La economía se contrajo 0,3% en octubre y acumula dos meses en baja

Los datos oficiales confirman un escenario que se percibe hace meses: la economía se estancó. En octubre, la actividad registró su segundo mes consecutivo en baja, con una contracción del 0,3% con respecto a septiembre, que no obstante deja en 6,1% el crecimiento acumulado en los primeros 10 meses del año.

Así lo informó hoy el Indec, que en su última publicación del Estimador Mensual de Actividad Económica estimó que el crecimiento respecto de igual mes de 2021 es del 4,5%. De todas maneras, la tendencia empieza a mostrar signos de agotamiento para un nivel de actividad que luego de la recuperación de la pandemia (creció 10,4% el año pasado y continuó por encima de lo proyectado este año) enfrenta limitaciones asociadas a la falta de dólares que afecta el acceso a insumos importados y pone un techo a la actividad productiva, y la suba en la tasa de interés que encarece el financiamiento.

“El dato estuvo en línea con lo esperado, con el último cuatrimestre planchado o negativo. Y diciembre debería tener de lleno el impacto de la muy mala cosecha fina. El año cierra estanflacionario y con crecimiento anual genuino muy bajo”, dijo Gabriel Caamaño, titular de Consultora Ledesma. “En el segundo semestre la economía se pincha definitivamente. Ya venía desacelerando, por los factores que conocemos: alta incertidumbre, problemas en la oferta por trabas a importaciones y fuerte caída del salario real por la segunda sorpresa inflacionaria del año”, agregó el analista, en referencia a la aceleración de la suba de precios registrada desde junio.

El dato negativo del EMAE de octubre completó por primera vez en el año dos meses consecutivos en baja en el indicador en la medición desestacionalizada (había dado -0,2% en septiembre), luego del bimestre abril-mayo de 2021, meses afectados por el regreso de las restricciones en un contexto de rebrote de contagios de Covid-19.

“Los datos no sorprenden porque están en línea con lo que mostraban los números de sectores puntuales. Nosotros esperábamos una caída en el mes, y tiene lógica por la baja en la actividad de la producción industrial y la construcción, que son dos de los sectores que venían liderando el crecimiento en meses anteriores y que ya venían mostrando límites”, dijo a LA NACION María Castiglioni, directora de la consultora CyT Asesores Económicos, quien si bien advierte que los últimos meses del año tendrán números negativos, el año podría cerrar con un crecimiento del 5,5% del PBI.

Los datos oficiales ya habían advertido por el estancamiento en el nivel de actividad. Así lo reflejaron la caída en octubre tanto en la industria manufacturera, que cayó un 1,1%, como los de la actividad de la construcción, que registró una contracción del 3,5% en el mes.

“Esto se por los límites que se vinculan en parte con las restricciones a las importaciones y también por la aceleración de la inflación y la suba de la tasa de interés, que afectan por el lado de la demanda”, agregó la economista.

El dato del EMAE que el Indec estimó para octubre refleja además que la economía en el mes estuvo un 4,5% por encima de su nivel de igual mes de 2021, con 12 de los 15 sectores que componen el índice con datos interanuales positivos. Entre ellos, el de mayor expansión fue el de Hoteles y restaurantes, que registró un crecimiento interanual del 27,2%, debido a la recuperación luego del desplome en los años anteriores producto de la pandemia. También se destacó el rubro Explotación de minas y canteras, con una expansión interanual del 12,5% y el de Actividades, servicios comunitarios, sociales y personales, que tuvo una suba del 8,7%.

De todas maneras, el rubro Comercio mayorista y minorista, que creció un 5,3% interanual, fue el de mayor incidencia dentro del EMAE de octubre (explicó 0,89 puntos porcentuales de la variación interanual). Le siguieron la industria manufacturera (3,8% de crecimiento interanual), el sector de Transporte y comunicaciones (6,1%) y la actividad inmobiliaria y de alquiler (3,9%).