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Dónde la inflación ha vuelto a la normalidad... y dónde sigue disparada

Por fin, parece que la inflación se modera. Foto: Getty Images.
Por fin, parece que la inflación se modera. Foto: Getty Images. (the_burtons via Getty Images)

La inflación está disminuyendo. Pero han sido tres años locos desde que llegó el COVID en 2020 y provocó una serie de fluctuaciones salvajes en la economía que aún no se han calmado por completo. Entonces, ¿qué ha vuelto a la normalidad y qué no?

La tasa de inflación anual en Estados Unidos ahora es del 4.9%, en comparación con un pico del 9% en junio pasado. Antes del COVID, estaba alrededor del 2.3%. Por lo tanto, la inflación general sigue siendo más del doble del nivel pre-COVID. Sin embargo, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) incluye docenas de categorías de gastos y algunas de ellas han vuelto a las tendencias previas al COVID.

Los siguientes dos gráficos muestran los cambios de precios en varias categorías importantes durante los últimos cuatro años, para capturar el cambio total desde el año anterior al COVID hasta ahora.

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Como referencia, incluimos el cambio en las ganancias promedio por hora de los trabajadores durante ese período en cada gráfico. De abril de 2019 a abril de 2023, los salarios aumentaron un 20%. Por lo tanto, cualquier categoría de producto o servicio en la que los precios hayan aumentado menos que eso es una ganancia neta para los consumidores durante cuatro años muy volátiles.

Dónde la inflación ha vuelto a la normalidad

Dónde los precios han vuelto a la normalidad. Evolución durante los últimos cuatro años. Gráfico de Yahoo Finance con información del U.S. Bureau of Labor Statistics Data de abril de 2023.
Dónde los precios han vuelto a la normalidad. Evolución durante los últimos cuatro años. Gráfico de Yahoo Finance con información del U.S. Bureau of Labor Statistics Data de abril de 2023.

Los costos de vivienda, incluyendo el alquiler, han aumentado aproximadamente en la misma medida que los sueldos desde 2019. Sin embargo, eso puede resultar un poco engañoso. Los costos de vivienda apenas subieron desde 2019 hasta 2021, en gran parte debido a que las tasas hipotecarias estaban en mínimos históricos. Eso aumentó la asequibilidad tanto de las viviendas compradas como de las alquiladas. Los costos de vivienda comenzaron a aumentar bruscamente en 2022, a medida que las tasas comenzaron a subir. Entonces, aunque el cambio neto desde 2019 ha seguido el ritmo de los ingresos, los costos de vivienda se han acelerado desde 2021. Si los propietarios o inquilinos sienten que están siendo presionados, tienen razón.

En muchas categorías de bienes, la inflación se ha moderado:

  • Las computadoras, televisores y otros tipos de electrónicos cuestan alrededor de un 4% menos que en 2019.

  • Los precios de la ropa han subido un 4.8% desde 2019, apenas un 1% al año.

  • Los precios de los electrodomésticos han aumentado un 15% desde 2019, aún menos que las ganancias.

  • Los costos de los viajes han tenido altibajos, ya que cayeron en picada durante el COVID, cuando todos se quedaron en casa, y luego se dispararon durante la recuperación. Pero en general, el costo de los pasajes aéreos ha aumentado solo un 9.6% desde 2019, mientras que las habitaciones de hotel han subido un 14.2%, ganancias bastante modestas.

Algunas cosas no se volvieron dramáticamente más caras durante el COVID, especialmente la matrícula universitaria, la atención médica y los medicamentos recetados. Sin embargo, la inflación para estas tres cosas ya era más alta que el promedio durante muchos años antes del COVID, por lo que una desaceleración en los precios ya altos no necesariamente los hace más asequibles.

Lo que está causando problemas son varias categorías en las que los precios siguen siendo elevados, y tienden a ser cosas en las que las personas gastan mucho dinero. Los costos de alimentos han aumentado un 25% en los últimos cuatro años, aproximadamente 5 puntos porcentuales más que el salario. El transporte también es aproximadamente un 25% más caro, incluyendo el combustible, los vehículos y el mantenimiento.

Dónde la inflación sigue siendo elevada

Dónde los precios siguen siendo elevados. Evolución durante los últimos cuatro años. Gráfico de Yahoo Finance con información del U.S. Bureau of Labor Statistics Data de abril de 2023.
Dónde los precios siguen siendo elevados. Evolución durante los últimos cuatro años. Gráfico de Yahoo Finance con información del U.S. Bureau of Labor Statistics Data de abril de 2023.

Entre los bienes duraderos, los precios de los vehículos nuevos han aumentado un 21%, mientras que los precios de los vehículos usados han subido un 38%. Hubo un aumento insano en los precios de los autos usados en 2022, debido a una escasez de semiconductores que limitó la producción y causó una falta de autos nuevos. Muchos compradores optaron por autos usados, lo que hizo que los precios se dispararan. Los precios de los autos usados han bajado aproximadamente un 7% en comparación con el año anterior, pero subieron tanto en 2022 que aún están muy por encima de los niveles previos al COVID. El mismo fenómeno ha hecho que los precios de los alquileres de autos suban un 51% desde 2019.

Los precios del petróleo, gas natural, gasolina y electricidad han bajado en comparación con el año anterior, pero siguen estando por encima de los niveles de 2019. Esto no es tanto una historia del COVID como el fin de un largo período de sobreproducción por parte de los perforadores estadounidenses a medida que la revolución del fracking se afianzaba en la década de 2010. Las empresas energéticas tuvieron un desempeño deficiente en los años previos al COVID y sufrieron una masacre en 2020. Ahora son mucho más disciplinadas y esperan asegurarse de que los precios no bajen demasiado.

En general, la inflación se dirige en la dirección correcta. La mayoría de los bienes han vuelto a las tendencias de precios previas al COVID, ya que el gasto vuelve a los servicios, incluyendo los viajes y las salidas. La inflación de los servicios también debería disminuir, ya que las personas gastan sus ahorros de la era del COVID y un mercado laboral fuerte se suaviza.

Sin embargo, la inflación tiene un largo efecto residual que aún podemos sentir durante algunos años más.

Artículo elaborado originalmente en inglés por Rick Newman, columnista senior de Yahoo Finance. Síguelo en Twitter en @rickjnewman.

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