Dirigentes chinos prevén un camino lleno de baches para la economía nacional

Por Joe Cash y Liangping Gao

19 jul (Rtrs) - Altos cargos chinos reconocieron el viernes que la amplia lista de objetivos económicos reafirmada al final de una reunión crucial del Partido Comunista esta semana contenía "muchas contradicciones complejas", lo que apunta a un camino lleno de baches para la aplicación de las políticas propuestas.

La presión para introducir cambios profundos en el funcionamiento de la segunda mayor economía del mundo ha aumentado este año, con la confianza de los consumidores y las empresas cerca de mínimos históricos a nivel nacional, y los líderes mundiales cada vez más preocupados por el dominio de las exportaciones chinas.

Tras una reunión de cuatro días a puerta cerrada encabezada por el presidente Xi Jinping, que se celebra una vez cada cinco años aproximadamente, los dirigentes del país hicieron una serie de promesas aparentemente contradictorias, desde la modernización del complejo industrial y la expansión de la demanda interna hasta la estimulación del crecimiento y el control simultáneo de los riesgos de endeudamiento.

El resumen inicial de la reunión, conocida como pleno, no contenía detalles sobre cómo piensa Pekín resolver las tensiones entre los objetivos políticos, por ejemplo cómo conseguir que los consumidores gasten más mientras los recursos fluyen principalmente hacia los productores y las infraestructuras.

Crece la preocupación de que, sin un cambio estructural que otorgue a los consumidores un mayor papel en la economía, la deuda seguirá superando al crecimiento para financiar los objetivos de modernización industrial y protagonismo mundial de Pekín.

Esto aumenta los riesgos. Algunos analistas advierten de que la senda actual alimenta los riesgos de un periodo prolongado de cuasi estancamiento y amenazas persistentes de deflación, como se observa en Japón desde la década de 1990.

"Los elevados niveles de deuda y las crecientes presiones deflacionistas podrían desembocar en un crecimiento bajo y una inflación muy baja al estilo japonés", afirma Julian Evans-Pritchard, responsable de economía china de Capital Economics.

"Creo que eso les obligaría a cambiar el rumbo de sus políticas actuales. Pero puede que eso no ocurra de inmediato. Puede que no ocurra hasta dentro de unos años".

Las contradicciones en las políticas chinas han estado presentes durante décadas, al igual que los objetivos de aumentar el valor añadido manufacturero, mejorar la seguridad social, liberalizar el uso del suelo y mejorar los ingresos fiscales de los gobiernos locales.

Pero tomar decisiones difíciles es una tarea cada vez más urgente. China creció a un ritmo más lento de lo esperado en el segundo trimestre, apoyándose con fuerza en la producción industrial y la demanda externa, pero mostrando una persistente debilidad interna.

Tang Fangyu, subdirector de la Oficina de Estudios Políticos del Comité Central, reconoció los retos a los que se enfrenta el país.

"Cuanto más se profundiza en la reforma, más complejos y agudos son los conflictos de intereses a los que afecta", dijo Tang.

"Impulsar la modernización al estilo chino se enfrenta a muchos conflictos y problemas complejos, y debemos superar múltiples dificultades y obstrucciones."

La Cámara de Comercio de la Unión Europea en China calificó de "positivo que los dirigentes chinos hayan vuelto a reconocer muchos de los vientos en contra a los que se enfrenta la economía del país", pero señaló que el resultado era en gran medida "una reiteración".

"No parece haber ninguna desviación de la prioridad inmediata (de China), que es equilibrar su recuperación económica con las preocupaciones de seguridad nacional, manteniendo, al mismo tiempo, la estabilidad social."

"DECEPCIONANTE"

Se espera que China publique en los próximos días un documento con planes políticos más detallados.

Pero el hecho de que el anuncio inicial posterior al Pleno tomara prestado en gran medida el libro de jugadas existente en China decepcionó a algunos economistas.

"Nada nuevo bajo el sol: las mismas políticas industriales, el mismo sentido de las cosas", dijo Alicia García Herrero, economista jefe para Asia-Pacífico de Natixis.

"Realmente ningún cambio de rumbo, ningún crecimiento impulsado por el consumo, nada. Ninguna condena al poder de las fuerzas del mercado, nada. Así que es realmente decepcionante."

Las acciones chinas, no muy lejos de los mínimos de cinco años alcanzados a principios de 2024, se mantenían planas el viernes, lo que sugiere que el Pleno hizo poco para mejorar la confianza.

Tras un pleno similar en 2013, Pekín lanzó una agenda política que incluía la mayoría de los objetivos anunciados el jueves, pero también ambiciones de liberalizar los mercados financieros y hacer del consumo interno un motor más prominente del crecimiento.

Una espantada de salidas de capital en 2015 detuvo muchos de estos planes. Muchos analistas sostienen que las consideraciones de seguridad nacional han empujado a China en la dirección opuesta en los últimos años, reforzando el control sobre amplios sectores de la economía con medidas reguladoras en industrias como la tecnología y las finanzas.

En lugar de apoyarse en la demanda de los hogares, Pekín ha volcado sus recursos en infraestructuras y en el sector inmobiliario, lo que ha llevado a muchos Gobiernos regionales y municipales de todo el país a acumular deuda a un ritmo insostenible.

Pekín ha destacado recientemente la fabricación avanzada como nuevo motor del crecimiento, eludiendo de nuevo a los consumidores, con la esperanza de que un salto industrial pueda salvar a China de la trampa de la renta media y estabilizar de paso el mercado laboral.

El Pleno reafirmó la búsqueda por parte de China de "nuevas fuerzas productivas", un término acuñado por Xi el año pasado que contempla la investigación científica y los avances tecnológicos para la expansión industrial.

"Sigue habiendo tensión entre ampliar la oferta de la economía e impulsar el gasto de los hogares", dijo Harry Murphy Cruise, economista de Moody's Analytics.

"El comunicado se centró sobre todo en las 'nuevas fuerzas productivas', la 'revolución científica y tecnológica' y la 'transformación industrial'. La mención al apoyo al bienestar de los hogares no llegó hasta el final".

(Reporte adicional de Ellen Zhang y Kevin Yao en Pekín; redactado por Marius Zaharia; editado por Lincoln Feast; editado en español por Tomás Cobos)