plan de consolidación fiscal que ya no dirigirá el gobierno actual, generará presiones sobre el crecimiento y revertirá panorama esperado para el 2024.
En el avance de las conclusiones, estiman que la economía mexicana registre un crecimiento de 2.1% el próximo año tasa superior a 1.5% estimada en julio.
Las expectativas de crecimiento oficiales para México se encuentran entre 2.5 y 3.5% tanto para este año como para el entrante, de manera que las previsiones del FMI para el 2023 se encuentran dentro del rango, más pegadas al techo y para el próximo, debajo del piso estimado por la Secretaría de Hacienda en el Paquete Económico 2024.
Panorama de riesgos
El equipo de expertos del FMI en temas de México, liderado por Vikram Haksar así como por Ilias Skamnelos, describió el panorama de riesgos al alza y a la baja para su pronóstico del PIB.
Así, señalaron que podría alcanzarse un crecimiento mayor para el PIB si Estados Unidos consigue un mayor desempeño o bien, con un multiplicador fiscal mayor del esperado.
En contraste, los riesgos a la baja los impondrá un aumento en la aversión al riesgo mundial, una trayectoria más alta para las tasas de interés en economías avanzadas o retrasos en la implementación de proyectos clave de infraestructura en México.
Para la inflación anticipan una variación de 4.5% para finales de este año y de 3.2% para el 2024.
Matizaron, sin embargo que, con una economía creciendo por arriba del potencial, los riesgos están sesgados al alza.
Nearshoring, oportunidad
Explicaron que la proximidad de México con Estados Unidos y sus vínculos comerciales, lo convierten en pieza clave para beneficiarse de la remodelación en curso de las cadenas mundiales de suministro.
Sin embargo, para capitalizar este potencial y competir con otros lugares de producción, “será necesario abordar desafíos estructurales de larga data de México y al mismo tiempo, seguir aplicando políticas macroeconómicas prudentes”.
Sugirieron entre las estrategias que ayudarán a aprovechar mejor el nearshoring están: una inversión pública mayor y mejor focalizada; un mayor acceso a fuentes nacionales de financiamiento; una mayor participación de mujeres en la fuerza laboral y un giro del consumo hacia energías más limpias.
El staff de expertos estimó que para este año la inversión crecerá 14.4% anual y al desagregarlo, el sector público representará 10% más de lo invertido en el 2022, que será la participación más alta en al menos 10 años. La Inversión privada registrará una expansión de 15.2% anual.
