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La mayor empresa de juegos de azar vuelve al mercado de capitales: su estrategia

Tras haber obtenido un resultado negativo de $2.104 millones durante los primeros seis meses del año, el mayor grupo operador de juegos de la Argentina regresó al mercado de capitales en busca de fondos que le permitan acelerar su plan de negocios.

Se trata de Boldt, la empresa de la familia Tabanelli que, entre otras operaciones, controla el Casino de Trigre que funciona bajo la marca de Trilenium, y la principal firma de juegos online Bplay, cuyos resultados fueron menores en un 203% respecto del mismo período del año anterior.

Boldt lanza obligaciones negociables y vuelve al mercado de capitales

El número tiene que ver con que el grupo se encuentra financiando además de sus actuales negocios, dos grandes proyectos de largo plazo como son la renovación del casino de Tigre a 20 años y el desarrollo de juego online donde Bplay ya participa en seis de las principales provincias del país y con posibilidades de seguir desarrollándose tanto localmente como regionalmente.

En el aspecto financiero, la vuelta de Boldt al mercado de capitales después de varias décadas se concretó a través de una emisión de Obligaciones Negociables (ON), cuya emisión fue de u$s5 millones hard dólar Mep, debido a los esfuerzos de los colocadores (ITAU, CMF, Bull Markets, Facimex, Macro securities) y el mercado a una tasa de corte del 10%.

"Como principales hitos que refuerzan el éxito de esta emisión de deuda de Boldt destacamos que volvimos al mercado de capitales para pasar a ser una empresa elegible para los inversores de deuda", señala el informe.

También destaca que la emisión se realizó en el medio de resultados negativos post-pandemia; reorganización societaria; OPA y escisión de importante complejidad.

 la vuelta de Boldt al mercado de capitales después de varias décadas se concretó a través de una emisión de Obligaciones Negociables (ON), cuya emisión fue de u$s5 millones
la vuelta de Boldt al mercado de capitales después de varias décadas se concretó a través de una emisión de Obligaciones Negociables (ON), cuya emisión fue de u$s5 millones

Los dueños del Casino de Tigre lanzaron una emisión de ON por u$s5 millones para sostener varios de sus proyectos.

Además, alta volatilidad política debido a las elecciones y su impacto en una economía con múltiples tipos de cambio; subas de tasas de interés de la FED o internacionales en general; competencia de otras operaciones que salieron al mercado (Capex, Loma Negra, Pampa); entre otras variantes.

La emisión fue acompañada de una calificación de riesgo otorgada por FIX SCR S.A. Agente de Calificación de Riesgo (A- con perspectiva estable), lo cual le permitió dar un mayor valor ante inversores y socios estratégicos actuales o futuro, logrando contar con un instrumento cuya tasa obtenida (10%) le permitiera acceder a los fondos necesarios para las inversiones que se tienen proyectadas.

En este caso, la calificación FIX A- se basó en el upside que el juego online le puede aportar a futuro para el repago de la ON, además de mostrar que se trata de la única empresa de juegos en condiciones de conseguir este respaldo bancario en Argentina.

Financiar inversiones: el objetivo de Boldt

"De esta forma, se potencia uno de los principales desafíos del ejercicio como es el de continuar consolidándonos como el principal referente del mercado de servicios de entretenimientos a nivel local y regional", destaca el informe enviado a la CNV.

En el paper se aclara que los fondos obtenidos en la emisión serán utilizados principalmente para continuar con los planes de inversión, particularmente para potenciar el crecimiento y desarrollo del negocio de entretenimientos y, puntualmente, para finalizar las remodelaciones e inversiones, incluyendo la financiación de equipamiento, requeridas en el marco de la Licitación Pública N°1/18 adjudicada a Boldt.

También para el lanzamiento y consolidación de la modalidad online en las diferentes jurisdicciones a nivel local y regional.

solo dos sociedades cotizantes en BYMA: Boldt (con enfoque exclusivo a la unidad de negocios de entretenimiento) y Holdsat (para el negocio de telecomunicaciones) que es la sociedad que recibirá las participaciones de Orbith S.A. y Orbith Chile SpA.
solo dos sociedades cotizantes en BYMA: Boldt (con enfoque exclusivo a la unidad de negocios de entretenimiento) y Holdsat (para el negocio de telecomunicaciones) que es la sociedad que recibirá las participaciones de Orbith S.A. y Orbith Chile SpA.

Boldt es dueña de Bplay, la principal operadora de juegos online que ya opera en varias provincias y proyecta crecer.

"Afectada" por la macro

Durante el último período, el grupo fue afectado por el ambiente pre electoral que se trasladó a la economía, donde no se ha podido evitar la volatilidad de todas las variables, como la alta inflación; pérdida del poder adquisitivo y la presión del tipo de cambio con las consecuentes restricciones para el comercio exterior que dificultan la importación de bienes y servicios sumado al entorno de altas tasas de financiamiento local e internacional.

Todos ratios que le advierten a la empresa sobre las dificultades que afrontarán las empresas en los próximos meses.

Más allá de la actual coyuntura económica, Boldt continúa llevando a cabo su plan estratégico, haciendo foco en la eficientización y despliegue de nuevos negocios con fuerte foco en el crecimiento orgánico.

En este contexto se incluye el proceso de reorganización societaria de Boldt que permitirá un mejor manejo de cada uno de los negocios para que puedan desarrollar sus planes comerciales haciendo foco en que cada sociedad resultante pueda dedicarse a sus actividades específicas generando eficiencias económicas y administrativas.

Finalizadas las autorizaciones e inscripciones relativas a la escisión quedarán solo dos sociedades cotizantes en BYMA: Boldt (con enfoque exclusivo a la unidad de negocios de entretenimiento) y Holdsat (para el negocio de telecomunicaciones) que es la sociedad que recibirá las participaciones de Orbith S.A. y Orbith Chile SpA.

Una vez recibidas las autorizaciones, se solicitará el ingreso al régimen de oferta pública de las acciones de Holdsat S.A. y de listado y negociación de las mismas en BYMA y/o en cualquier bolsa o mercado de valores local en los términos de lo dispuesto por la normativa vigente.

El grupo dedicado a los juegos de azar
El grupo dedicado a los juegos de azar

El grupo dedicado a los juegos de azar vuelve al mercado de capitales con Obligaciones Negociables (ON).

Los proyectos online de Boldt

En el caso de la Unidad de Entretenimientos, en la modalidad online que ya participa en seis de las principales provincias, prevé presentarse en otros proyectos a nivel local en diferentes provincias y en el exterior; mientras que la modalidad de entretenimiento físico se continuará trabajando en el desarrollo del programa de fidelización.

Con respecto a las inversiones en los negocios de entretenimientos existentes en Argentina; Uruguay; Chile y Paraguay, continuará operando y recuperando paulatinamente los niveles pre-pandemia de forma sustentable a largo plazo buscando ser un referente regional.

En cuanto a los negocios y sociedades escindidas Boldt Vial desarrollará el control de infracciones en la Ciudad de Buenos Aires; en la provincia de Buenos Aires, así como en los municipios de Escobar, Almirante Brown, y la prestación de los servicios de peajes en AUBASA así como en el ámbito de la Agencia Nacional de Seguridad Vial.

En Boldt consideran que se trata de "un negocio con gran proyección en términos del concepto ciudades inteligentes ("smart cities") que va a tener un gran crecimiento en los próximos años, para lo cual nos encontramos preparados para ser un importante jugador".

En el área de telecomunicaciones, Orbith, con la provisión del servicio de internet satelital banda KA luego de completar su beam en la provincia de Buenos Aires con 10.000 clientes, avanza para lograr su cobertura en el resto del país de la mano de ArSat y otros partners estratégicos en los próximos años para avanzar con la cobertura en Latinoamérica y por el otro SPTI con su desarrollo en fibra óptica de hogares a través de su marca Intertfy.

Boldt incursiona en el sector inmobiliario

Por su parte, los negocios de real estate continúan consolidándose y mejorando su oferta -en particular en la provincia de Santa Fe- con un incremento en los metros cuadrados disponibles en alquiler y ofreciendo una alternativa como paseo de compras de forma integral.

Boldt evalúa involucrarse en el negocio inmobiliario.
Boldt evalúa involucrarse en el negocio inmobiliario.

Boldt evalúa involucrarse en el negocio inmobiliario.

Además, el grupo considera que el próximo trimestre estará determinado por el resultado de las elecciones presidenciales de octubre a la par de la medición que el mercado realice en cuanto a la contención de las variables económicas por parte de la actual administración y de la futura administración.

"Como siempre, nos esperan nuevos desafíos en el actual entorno económico de Argentina y en el desarrollo de nuestros negocios, frente a ellos nuestra compañía mantiene la vocación por el crecimiento, la mejora continua y la rentabilidad y confiamos estar a la altura de los acontecimientos con el apoyo de nuestros colaboradores, el know how desarrollado y la decisión de inversión en los negocios para permitirnos crecer de forma orgánica tanto a nivel local como regional", acota el documento enviado a la CNV.